迪拜債務危機推動美元忽然大漲

2009年11月28日 04:27
來源：每日經(jīng)濟新聞作者：鄭步春

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每經(jīng)記者鄭步春

本周美元先跌后漲，先跌是因為美國官員暗示美元“有序貶值”，后漲是因迪拜驚現(xiàn)債務危機，引發(fā)風險偏好大降。周五17時左右，美元指數(shù)暫報75.415點，已遠離周內(nèi)低點74.170點。

因債務危機或將促使投資者重新評估經(jīng)濟形勢，故未來美元單邊貶值將暫告一個段落，操作上暫宜回避高息貨幣，盡量持有日元、瑞郎、美元等低息貨幣。

美元本周稍早大跌，原因大體有二：一為近期美國公布的經(jīng)濟指標不太好，二為美聯(lián)儲官員暗示美元“有序貶值”，并暗示“美國低利率政策還將維持一段日子”。原本美元弱勢很難改變，但誰也沒想到迪拜忽然“出事”。

歐洲部分銀行或受損失

周四傳出驚人消息，迪拜世界集團(DubaiWorld)這家國營的投資公司正面臨債務違約危機，因其希望債權人同意其推遲償債半年，涉及債務590億美元。

美元在發(fā)生危機時一般都會漲，不管是經(jīng)濟危機、政治危機、還是戰(zhàn)爭。去年雷曼兄弟公司出事后，美元就一路上漲。當經(jīng)濟層面發(fā)生危機時，投資者一般都會回避高風險資產(chǎn)，資金往往會大量由新興市場回流美國。

混亂情緒本就支撐美元，同時美元也受歐元自身弱勢支撐，而且還受日元回落支撐。歐元和日元是美元指數(shù)中權重最大的兩個貨幣。日元周三大升1.3%，周四升0.87%，周五居然一度暴升2.64%。

美元指數(shù)受歐元走弱影響最為明顯，歐元本周四大貶0.76%，周五同上時間暫貶0.83%。歐元之跌和歐洲部分銀行可能持有迪拜債權有關。據(jù)媒體披露，上述迪拜世界集團可能欠瑞信等歐洲銀行債務。瑞信集團表示，該銀行的曝險頭寸無足輕重，巴克萊、匯控、萊斯和蘇皇等也傳出有曝險頭寸，但這些銀行拒絕發(fā)表評論。

雖然一些歐洲銀行對此否認，但人們?nèi)源罅繏伿蹥W元。預計未來歐元受這方面干擾肯定會持續(xù)一段時期，此類消息只能用時間來消化，別無他法。因此，近期投資者應可回避持有歐元，事情發(fā)展到如今這個地步，事實真相已不再重要，重要的是人們相不相信。

債務危機或再來一波

本輪次貸危機本來就是債務危機，如果純從表面上講，其原因就是購房者、投機客等未“量入為出”。在解決危機方面，采取的方法就是“變相賴賬”，為了稀釋債權和債務，全球各大央行和政府為此不知向市場注入了多少流動性，不知犧牲了多少正義和公平。可就在一些人認為危機已快過去時，迪拜“出事了”?；蛟S人們習慣于熟視無睹，其實迪拜也存在顯而易見的未“量入為出”現(xiàn)象，太過好大喜功，想一口吃成胖子。

當周四迪拜債務違約消息出來后，迪拜的債券信用違約互換合約(CDS)由441個基點大漲135個基點至576個基點，漲幅達30.6%。

CDS本質(zhì)上是種債券保險，就以上述迪拜債券CDS為例，在危機暴露前，其每100美元債券“保費”是4.41美元，危機公布后該“保費”迅速升為5.76美元。

受迪拜事件影響，新興市場主權債券CDS平均價漲18基點至108個基點。海灣國家CDS漲幅當然最多，沙特、巴林、阿布扎比等CDS均漲。

周四歐洲股市大跌，周五亞太股市大幅補跌，但歐股不再下跌。