2009年09月17日 02:58
來源：每日經(jīng)濟新聞

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每經(jīng)記者鞏萬龍發(fā)自深圳

就在第二批公募基金“一對多”開始集中發(fā)售時，私募信托公司也沒閑著，其在私募創(chuàng)新上做起了文章，專門投資于陽光私募的FOF產(chǎn)品橫空出世，首只“信托系”陽光私募創(chuàng)新產(chǎn)品浮出水面——華潤信托設(shè)計的首只由信托公司單獨管理的私募FOF即將發(fā)售。

私募“FOF”問世

昨日，華潤信托公告稱，公司將發(fā)行一款主動管理型陽光私募信托組合基金——“托付寶TOF”(Trustoffunds)，即信托公司籌錢買陽光私募產(chǎn)品。

據(jù)悉，在投資標(biāo)的的選擇上，托付寶TOF與公募基金的FOF基金極為類似，華潤信托“托付寶TOF”主要投資方向是陽光私募信托基金，而且華潤信托會將旗下的私募經(jīng)過篩選，然后進行組合投資，跟蹤測評與篩選以及動態(tài)調(diào)整基金組合，通過平滑組合波動，以獲得中長期持續(xù)、穩(wěn)定的絕對收益。此外，該產(chǎn)品還可以將資金配置于債券、貨幣基金、ETF、LOF等。

也就是說，華潤信托“托付寶TOF”幾乎就是一款標(biāo)準(zhǔn)的陽光私募基金中的FOF產(chǎn)品，而且是國內(nèi)首款由信托公司獨立設(shè)計和管理首只私募FOF，在陽光私募發(fā)行高潮暫告一段落之后，華潤信托做起了私募產(chǎn)品創(chuàng)新的文章。

記者查閱華潤信托網(wǎng)站披露的資料顯示，華潤信托“托付寶TOF”認(rèn)購門檻100萬元，300萬元可以與華潤信托直接簽署合同，投資管理方為華潤信托，固定管理費為資產(chǎn)凈值的1%，業(yè)績提成為凈值超出10%之后收益的10%。

私募產(chǎn)品創(chuàng)新提速

早在今年5月，陽光私募就誕生了私募FOF的“雛形”，即信托中的信托(英文簡稱“TOT”)。5月26日，平安信托聯(lián)合東海證券成立“平安財富·東海盛世1號”成立。

據(jù)了解，TOT是指信托公司募集資金，然后成立子信托，再委托給私募機構(gòu)投資管理，發(fā)售方借助托管銀行，以此分散私募投資組合，私募再從中提取業(yè)績提成。

上月以來，公募基金公司專戶理財“一對多”開閘，陽光私募新品發(fā)售數(shù)量急劇下降，私募產(chǎn)品的創(chuàng)新步伐開始加快。上周五，光大銀行聯(lián)合星石和尚雅等五家私募機構(gòu)發(fā)行的TOT產(chǎn)品“私募基金寶”結(jié)束募集，募資10億元。

與TOT相比，華潤信托即將發(fā)售的“托付寶TOF”有幾處較為明顯的“改動”。從認(rèn)購門檻看，華潤信托即將發(fā)售的“托付寶TOF”認(rèn)購門檻為100萬元，光大銀行發(fā)售的“私募基金寶”為50萬元；從資產(chǎn)管理方看，前者為信托公司本身，后者為私募機構(gòu)；從業(yè)績提成上看，前者為業(yè)績增長10%之后提成收益的10%，后者是業(yè)績增長5%之后提成收益的18%。

銷售渠道爭奪激烈

最近兩年，陽光私募擴容迅猛，股份制中小商業(yè)銀行在高端理財業(yè)務(wù)上的渠道話語權(quán)開始提升。光大銀行此前托管了多只陽光私募產(chǎn)品。記者注意到，光大銀行發(fā)行的“私募基金寶”募資10億元，這幾乎等同于四五只“一對多”產(chǎn)品募資的總額。

記者注意到，中小商業(yè)銀行并沒有因為發(fā)售“一對多”，而放棄與私募的合作。光大銀行是多家基金公司“一對多”產(chǎn)品的主要發(fā)售渠道，光大銀行的“私募基金寶”與公募基金“一對多”的發(fā)售時間幾乎重合。近期，首批公募基金“一對多”發(fā)售進入尾聲，第二批“一對多”發(fā)售正火線上馬，博時和景順長城等大型基金“一對多”本周開始募集。在此節(jié)點，陽光私募創(chuàng)新產(chǎn)品橫空出世，幾乎可以預(yù)見的是，高端理財產(chǎn)品銷售渠道的爭奪將更為激烈。

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