2009年09月14日 02:42
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

人參與條評(píng)論

匡志勇

南方風(fēng)機(jī)股份有限公司(下稱(chēng)“南方風(fēng)機(jī)”)為華南最大風(fēng)機(jī)生產(chǎn)企業(yè)。

南方風(fēng)機(jī)主要業(yè)務(wù)面向核電、地鐵、隧道、風(fēng)電葉片、大型工業(yè)民用建筑五大領(lǐng)域。在核電通風(fēng)與空氣處理市場(chǎng)，南方風(fēng)機(jī)從2004年至今年6月占據(jù)核電HVAC系統(tǒng)設(shè)備72.44%的市場(chǎng)；在地鐵通風(fēng)設(shè)備領(lǐng)域，南方風(fēng)機(jī)以32.39%的市場(chǎng)占有率居全國(guó)前兩名；在公路隧道領(lǐng)域，南方風(fēng)機(jī)的產(chǎn)品在5公里以上長(zhǎng)大隧道通風(fēng)設(shè)備中的占有率為18.15%，處于隧道領(lǐng)域前三。由于高端產(chǎn)品比例提高迅速，南方風(fēng)機(jī)2006年至去年毛利率逐年上升，分別為25.53%、27.78%、30.3%，今年上半年升至30.92%。

無(wú)論營(yíng)業(yè)收入還是利潤(rùn)指標(biāo)，南方風(fēng)機(jī)最近數(shù)年均加速增長(zhǎng)。南方風(fēng)機(jī)近三年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)年均增長(zhǎng)率為76.42%、92.15%、163.51%。去年?duì)I業(yè)收入為2.02億元，凈利潤(rùn)為3054.68萬(wàn)元，每股收益為0.44元。

南方風(fēng)機(jī)發(fā)行前為7000萬(wàn)股，此次最多發(fā)行2400萬(wàn)股，發(fā)行后總股本最多9400萬(wàn)股。募集資金主要投入核電暖通空調(diào)系統(tǒng)核級(jí)/非核級(jí)設(shè)備國(guó)產(chǎn)化技術(shù)改造項(xiàng)目等四大生產(chǎn)改造項(xiàng)目，預(yù)計(jì)募集資金投入后產(chǎn)能將擴(kuò)大142.63%。

南方風(fēng)機(jī)是一家“家族式企業(yè)”，楊澤文、楊子善、楊子江父子三人合并持股76.19%。高管團(tuán)隊(duì)中，楊澤文任董事長(zhǎng)，楊子善任副董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理，楊子江任董事兼副總經(jīng)理。但家族式管理架構(gòu)易出現(xiàn)公司治理風(fēng)險(xiǎn)。南方風(fēng)機(jī)還面臨較大的應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)，截至今年6月30日的應(yīng)收賬款余額為9419萬(wàn)元，超過(guò)結(jié)算期的占24.48%，有9.03%逾期一年以上。

打印轉(zhuǎn)發(fā)