2009年07月26日 18:06
來源：鳳凰衛(wèi)視

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與07年資產(chǎn)泡沫比較

有何本質(zhì)不同？

曾?s漪：是，結(jié)成簡(jiǎn)單的一句話就是錢太了，但是有人說中國(guó)2009年錢太多促進(jìn)股市和樓市的上漲，跟2007年當(dāng)時(shí)的資產(chǎn)泡沫的憂慮，好像本質(zhì)上又不太一樣，您的看法呢？

經(jīng)濟(jì)基本面改善不明顯

最困難時(shí)期還未過去

黃益平：我覺得這一次最大的問題，就是說我們這個(gè)經(jīng)濟(jì)基本面的改善還不是非常明顯，一般來看除了我剛才說的流動(dòng)性以外，還有什么因素會(huì)推動(dòng)資產(chǎn)價(jià)格上升？第一我們可以想像，去年全面性的資產(chǎn)價(jià)格往下調(diào)整，股票價(jià)格、房地產(chǎn)價(jià)格，也可以說現(xiàn)在這個(gè)價(jià)格相對(duì)來說沽值就比較合理，所以投資者愿意進(jìn)入購(gòu)買。

曾?s漪：好不容易終于等到它跌了，現(xiàn)在還可以進(jìn)場(chǎng)有這個(gè)機(jī)會(huì)所以。

黃益平：很多抄底的傾向。

曾?s漪：抄底了。

黃益平：第二個(gè)就是說中國(guó)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好，和我們?cè)诿绹?guó)看到很多經(jīng)濟(jì)當(dāng)中所謂的“綠芽”，也就是說經(jīng)濟(jì)的反彈，全球性的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也有可能是指日可待。但是這個(gè)里頭有個(gè)很大的問題，我覺得中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)反彈沒有問題，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可以保持8%以上也不存在問題，問題是我們經(jīng)濟(jì)當(dāng)中最困難的時(shí)期有可能還沒有過去。

曾?s漪：怎么說？

產(chǎn)能過剩嚴(yán)重

通貨緊縮現(xiàn)象不會(huì)消失

黃益平：為什么這么說呢？第一我覺得通貨緊縮在這個(gè)產(chǎn)品和服務(wù)這個(gè)市場(chǎng)里頭，通貨緊縮的這個(gè)現(xiàn)象不會(huì)消失，可能會(huì)維持比較長(zhǎng)的時(shí)間，最主要的原因就是出口出不去。出口每個(gè)月20%左右的速度下降，意味著我們產(chǎn)能過剩的問題很嚴(yán)重，產(chǎn)能過剩很嚴(yán)重就是說通貨緊縮有可能會(huì)繼續(xù)。

基礎(chǔ)建設(shè)創(chuàng)作就業(yè)有限

出口難 失業(yè)率續(xù)升

黃益平：通貨緊縮會(huì)繼續(xù)，失業(yè)率可能還會(huì)繼續(xù)上升。因?yàn)橐话銇碚f基礎(chǔ)設(shè)施的投資所創(chuàng)造的就業(yè)，不可能彌補(bǔ)在勞動(dòng)密集型出口行業(yè)失去的就業(yè)機(jī)會(huì)，也就是說勞動(dòng)力市場(chǎng)可能還會(huì)進(jìn)一步的惡化。

收入增速繼續(xù)降低

企業(yè)盈利狀況惡化

黃益平：收入增長(zhǎng)速度會(huì)不斷的下降，最后這個(gè)企業(yè)的盈利狀況還在不斷的惡化，這幾個(gè)方面實(shí)際上是和我們GDP增長(zhǎng)的數(shù)據(jù)有很大的區(qū)別。

資產(chǎn)價(jià)格上升過快

未來存下降壓力

黃益平：我剛才說的無論是通貨緊縮也好，收入增長(zhǎng)下降也好，或者是企業(yè)盈利狀況惡化加上就業(yè)市場(chǎng)的狀況沒有改善，這幾個(gè)方面最終都會(huì)對(duì)資產(chǎn)價(jià)格造成往下的壓力，所以說我覺得現(xiàn)在資產(chǎn)價(jià)格往上走，有可能走的太快了。

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