2009年10月28日 09:48
來源：上海青年報(bào)

人參與條評(píng)論

徐可奇

“現(xiàn)在是推出股指期貨的重要契機(jī)。”中金所總經(jīng)理朱玉辰表示，健全股市內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制的重要措施之一就是推出股指期貨和期權(quán)。記者昨日了解到，在創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)開板推出之際，股指期貨的上市預(yù)期又開始明顯升溫。

朱玉辰分析，現(xiàn)在有一個(gè)現(xiàn)象叫機(jī)構(gòu)散戶化，長期資金短期化。近幾年超常規(guī)發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者后，股票投資上的機(jī)構(gòu)持倉比例超過60%；但是機(jī)構(gòu)投資者的行為和散戶一樣，也是在追漲殺跌。推出股指期貨主要是可以給躁動(dòng)的市場(chǎng)帶來穩(wěn)定，通過增加做空機(jī)制使得買賣雙方可以博弈起來；而且，機(jī)構(gòu)投資者會(huì)利用股指期貨來套期保值，因此敢于持有股票。

“現(xiàn)在股市只能靠上漲來賺錢，這樣就容易形成泡沫積累，使得市場(chǎng)價(jià)值高估。”朱玉辰認(rèn)為，推出股指期貨是從國家戰(zhàn)略的角度來籌劃，是對(duì)資本市場(chǎng)的一次重大自主創(chuàng)新，是對(duì)目前資本市場(chǎng)體系機(jī)構(gòu)的完善，所以意義很重大。股指期貨可以為這個(gè)狂奔的股市增加倒車和剎車的機(jī)制，使得股市走得更加穩(wěn)定。通過股指期貨也可以發(fā)現(xiàn)價(jià)格，股指期貨有近期價(jià)格，也有遠(yuǎn)期價(jià)格，價(jià)格發(fā)現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)效率來說是一種提高，投資者對(duì)未來將會(huì)有預(yù)期，有利于市場(chǎng)穩(wěn)定。

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