2009年10月19日 07:23
來源：證券日?qǐng)?bào) 作者：孫 華

人參與條評(píng)論

編者按：進(jìn)入三季度業(yè)績預(yù)報(bào)期之后，市場(chǎng)把更多的目光投向了報(bào)表閃亮的上市公司。本文在綜合采訪結(jié)論和主要市場(chǎng)機(jī)構(gòu)研究結(jié)果的基礎(chǔ)上，挖掘出了幾個(gè)有增長潛力，但現(xiàn)在有可能被市場(chǎng)錯(cuò)殺的板塊，將它們的后市潛力列示出來，以饗投資者。

鋼鐵行業(yè)恢復(fù)緩慢 兼并重組成重頭戲

鋼鐵板塊9月漲幅為-1.74%。截止10月16日，34家鋼鐵股已有23家公布了三季度業(yè)績預(yù)告，總體不理想，絕大多數(shù)鋼鐵股預(yù)計(jì)2009年1-9月累計(jì)凈利潤同比下降。表明鋼鐵行業(yè)整體恢復(fù)比較緩慢。但是，從另一個(gè)方面看，由于近期鋼價(jià)持續(xù)疲弱，市場(chǎng)庫存高企，鋼鐵行業(yè)供過于求的局面仍在持續(xù)。鋼鐵業(yè)因此頻頻遭到國家各部委的點(diǎn)名，國務(wù)院、工信部、發(fā)改委等國家部委均紛紛表示目前鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩，并再三指出抑制產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)的重要性，也提出指導(dǎo)意見或正在制定相關(guān)政策。從國家對(duì)于這方面的關(guān)注和重視卻是前所未有，并且有一些政策已經(jīng)觸及實(shí)質(zhì)核心問題。

9月30日，國務(wù)院公布抑制六大行業(yè)產(chǎn)能過剩詳細(xì)政策；《關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》指出，要充分利用當(dāng)前市場(chǎng)倒逼機(jī)制，在減少或不增加產(chǎn)能的前提下，通過淘汰落后、聯(lián)合重組和城市鋼廠搬遷，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)進(jìn)步，推動(dòng)鋼鐵工業(yè)實(shí)現(xiàn)由大到強(qiáng)的轉(zhuǎn)變。不再核準(zhǔn)和支持單純新建、擴(kuò)建產(chǎn)能的鋼鐵項(xiàng)目。其中提到：2011年底前，堅(jiān)決淘汰400立方米及以下高爐、30噸及以下轉(zhuǎn)爐和電爐，碳鋼企業(yè)噸鋼綜合能耗應(yīng)低于620千克標(biāo)準(zhǔn)煤，噸鋼耗用新水量低于5 噸，噸鋼煙粉塵排放量低于1.0千克，噸鋼二氧化硫排放量低于1.8千克，二次能源基本實(shí)現(xiàn)100%回收利用。

有消息稱，由工業(yè)和信息化部起草的《關(guān)于加快推進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見》近期有望出臺(tái)?！兑庖姟穼⒓?lì)商業(yè)銀行加大對(duì)企業(yè)兼并重組的信貸支持，探索設(shè)立專門的并購基金，吸引社會(huì)資本支持企業(yè)兼并重組，并鼓勵(lì)上市公司以股票為對(duì)價(jià)實(shí)施吸收合并、要約收購、購買資產(chǎn)等并購行為。

就此記者采訪了國泰君安的研究員，他認(rèn)為，鋼鐵行業(yè)通過兼并重組，產(chǎn)業(yè)集中度提高，將對(duì)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響：1)落后產(chǎn)能的淘汰所遭受的阻力減少，執(zhí)行力度將加大。2)行業(yè)對(duì)于上下游的議價(jià)能力都將有所提高，進(jìn)而提升自身盈利能力。3)大鋼廠有望通過限產(chǎn)手段來調(diào)節(jié)市場(chǎng)價(jià)格。接下來幾年可能是中國鋼鐵業(yè)一個(gè)重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)和提升期。

例如：河北鋼鐵集團(tuán)旗下的唐鋼股份(000709)、邯鄲鋼鐵(600001)、承德釩鈦(600357)9月22日同時(shí)披露公告稱，合并方案獲得了中國證監(jiān)會(huì)的放行，河北鋼鐵整體上市獲批，成第二大鋼鐵上市公司。

對(duì)于今后我們?nèi)绾伟盐珍撹F股的投資機(jī)會(huì)，國泰君安研究員認(rèn)為，在鋼鐵業(yè)后期復(fù)蘇的背景下，后期應(yīng)把握鋼鐵公司兼并重組而存在投資機(jī)會(huì)，例如杭鋼股份、韶鋼松山、包鋼股份、廣鋼股份、柳鋼股份、撫順特鋼等。

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