2009年08月28日 22:45
來源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 作者：王玉

人參與條評(píng)論

王玉

本來預(yù)計(jì)很快就會(huì)大批量獲批的基金專戶理財(cái)“一對(duì)多”產(chǎn)品，由于監(jiān)管層不滿銀行渠道的業(yè)績(jī)報(bào)酬分成被延遲，現(xiàn)在大多數(shù)產(chǎn)品的合同仍然在雙方溝通的過程中。

據(jù)了解，截至現(xiàn)在大銀行仍然沒有放棄提取業(yè)績(jī)報(bào)酬分成的努力，基金公司則在等待監(jiān)管層的明確態(tài)度，這種狀況下各個(gè)基金公司和大行合作的產(chǎn)品基本還處于停滯狀態(tài)。

接近監(jiān)管層人士稱 “一對(duì)多”產(chǎn)品最終的結(jié)果一兩周內(nèi)應(yīng)該會(huì)有結(jié)果，不過銀行系基金公司由于天生的優(yōu)勢(shì)已經(jīng)占盡了先機(jī)。

緩行因?yàn)殂y行

在經(jīng)歷了最初的極度樂觀，基金公司“一對(duì)多”產(chǎn)品大多數(shù)仍然處于停滯狀態(tài)。

“目前基金公司和我們合作的‘一對(duì)多’產(chǎn)品順利修改并上報(bào)的仍然只是我們自己基金公司的產(chǎn)品。”一位銀行人士稱。

面對(duì)前來咨詢的客戶，某大型國(guó)有銀行營(yíng)業(yè)部財(cái)富中心的一位工作人員也只能說出一個(gè)大概的輪廓，“因?yàn)榕倪€沒有下來，合同也還面臨著比較大的修改的可能?！?/p>

目前銀行系基金公司產(chǎn)品合同已經(jīng)順利修改并上報(bào)證監(jiān)會(huì)，其他基金公司大多還在等待。

“我們被證監(jiān)會(huì)退回的產(chǎn)品還沒有重新上報(bào)，我們也還在和銀行談，也還在看監(jiān)管層的明確態(tài)度，不知道最后會(huì)怎么辦?！鄙鲜霰本┗鸸救耸糠Q。

銀行仍然不愿放棄業(yè)績(jī)報(bào)酬提成，除了努力爭(zhēng)取外，也在觀望。

“現(xiàn)在分行和基金公司合作的產(chǎn)品基本是停著的，總行在和基金公司談，分行在等總行的指示，基金公司則在等監(jiān)管層的態(tài)度?！鄙鲜鲢y行人士稱。另一方面銀行也在看“大哥”工行的動(dòng)向，“一定程度上，我們也在看工行的態(tài)度，如果工行同意了，我們也只好這樣了?！?/p>

8月18日，具備專戶資格的基金公司均以最快速度上交其產(chǎn)品合同，以求第一批獲得產(chǎn)品批文，當(dāng)時(shí)大家于前景也一致向好，最為樂觀的一種看法是最快當(dāng)周就會(huì)下發(fā)產(chǎn)品批文，每家公司會(huì)批出最多一個(gè)產(chǎn)品。

然而由于監(jiān)管層不滿銀行渠道業(yè)績(jī)報(bào)酬分成的問題，專戶“一對(duì)多”產(chǎn)品推遲到了現(xiàn)在依然沒有結(jié)果。

相對(duì)于大銀行的強(qiáng)勢(shì)，中小銀行目前客戶少，托管少，議價(jià)能力也較弱，“中小銀行還是比較容易協(xié)商?！鄙虾Ｒ晃换鸸矩?cái)富管理部門人士稱。

適當(dāng)?shù)暮献髂Ｊ剑?/p>

基金公司和銀行目前還沒有找到一種雙方都可以接受的適當(dāng)?shù)暮献髂Ｊ?，在雙方的溝通中，基金公司和銀行都在想著各自的方案，雙方都希望利益可以最大化。

基金公司對(duì)于業(yè)績(jī)分成比較無奈，“我們的意愿是可以最大限度地體現(xiàn)我們的價(jià)值，業(yè)績(jī)是由誰產(chǎn)生的，這個(gè)問題很重要?！鄙鲜霰本┗鸸救耸空J(rèn)為。

業(yè)績(jī)由基金公司產(chǎn)生毫無疑問，基金公司的意愿是銀行只提取管理費(fèi)，但銀行提出了分成的要求，銀行又擁有大量的高端客戶，“為了獲得銀行的支持，以及考慮到長(zhǎng)期合作，當(dāng)初銀行提出來了業(yè)績(jī)報(bào)酬分成，我們也同意了。”上述人士稱。

在業(yè)績(jī)報(bào)酬分成的問題上，銀行則認(rèn)為并非無理可循，并且認(rèn)為這是實(shí)行差異化管理的“客戶慣例”?！拔覀冋J(rèn)為分成還是合理的，存款實(shí)際利率還有3.65%呢，我們把我們的客戶推出去，相對(duì)于銀行來說就是客戶的流失，這對(duì)于我們也就是損失?！币晃淮笮蛧?guó)有銀行人士認(rèn)為。

銀行也在試著尋找折中的方案，上述人士稱：“我們并不要求分業(yè)績(jī)報(bào)酬的一半那么多，比如如果收益達(dá)到5%以上，分業(yè)績(jī)報(bào)酬的10%，如果收益達(dá)到10%以上，分業(yè)績(jī)報(bào)酬的20%，這樣也是可以的?！?/p>

上述人士認(rèn)為對(duì)于私募業(yè)務(wù)進(jìn)行業(yè)績(jī)報(bào)酬的分成并不是我國(guó)的特例，國(guó)外也在這樣做，國(guó)外一些銀行的托管費(fèi)甚至達(dá)到了5%。

對(duì)于已經(jīng)拿到托管費(fèi)，為什么還要進(jìn)行業(yè)績(jī)報(bào)酬分成這一疑問，另一家大型國(guó)有銀行人士拿出了上市公司和高管的關(guān)系來作為基金公司和銀行的比喻，“上市公司為什么要給高管股權(quán)激勵(lì)，同樣已經(jīng)給高管發(fā)了工資了呀，這樣肯定可以更好的激勵(lì)?！?/p>

在雙方僵持不下的同時(shí)，銀行系基金公司的優(yōu)勢(shì)盡顯。

在多數(shù)產(chǎn)品仍然處于不明朗狀態(tài)，大多基金公司仍然在和銀行談判的同時(shí)，銀行系基金公司的“一對(duì)多”產(chǎn)品已經(jīng)以最快的速度進(jìn)行了合同條文的修改和重新上報(bào)。作為銀行的自家人，銀行系基金公司在一對(duì)多的進(jìn)程中一帆風(fēng)順。“銀行系確實(shí)是最先談好的，銀行不會(huì)和自己的公司爭(zhēng)?！币晃汇y行人士稱。

在“一對(duì)多”產(chǎn)品的最初階段，其客戶來源對(duì)銀行渠道的依賴非常大，這樣天生擁有渠道優(yōu)勢(shì)的銀行系基金公司就省了不少力。

這種優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在方方面面，從最初的產(chǎn)品設(shè)計(jì)、客戶的尋找再到后來的合同簽訂，以及被退回后重新談判。

其實(shí)銀行系基金公司在渠道上得到的支持一直就為其他基金公司所“嫉妒”，有的銀行甚至把基金代銷作為一種政治任務(wù)下發(fā)到各個(gè)分支機(jī)構(gòu)。

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