2009年10月31日 01:42
來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

人參與條評(píng)論

近期市場的反復(fù)震蕩以及未來市場的不確定走向，讓基金投資者很犯難，進(jìn)，怕再被深套；退，擔(dān)心失去再次上漲的機(jī)會(huì)。那么，震蕩市是否就完全沒有機(jī)會(huì)呢？

震蕩市蘊(yùn)含結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

市場風(fēng)格的快速轉(zhuǎn)變，在帶來風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也蘊(yùn)含著機(jī)會(huì)，對(duì)2009年市場進(jìn)行回顧，不難發(fā)現(xiàn)，可大致分為三個(gè)階段，1季度的中小盤活躍、市場由危機(jī)進(jìn)入反彈；2季度藍(lán)籌風(fēng)格突出，中小盤個(gè)股低迷，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期推升股指上升，這一階段一直持續(xù)至7月底；3季度后藍(lán)籌風(fēng)格深調(diào)，中小盤重新活躍，股市指數(shù)逐漸契合實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的節(jié)奏，市場在高溫后漸趨理性。

在此期間，基金業(yè)績排名也呈現(xiàn)明顯的風(fēng)格特點(diǎn)，3季度最大的亮點(diǎn)就是靈活投資型基金的繼續(xù)領(lǐng)先，其業(yè)績上漲速度較前期不但沒降，反而上升，基金對(duì)市場風(fēng)格線索的靈活把握是其業(yè)績出色的根本原因。

中小盤基金有機(jī)會(huì)

在以往的投資中，基金風(fēng)格對(duì)基金業(yè)績的深刻影響表現(xiàn)得較為明顯。以震蕩市場最為顯著的9月為例，在N型的市場波動(dòng)中，中小盤基金表現(xiàn)活躍，業(yè)績排名前列的均為靈活風(fēng)格基金和以中小盤投資為主的基金。而在三季度排名中，典型中小盤投資基金也排名靠前。

雖然中小盤風(fēng)格基金具有特定市場下的業(yè)績優(yōu)勢，并且這種業(yè)績優(yōu)勢長期存在于市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換的過程中，但是并不意味著任何投資者都需要去投資這類基金。因?yàn)橹行”P基金業(yè)績波動(dòng)性較大，這是由其中小盤市場的高成長性決定的。同時(shí)，從組合配置的角度，中小盤基金作為靈活配置的品種，只有在合適的時(shí)間買入才能突出的體現(xiàn)其價(jià)值。

市場分析人士指出，創(chuàng)業(yè)板開市，或?qū)⒅行”P個(gè)股或主題類投資的活躍，中小盤風(fēng)格基金或存在一定的投資機(jī)會(huì)。NBD綜合

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