2009年11月10日 10:49
來源：卓越理財(cái)

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文/本刊記者 孫承天 黃依凡

自2007年底完成第四輪股權(quán)融資后，華誼兄弟計(jì)劃上市的新聞就未曾間斷。從中小板到堅(jiān)定不移上主板，最終還是從現(xiàn)在開始正式對創(chuàng)業(yè)板發(fā)起沖擊。隨著這家中國民營影視圈“大佬”在資本市場的公開亮相，也讓其背后的全明星股東陣容浮出水面。華誼兄弟招股說明書顯示，在18名發(fā)起人股東中，包括馬云、江南春等商界精英，以及馮小剛、張紀(jì)中、李冰冰等影視界名人。

此前，華誼兄弟曾在資本市場進(jìn)行過三輪融資。2000年3月，太合集團(tuán)出資2500萬元，對華誼兄弟廣告公司進(jìn)行增資擴(kuò)股，并將公司變更為“華誼兄弟太合影視投資有限公司”，太合集團(tuán)與王中軍兄弟各持50%股份。太合入股的條件是，王氏兄弟在適當(dāng)時機(jī)回購該筆股權(quán)，使太合獲利退出。2001年，王氏兄弟從太合控股回購了5%的股份，以55%的比例擁有絕對控股權(quán)。

2004年底，TOM集團(tuán)向華誼兄弟投資1000萬美元，其中500萬美元用于購買華誼兄弟27%的股權(quán)，另500萬美元認(rèn)購華誼兄弟年利率為6%的可轉(zhuǎn)債。在大約同一時間，華誼兄弟再引進(jìn)一家風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)“信中利”，以70萬美元的價格轉(zhuǎn)讓了3%的股權(quán)給后者，這輪私募王中軍兄弟共獲得資金1070萬美元(8850萬元人民幣)，除去購買太合集團(tuán)股份所花的7500萬元，剩余1300多萬元。但他們所擁有的股權(quán)，則由之前的55%上升到70%，控股地位得到強(qiáng)化。

2005年12月，華誼兄弟進(jìn)行了新一輪私募，這次引進(jìn)的對象是馬云所掌控的中國雅虎。TOM以1600萬美元的價格減持20%股權(quán)，王氏兄弟和馬云聯(lián)合接手，其中馬云(以旗下公司中國雅虎的名義)接手15%、王氏兄弟回購5%。TOM集團(tuán)所持股份還剩余7%。大約同一時段，王氏兄弟還從“信中利”手上回購了2%股權(quán)。

近期，華誼兄弟創(chuàng)業(yè)板的上市備受關(guān)注，這也許是國內(nèi)知名度最高的一份公司股東名單。不僅僅是在資本市場，同樣也是在整個影視娛樂行業(yè)，眾人都關(guān)注著華誼兄弟這場創(chuàng)業(yè)板上市的“大片”。華誼兄弟的上市立刻引來大批投資者的關(guān)注和追捧，對其投資前景頗為看好。

國金證券某位分析師認(rèn)為，華誼兄弟公司作為國內(nèi)首家上市之涵蓋電影、電視劇制作以及藝人經(jīng)紀(jì)的傳媒企業(yè)，在業(yè)內(nèi)享有較高的品牌美譽(yù)度和知名度，現(xiàn)有電影、電視劇和藝人經(jīng)紀(jì)三大業(yè)務(wù)板塊在各自細(xì)分領(lǐng)域均能位列前三甲，且較主要競爭對手具有人才儲備、運(yùn)營機(jī)制以及業(yè)務(wù)板塊互動整合效應(yīng)等方面的優(yōu)勢。尤其是隨著公司在國內(nèi)資本市場的率先上市，資金優(yōu)勢和平臺地位將更為顯著，募集資金將推動公司影視劇制作能力提高到電影每年6 部、電視劇每年600 集的水平，并有望通過資本運(yùn)作吸收國內(nèi)其他不具備獨(dú)立上市條件的優(yōu)秀影視劇制作企業(yè)。此外，鑒于公司發(fā)行較高的關(guān)注度，公司此次極有可能實(shí)現(xiàn)超額融資，啟動其影院投資項(xiàng)目，為公司業(yè)績長期穩(wěn)定增長提供保障。

投資即是為了取利，創(chuàng)業(yè)板被呼喚數(shù)年今朝至，對于更多的投資者來說，創(chuàng)業(yè)板設(shè)在哪里、何時開鑼并不是最重要的事情。人們更關(guān)心的是，這里能不能成為又一個讓人致富的天堂。華誼兄弟的高調(diào)又能否將投資者的熱情一并帶入高潮？我們將拭目以待！

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