2009年09月03日 05:10
來源：中國證券報(bào)－中證網(wǎng)

人參與條評(píng)論

“一對(duì)多”專戶業(yè)務(wù)的開閘，給長(zhǎng)年悶在公募基金上廝殺的基金業(yè)帶來了一絲新鮮空氣。讓基金業(yè)從單一的公募基金管理者躍升為涵蓋高、中、低端理財(cái)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)管理者，為基金業(yè)的發(fā)展開啟了新時(shí)代。

正因如此，“一對(duì)多”專戶令業(yè)內(nèi)抱有極大的期望。在他們看來，基金公司“一對(duì)多”專戶業(yè)務(wù)的誕生，無論是對(duì)整個(gè)資產(chǎn)管理行業(yè)、證券市場(chǎng)還是對(duì)代銷銀行以及基金公司本身都將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。從基金公司角度看，這將開啟資產(chǎn)管理行業(yè)的新格局，專戶理財(cái)業(yè)務(wù)有望迅速占據(jù)相當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)份額；從證券市場(chǎng)角度看，“一對(duì)多”專戶產(chǎn)品的封閉期會(huì)令客戶的投資預(yù)期相對(duì)穩(wěn)定，從而為證券市場(chǎng)帶來新的穩(wěn)定資金來源。

“一對(duì)多”業(yè)務(wù)的前景廣闊。與傳統(tǒng)的公募基金相比，“一對(duì)多”專戶投資更靈活、投資范圍更廣、投資規(guī)模更穩(wěn)定，不受日常申購贖回影響，具有更為靈活的費(fèi)率結(jié)構(gòu)等等，自不必言。它的誕生，也對(duì)基金業(yè)的運(yùn)作提出了更高的要求。首當(dāng)其沖是風(fēng)險(xiǎn)控制能力的提高。與公募產(chǎn)品不同，“一對(duì)多”專戶追求的是絕對(duì)收益，其股票倉位區(qū)間往往是0—100%，操作靈活度非常高，伴隨著的往往是高風(fēng)險(xiǎn)。而除非是保本型產(chǎn)品，否則基金公司并不承擔(dān)“一對(duì)多”專戶的投資損失。

此外，基金公司還要把握好公募基金和“一對(duì)多”專戶之間的關(guān)系，要做到“一碗水”端平?！耙粚?duì)多”專戶存在業(yè)績(jī)激勵(lì)，容易刺激基金公司將更多的資源傾向于此，也容易出現(xiàn)利益輸送等不法行為。

衷心希望基金公司能將“一對(duì)多”專戶這塊沃土開墾好，給投資者帶來絕對(duì)回報(bào)的同時(shí)，也給自己開墾出一片新的天地。(李良)

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