2009年10月27日 07:18
來源：中國證券報(bào) 作者：歐陽波

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□本報(bào)記者 歐陽波

上市公司的投資收益數(shù)額隨著證券市場的漲跌而起伏。根據(jù)Wind資訊的不完全統(tǒng)計(jì)，在已公布三季報(bào)的上市公司中，有468家公司發(fā)生了投資收益變動，共實(shí)現(xiàn)投資收益239億元，而去年同期投資收益為102億元，今年前三季度投資收益同比增長了1倍。

相比投資收益的1倍增長幅度，上市公司前三季度公允價(jià)值變動導(dǎo)致收益變化的幅度更大，實(shí)現(xiàn)了從去年前三季度虧損到今年前三季度盈利的轉(zhuǎn)變。今年前三季度，發(fā)生公允價(jià)值變動的135家上市公司實(shí)現(xiàn)公允價(jià)值凈收益9.8億元，而去年前三季度公允價(jià)值變動的凈虧損則為19.74億元。

八成公司獲投資凈收益

從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，在468家有投資收益變動的公司中，共有374家公司投資收益為正，總計(jì)實(shí)現(xiàn)投資收益249.4億元，占比達(dá)到80%。另有94家投資收益為負(fù)，總計(jì)投資虧損近10億元。

領(lǐng)銜投資收益的是建設(shè)銀行(601939)，今年前三季度共實(shí)現(xiàn)投資收益55.08億元，去年同期投資收益則為20.41億元，同比增長了169%。該公司解釋稱，今年前三季度投資收益同比大幅增長，主要是公司減持部分可供出售金融資產(chǎn)和持有至到期投資形成收益。從三季報(bào)來看，截至2009年9月30日，建設(shè)銀行共持有中國鋁業(yè)(601600)、鹽湖集團(tuán)(000578)等10家上市公司股票，由于初始成本極低，因此期末賬面值增幅巨大。初始投資成本為24.79億元，期末賬面值達(dá)到164.9億元，增長7倍以上。

投資收益虧損最為嚴(yán)重的是深賽格(000058)，前三季度公司投資虧損2.05億元，實(shí)際上公司一季報(bào)和半年報(bào)中已經(jīng)披露了公司投資虧損的事項(xiàng)，公司虧損的額度持續(xù)在增加。公司在三季報(bào)中解釋稱，投資收益比上年同期減少2.63億元，減少的主要原因是報(bào)告期內(nèi)公司參股的深圳賽格三星股份有限公司虧損13.24億元，從而減少本公司長期股權(quán)投資2.97億元。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，投資收益豐厚的公司主要集中在銀行、證券等行業(yè)，另外上海電氣(601727)、武鋼股份(600005)、華能國際(600011)等公司也獲得了不錯的投資收益。

公允價(jià)值作用由負(fù)轉(zhuǎn)正

公允價(jià)值如同雙刃劍，在證券市場行情好的時候“錦上添花”，在證券市場行情不好的時候則“落井下石”。根據(jù)Wind資訊的統(tǒng)計(jì)，今年前三季度，135家發(fā)生公允價(jià)值變動的公司總體實(shí)現(xiàn)公允價(jià)值變動凈收益9.8億元，在經(jīng)歷2008年股市的大起大落后，2008年前三季度的公允價(jià)值變動幅度大，可比較公司的公允價(jià)值變動凈收益累計(jì)虧損達(dá)到19.74億元。

從目前公布的三季報(bào)來看，像中國遠(yuǎn)洋(601919)、中國國航(601111)等公允價(jià)值變動幅度較大的公司還沒有公布三季報(bào)。江西銅業(yè)公允價(jià)值變動的凈損失排名最前，總計(jì)為6124萬元；華能國際(600011)凈損失為6056萬元。江西銅業(yè)公允價(jià)值變動，主要在于公司使用陰極銅商品期貨合約對未來銅原料的采購及銅桿、銅線的銷售進(jìn)行套期，此安排是為管理隨著陰極銅價(jià)格變化的銅原料及銅相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格重大波動的風(fēng)險(xiǎn)。

從麗珠集團(tuán)和東北證券季報(bào)可以清晰看到公允價(jià)值變動導(dǎo)致凈收益的變化。麗珠集團(tuán)2008年前三季度公允價(jià)值變動的凈損失為2.27億元，而2009年前三季度則為凈收益1.26億元；東北證券2008年前三季度公允價(jià)值變動的凈損失為1.13億元，2009年前三季度則為凈收益2798萬元。

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