2009年09月18日 08:30
來源：證券日報

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□ 赤擇遠

業(yè)界翹首企盼了十余年的創(chuàng)業(yè)板，離最后的誕生只差最后一步。

昨日，證監(jiān)會創(chuàng)業(yè)板第一次發(fā)審會順利召開，立思辰、南方風機等7家企業(yè)全部獲得有條件通過。

創(chuàng)業(yè)板的設立是我國資本市場建設的一個重要里程碑，對于完善我國資本市場體系，促進我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)技術進步，都具有重大的積極意義。推出創(chuàng)業(yè)板是完善我國資本市場層次與結(jié)構、拓展資本市場深度與廣度的重要舉措，能夠為數(shù)量眾多的自主創(chuàng)新和成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資本市場服務，同時通過資本市場的示范效應，拉動民間投資、推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構升級。

按照我國發(fā)展多層次資本市場的目標和構想，未來我國的多層次資本市場將由藍籌股市場、中小板市場、創(chuàng)業(yè)板市場和場外交易市場四個層面構成。創(chuàng)業(yè)板的推出，使我國多層次資本市場向前邁出了重要的一大步。

當前，我國尚未形成多層次的資本市場體系結(jié)構，總體上表現(xiàn)為市場缺乏層次，產(chǎn)品工具不夠豐富，制度安排不夠完善，難以有效滿足資本市場多樣化的投融資需求和風險管理要求。

建設多層次資本市場，將帶動直接融資和間接融資的調(diào)整，對于改變過于依賴于銀行貸款主導的間接融資的融資結(jié)構具有重要意義。同時，也將有利于降低金融領域的二元結(jié)構，推動各地的金融發(fā)展。

醞釀創(chuàng)業(yè)板的十年，是中國經(jīng)濟不斷成長、由“中國制造”向“中國創(chuàng)造”的十年。統(tǒng)計顯示，中國中小企業(yè)數(shù)量占全國企業(yè)總數(shù)的九成以上，超過七成的技術創(chuàng)新出自于中小企業(yè)，其解決的就業(yè)人數(shù)占全國總就業(yè)人數(shù)的75%。但是，我們也不得不面對這樣一個現(xiàn)實：在中小企業(yè)的發(fā)展過程中，融資難已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。那些具有高成長潛力、代表未來新經(jīng)濟發(fā)展方向的企業(yè)因融資難受到很大制約。

如今，創(chuàng)業(yè)板來了。它在完善科技型中小企業(yè)融資鏈條的同時，也形成了科技型中小企業(yè)、風險投資和資本市場良性互動的格局。

創(chuàng)業(yè)板的定位是“兩高六新”，即成長性高、科技含量高、新經(jīng)濟、新服務、新農(nóng)業(yè)、新材料、新能源和新商業(yè)模式。這些企業(yè)正是中國經(jīng)濟增長中最為活躍的因素，通過為這些活躍的市場群體提供有力的金融支持，能夠提高中國經(jīng)濟可持續(xù)增長的潛力。可以想象，創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)將成為未來中國新經(jīng)濟的開拓者。

創(chuàng)業(yè)板市場的啟動，因應時勢，切合了廣大中小企業(yè)的迫切需要與自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的現(xiàn)實要求，又立足于中國經(jīng)濟的長遠發(fā)展。我們相信，建立在我國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長、上市資源充沛的基礎上，結(jié)合海外的經(jīng)驗教訓和中小板的成功經(jīng)驗，中國創(chuàng)業(yè)板市場一定能為整個市場帶來新機遇、新希望。

創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)“破繭而出”，那么，就讓我們期待它“成蝶”的那一刻吧！

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