2009年10月17日 03:30
來源：證券日?qǐng)?bào)

人參與條評(píng)論

時(shí)代新材(600458)

2008年第四季度、2009年第一季度、2009年第二季度凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)率分別為70.68%、89.26%、49.49%；預(yù)計(jì)今年前三季凈利潤(rùn)增長(zhǎng)100%以上。

汽車類概念、新材料概念、中盤概念、中價(jià)概念、預(yù)盈預(yù)增概念、新能源概念、鐵路基建概念、大訂單概念、定向增發(fā)概念。

國(guó)內(nèi)鐵路減振細(xì)分行業(yè)龍頭：公司是我國(guó)最大的專門從事軌道交通線路和車輛減震抗噪彈性元件研發(fā)和生產(chǎn)的企業(yè)，主營(yíng)產(chǎn)品減振降噪彈性元件產(chǎn)品市場(chǎng)占有率超過50%，其中機(jī)車市場(chǎng)、客車市場(chǎng)、貨車市場(chǎng)占有率分別為80%-90%、40%-50%、10%-20%。

風(fēng)電葉片新主業(yè)：截止2009年中期，公司年產(chǎn)300套葉片的時(shí)代風(fēng)電工業(yè)園已經(jīng)初步建成，1.5MW風(fēng)電葉片開始批量生產(chǎn)，預(yù)計(jì)年內(nèi)可實(shí)現(xiàn)銷售60-70套，明年實(shí)現(xiàn)銷售200套以上。

涉足橋梁支座：橋梁支座是公司在客運(yùn)專線市場(chǎng)的龍頭項(xiàng)目。2009年6月，公司中標(biāo)廈深鐵路廣東段站前工程部管物資采購(gòu)招標(biāo)第C02包件(橋梁支座)，中標(biāo)金額為1.18億元。

核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)：公司第一大股東株洲電力機(jī)車研究所是我國(guó)唯一的鐵路電力機(jī)車車輛行業(yè)的產(chǎn)品開發(fā)型研究所，擁有國(guó)內(nèi)目前最大的橡塑彈性元件企業(yè)技術(shù)中心的優(yōu)勢(shì)。2008年公司國(guó)家項(xiàng)目申報(bào)資金總計(jì)超過4000萬元，其中國(guó)家863計(jì)劃“動(dòng)車組用減振降噪彈性元件”和國(guó)家科技支撐計(jì)劃“軌道交通高速列車用高分子材料和減振制品的關(guān)鍵技術(shù)開發(fā)”等項(xiàng)目年內(nèi)獲批國(guó)撥資金1000余萬元。

海通證券：提升至“買入”評(píng)級(jí)

新簽訂單提升今年業(yè)績(jī)，風(fēng)電葉片近期看好。2010年及以后2年公司將迎來目前已開工高鐵的逐步竣工，公司目前具技術(shù)優(yōu)勢(shì)并批量生產(chǎn)的CA砂漿、彈性鐵墊板、軌道減震器等將在最近幾年體現(xiàn)大量利潤(rùn);另外公司目前正在實(shí)驗(yàn)高鐵線路阻尼材料等新產(chǎn)品，預(yù)計(jì)將在明后年也逐步產(chǎn)生收入和利潤(rùn)，且新產(chǎn)品的不斷推出將帶動(dòng)公司毛利率穩(wěn)中略升。預(yù)計(jì)公司增發(fā)攤薄前2009-2011年各年EPS為0.48元、0.78元和1.12元，若增發(fā)攤薄后則為0.37元、0.60元和0.87元，提升評(píng)級(jí)為“買入”。

長(zhǎng)江證券：給予“推薦”評(píng)級(jí)

高鐵業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，風(fēng)機(jī)葉片超出預(yù)期。預(yù)計(jì)公司2009-2011年每股收益分別為0.48元、0.75(攤薄后)元和1.05(攤薄后)元，公司2010年的合理估值水平應(yīng)介于主業(yè)為風(fēng)機(jī)葉片中材科技和主業(yè)為鐵路線路配件的晉億實(shí)業(yè)之間，即27 倍左右，六個(gè)月目標(biāo)價(jià)20.25。給予“推薦”評(píng)級(jí)。

中信證券：上調(diào)至“買入”評(píng)級(jí)

高鐵和風(fēng)電助推公司高成長(zhǎng)。由于彈性元件毛利率超預(yù)期和風(fēng)電葉片業(yè)務(wù)發(fā)展超預(yù)期，同時(shí)考慮到如果增發(fā)成功會(huì)大幅削減財(cái)務(wù)費(fèi)用，因此將公司2009年和2010年EPS(增發(fā)攤薄后)預(yù)測(cè)分別從0.36元和0.50元上調(diào)至0.40元和0.80元?；诋?dāng)前價(jià)位，將公司評(píng)級(jí)由“增持”上調(diào)至“買入”。

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