2009年10月20日 15:43
來源：華商報(bào)

人參與條評(píng)論

編者按：

本文在綜合采訪和主要市場(chǎng)機(jī)構(gòu)研究結(jié)果的基礎(chǔ)上，挖掘出了幾個(gè)有增長潛力、但現(xiàn)在有可能被市場(chǎng)錯(cuò)殺的板塊，將它們的后市潛力列出來，以饗投資者。

鋼鐵 關(guān)注重組

國泰君安研究員認(rèn)為，鋼鐵行業(yè)通過兼并重組，產(chǎn)業(yè)集中度提高，接下來幾年可能是中國鋼鐵業(yè)一個(gè)重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)和提升期。

例如：河北鋼鐵集團(tuán)旗下的唐鋼股份(000709)、邯鄲鋼鐵(600001)、承德釩鈦(600357)9月22日同時(shí)披露公告稱，合并方案獲得了中國證監(jiān)會(huì)的放行，河北鋼鐵整體上市獲批，成第二大鋼鐵上市公司。

國泰君安研究員認(rèn)為，在鋼鐵業(yè)后期復(fù)蘇的背景下，后期應(yīng)把握鋼鐵公司兼并重組而存在的投資機(jī)會(huì)，例如杭鋼股份(600126)、韶鋼松山(000717)、包鋼股份 (600010)、廣鋼股份(600894)、柳鋼股份(601003)、撫順特鋼(600399)等。

造紙 業(yè)績逐季回升

長城證券的四季度報(bào)告認(rèn)為，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)回暖，造紙行業(yè)需求將伴隨著宏觀環(huán)境好轉(zhuǎn)繼續(xù)回升，再加上季節(jié)性、紙張?zhí)醿r(jià)等因素影響，2009年業(yè)績逐季回升確定性較強(qiáng)。

綜上所述，盡管我們看好行業(yè)的長期發(fā)展，但四季度以后行業(yè)環(huán)比增速放緩，業(yè)績難有突出的超預(yù)期，維持行業(yè)“謹(jǐn)慎推薦”的投資評(píng)級(jí)，建議關(guān)注勁嘉股份(002191)和太陽紙業(yè)(002078)。

電力三季度業(yè)績最好

中金公司對(duì)電力行業(yè)第三季度業(yè)績預(yù)測(cè)認(rèn)為：發(fā)電商業(yè)績持續(xù)環(huán)比上升，但環(huán)比增速較二季度放緩。1.獲益于電量環(huán)比上升和煤價(jià)穩(wěn)定，預(yù)計(jì)主要火電發(fā)電商三季度業(yè)績環(huán)比上升10%-48%；其中：華能國際(600011)、(預(yù)計(jì)三季度業(yè)績0.17元/股，環(huán)比提升47%)，有望超出市場(chǎng)預(yù)期。2.三季度為豐水期，預(yù)計(jì)長江電力(600900)當(dāng)季度業(yè)績環(huán)比提升72%；3.受電量下滑、檢修以及分紅收益下降因素影響，預(yù)計(jì)建投能源 (000600)、申能股份(600642)業(yè)績出現(xiàn)環(huán)比下降。

申銀萬國結(jié)合估值情況，建議重點(diǎn)關(guān)注國電電力、華電國際、粵電力、申能股份、寶新能源(000690)、深圳能源(000027)。對(duì)于水電類公司，堅(jiān)定認(rèn)為電價(jià)改革的深入和炭稅的征收，將更加突顯水電投資價(jià)值，依然看好長江電力的投資價(jià)值。

航空 復(fù)蘇速度快

2009年開始，國內(nèi)航空旅客運(yùn)輸綜合票價(jià)水平持續(xù)上升，總體趨勢(shì)是國內(nèi)航空票價(jià)水平已經(jīng)全面恢復(fù)上升趨勢(shì)，并且上升速度比較快，特別中遠(yuǎn)距離的航線已經(jīng)恢復(fù)到接近和超過歷史最好水平附近，預(yù)計(jì)9月-10月的旅游高峰將進(jìn)一步提升國內(nèi)旅游航空的需求，支持航空票價(jià)保持比較高的水平，并且有能夠全面超過2007年9月的近年來最好水平。

方正證券認(rèn)為，由于我國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)向好，歐美等發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)也在L型復(fù)蘇過程中，航空業(yè)作為強(qiáng)周期性行業(yè)，在經(jīng)濟(jì)上行階段往往回升速度較快。10月11日起國內(nèi)航空煤油出廠價(jià)又小幅下降200元至4870元/噸，根據(jù)石化行業(yè)研究員的判斷，今年下半年油價(jià)仍將同比下降，只是降幅較上半年縮小，由此航空公司下半年的航油成本繼續(xù)同比下降。另外，其他有利因素并未發(fā)生變化，如2008年的低基數(shù)、政府政策的支持、航油套保虧損轉(zhuǎn)回等，我們維持航空業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。

申銀萬國對(duì)航空股給予“看好”評(píng)級(jí)，推薦次序是：中國國航、*ST上航、南方航空。

鐵路公路行業(yè)將持續(xù)改善

中投證券分析認(rèn)為在四季度，客運(yùn)增速有望恢復(fù)到7%-8%左右。1-8月份全行業(yè)貨運(yùn)累計(jì)周轉(zhuǎn)量同比增長6.27%，單月增速也是持續(xù)向好，全年增速也有望達(dá)到7%-8%。

中投證券認(rèn)為，投資機(jī)會(huì)來自個(gè)股基本面的變化。展望2010年，鐵路行業(yè)漸行漸近的改革將帶給上市公司持續(xù)的擴(kuò)張機(jī)遇，個(gè)股關(guān)注大秦鐵路(601006)、廣深鐵路(601333)和鐵龍物流(600125)。公路行業(yè)的投資機(jī)會(huì)更多地來自個(gè)股基本面的變化，主要是路網(wǎng)貫通帶來的增量車流或?qū)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)的收購，個(gè)股關(guān)注楚天高速(600035)和四川成渝。 中和 J10?

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