2009年12月01日 09:38
來源：東方早報 作者：肖莉

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 “迪拜世界事件”爆發(fā)后，國內(nèi)機構(gòu)投資者對“迪拜世界事件”并不恐慌，一些機構(gòu)反而借機加倉(圖片來源：東方早班)

面對迪拜債務(wù)危機，國內(nèi)外市場出現(xiàn)兩種截然不同的觀點：

一種觀點被國內(nèi)市場人士和經(jīng)濟學家廣為引用。雖然全球金融市場出現(xiàn)了劇烈的反應(yīng)，但他們的本能反應(yīng)是“這事兒與我們無關(guān)”，亞洲金融風暴的時候是這樣，華爾街金融風暴的時候是這樣，現(xiàn)在，依然是這樣。

另一派以有新興市場教父之稱的鄧普頓資產(chǎn)管理執(zhí)行主席默比烏斯為代表。他警告，迪拜事件，加上越南盾貶值，他預(yù)感新興市場將有一次顯著調(diào)整。至于調(diào)整幅度，他稱，在一個牛市周期，股市回落20%亦非不可能的事，投資者必須有心理準備。

東方早報記者 肖莉

11月25日“迪拜世界事件”爆發(fā)后，A股市場一度出現(xiàn)恐慌。然而，國內(nèi)機構(gòu)投資者，無論公募或私募基金，對“迪拜世界事件”并不恐慌，一些機構(gòu)反而借機加倉。

公募：迪拜事件影響短期

上投摩根基金相信，“迪拜事件”對全球市場的沖擊應(yīng)在可控制范圍內(nèi)。由于國際貨幣基金組織日前表示，提供受金融危機重創(chuàng)國家的信貸額度將由原先的5000億美元擴大至6000億美元，這無疑為防范金融危機又多提供了一道防線，投資人無需受“迪拜事件”影響而過度恐慌。

大成基金則認為，迪拜世界集團申請債務(wù)延期已引發(fā)投資者對新興市場的風險重估，毫無疑問，這對新興市場的匯率、股市和債市構(gòu)成了短期內(nèi)較為顯著的沖擊，中國股市作為其中的一部分，自然難以獨善其身。尤其是，投資者對于新興市場的避險情緒上升將帶動資金回流發(fā)達國家，就可能引發(fā)涌入A股市場的熱錢流向逆轉(zhuǎn)，而它們的爭相獲利了結(jié)行為最終將導致股市調(diào)整。

不過，大成基金則認為，“迪拜事件”的影響將更多體現(xiàn)在短期內(nèi)，中國股市的大趨勢不會為此改變。目前全球國家都在聯(lián)合起來抵御通縮的威脅。只要沒有通縮威脅的出現(xiàn)，全球經(jīng)濟即使有波動，也是在增長基礎(chǔ)上的波動，相對安全。

而“迪拜事件”是否對三季度風光無限的基金QDII產(chǎn)生大的影響？工銀全球基金經(jīng)理郝康認為，“迪拜事件”會造成投資者風險溢價的短期提升，但總體上對世界金融系統(tǒng)的沖擊很有限，短期波折并不會影響市場總體趨勢。

在郝康看來，目前的全球市場正處于爬坡階段，其間出現(xiàn)的波折與回調(diào)是市場的正常表現(xiàn)。而在市場總體回暖的大背景下，大部分新興市場受金融危機的沖擊較小，在回暖過程中復(fù)蘇的力度與速度將領(lǐng)先一籌。同時，即便同屬成熟市場，不同的地區(qū)與經(jīng)濟體的表現(xiàn)也有較大差異。以澳大利亞為代表的資源型市場，其經(jīng)濟興衰與新興市場的關(guān)聯(lián)度更高，投資機會也更加明顯。

部分私募借危機加倉

“迪拜世界事件”爆發(fā)后，11月30日私募排排網(wǎng)研究中心對私募機構(gòu)進行了調(diào)查。調(diào)查顯示，私募基金對于這一突發(fā)事件大都較為淡然。

深圳合贏投資總經(jīng)理曾昭雄認為，“迪拜世界事件”可以說是金融危機的余波，這個事件的影響，肯定不能跟雷曼兄弟倒閉相比。

一些看好后市的私募基金甚至借此次事件對A股、H股進行了加倉。

朱雀投資副總經(jīng)理王歡認為，最近國內(nèi)市場的調(diào)整有幾個因素，包括中央經(jīng)濟工作會議即將召開，大家都很關(guān)注政策定調(diào)、銀行股再融資的壓力，以及前期市場上漲較多的因素。

關(guān)于“迪拜世界事件”，王歡稱，這還不至于產(chǎn)生太大的問題，相反，這一事件會讓各國政府在考慮刺激政策推出時更加慎重。目前國內(nèi)經(jīng)濟還是處于一個復(fù)蘇的態(tài)勢中，相信股市在震蕩中還是會向上漲。

王歡透露：“對于四季度，我們維持震蕩向上的判斷，還在逐步加倉?！?

深圳明達投資公司投資總監(jiān)郭達偉也認為，“迪拜世界事件”雖然給市場帶來了一些不好的情緒，股市在短期有些波動，但是從港股的行情來看，資金面確實比較寬裕，不好的情緒很快就會得到修正。

他說：“我還是不太擔心近期的通脹問題。我主要是投資港股，最近倉位還加了一點?！?/p>

私募：危機前已減倉

但值得注意的是，早在11月24日市場大幅下跌前夕，嗅覺靈敏的陽光私募大部分迅速調(diào)低A股倉位。

深圳康成亨投資公司董事長袁亞康稱，11月24日之前就開始減倉，目前只保持了20%左右的倉位。他認為，在每年一度的中央經(jīng)濟工作會議召開之際，投資者擔心宏觀經(jīng)濟政策有變。對于近期的走勢，他“一點都不看好”。

深圳龍騰投資公司董事長吳險峰表達了與袁亞康類似的看法。吳險峰說，看不清這幾天大盤的走勢，大跌的原因主要是政策定調(diào)還不明確，另外，快到年底了，很多私募考慮到業(yè)績等因素，一般會把資金退出來。

對于近期股市走勢，吳險峰表示，近期不容樂觀，自己已適當降低了倉位，控制風險。

根據(jù)長江商學院教授黃明的觀點，“迪拜事件”目前影響為可控狀態(tài)，但很可能成為美國房產(chǎn)市場“壞的預(yù)兆”，觸動美國經(jīng)濟敏感的神經(jīng)。

黃明強調(diào)，全球商業(yè)房地產(chǎn)的房貸將面臨很大虧損，這與迪拜此次危機有一定相似性，且規(guī)模比迪拜大很多，“美國有三萬多億美元商業(yè)房貸，根據(jù)估算，會虧一半左右，如果這樣的話，全球還是會有一系列的事件發(fā)生?！?

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