2009年08月26日 06:10
來源：華西都市報

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因監(jiān)管部門反對給代銷渠道分成，幾大行暗中抵制，原本預(yù)期上周末會拿到批文的基金“一對多”業(yè)務(wù)最終被推延。

8月18日各基金公司遞交的專戶材料，上周五被監(jiān)管部門統(tǒng)一退回，一些基金公司不得不將代銷渠道轉(zhuǎn)向中小銀行，以求快速通過監(jiān)管部門“備案”。一位消息人士透露，證監(jiān)會24日下午已緊急召集銀行代銷渠道，就此事進行溝通。另一知情人士預(yù)計，最早一批“一對多”專戶，可能在本周三、周四拿到批文。據(jù)了解，重新報備后，一些基金公司的報單數(shù)量大大減少，基金“一對多”專戶首批的規(guī)?？赡軙h低于預(yù)期。

監(jiān)管層否決銀行提成

專戶“一對多”業(yè)務(wù)，是指基金管理公司向兩個以上特定客戶募集資金，或者接受特定客戶財產(chǎn)委托擔(dān)任資產(chǎn)管理人，運用委托財產(chǎn)進行證券投資。其中，由商業(yè)銀行擔(dān)任資產(chǎn)托管人。

由于“一對多”的資金門檻由“一對一”專戶的5000萬元降低至100萬元，各家基金公司此前斗志昂揚。8月18日，各基金公司起早摸黑，趕著遞交專戶材料。

但上周五，上述材料突然被監(jiān)管部門統(tǒng)一退回。而監(jiān)管部門“反對”的起因，則是作為渠道銷售的商業(yè)銀行分成。

根據(jù)“一對多”業(yè)務(wù)有關(guān)規(guī)定，該業(yè)務(wù)可不收取申購、贖回費，但管理費率、托管費率應(yīng)不得低于同類型公募基金的60%，并可提取不高于所管理資產(chǎn)在該期間凈收益的20%的業(yè)績報酬。

事實上，在日常的基金發(fā)行過程中，為了“籠絡(luò)”渠道，基金公司不得不將基金發(fā)行的申贖費率全部“上繳”銀行，各基金公司這兩年甚至還向銀行“進貢”部分管理費，且“進貢”比例不斷擴大，不少基金發(fā)行都是虧本賺吆喝。

對于不收取申贖費用的基金“一對多”業(yè)務(wù)，銀行更是與基金公司達成協(xié)議：不僅大部分管理費歸銀行所有，且一旦盈利，不少基金公司取得的20%業(yè)績提成中，5%歸銀行所有，一些分成甚至高達10%，即提成必須對半分。

這也意味著，假設(shè)某1億元規(guī)模的基金“一對多”專戶，如合同期滿有50%

的收益，即盈利5000萬元，則基金公司按照約定，可獲得5000萬×20%=1000萬元的業(yè)績提成，其中500萬元歸銀行，另外500萬元歸基金公司。

這一龐大的分成計劃，讓監(jiān)管部門“心驚”，因為這也意味著，眾多基金公司可能在業(yè)務(wù)開展之初處于虧損狀態(tài)?！翱刻斐燥垺钡膶魳I(yè)務(wù)還未盈利，已將“盈利”承諾給銀行，這也將讓專戶基金經(jīng)理的業(yè)績壓力非同一般。

基金轉(zhuǎn)向與中小銀行合作

據(jù)悉，在監(jiān)管部門退回材料之后，各基金公司立即與銀行重新溝通協(xié)商，目前基金公司的態(tài)度出奇一致：“規(guī)定不能做的事情，絕對會按照會里的要求來做。”

但以工商銀行為代表的一些大銀行，不愿接受沒有業(yè)績提成的專戶業(yè)務(wù)?！皩︺y行來說，專戶的客戶資金量都很大，是他們的鉆石客戶，如果專戶做虧了，銀行客戶經(jīng)理也要承受比較大的壓力，沒有業(yè)績提成，對他們來說動力確實不大?！币晃恢槿耸咳缡欠治觥?/p>

目前以信托為代表的私募機構(gòu)，通過銀行渠道發(fā)行產(chǎn)品，其業(yè)績提成大約是5個點，即如果盈利，私募將收取20個點的盈利提成，其中5個點返還給銀行。

“銀行已經(jīng)“吃”習(xí)慣了，它有網(wǎng)點優(yōu)勢，手上有客戶資源，渠道瓶頸對其他非銀金融機構(gòu)都是長期存在的問題?！币晃皇袌鋈耸窟M一步指出。

一位基金業(yè)人士告訴記者，“主要是幾大行不愿意，現(xiàn)在一些中小銀行已經(jīng)松口了，可以不分成，但管理費多分一點?，F(xiàn)在大家都把頭轉(zhuǎn)向小銀行，客戶有這個需求，大銀行一直不做，壓力也很大?！?/p>

目前幾大銀行中，交通銀行對“一對多”業(yè)務(wù)表現(xiàn)出較大支持，愿意接受“取消業(yè)績提成”這一安排，交銀施羅德等公司已將修改過的專戶材料重新遞交監(jiān)管部門。

消息人士稱，按照監(jiān)管部門的審批速度，預(yù)計最快本周三或周四，首批“一對多”專戶業(yè)務(wù)將可獲批，但由于與之前的遞交材料相比，遞交材料的公司有所減少，各公司遞交的產(chǎn)品數(shù)量也有所減少，眾人矚目的“一對多”業(yè)務(wù)，可能只是小規(guī)模的試水行為。據(jù)《東方早報》

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