2009年12月04日 01:28
來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作者：李關(guān)云

人參與條評(píng)論

從時(shí)間節(jié)點(diǎn)上看，此次日元突破歷史高位與迪拜主權(quán)債務(wù)危機(jī)爆發(fā)接踵而至。但分析認(rèn)為，兩者之間并不存在明顯的因果關(guān)系。

12月3日，日本央行公布的美元兌日元匯率收盤(pán)價(jià)(當(dāng)?shù)貢r(shí)間17點(diǎn))定于87.75，從上一交易日的87.20繼續(xù)反彈。歐元兌日元收盤(pán)價(jià)為132.65，與上一交易日131.55相比亦有反彈。日元匯率在上周氣勢(shì)如虹地突破1995年以來(lái)85比1的歷史高點(diǎn)之后，終于于本周開(kāi)始回調(diào)。

日元升值恐慌的緩解，推高境外投資者對(duì)日本股市的信心。日經(jīng)指數(shù)12月3日大幅上攻，終盤(pán)逼近萬(wàn)點(diǎn)大關(guān)，報(bào)收于9977.67點(diǎn)，較上一交易日飆升368.73點(diǎn)，漲幅達(dá)3.84%，創(chuàng)近1個(gè)半月來(lái)的新高。

此前，由于美元兌日元匯率大幅下跌，打擊了豐田汽車(chē)和佳能等日本主要出口商的股票，日經(jīng)指數(shù)上周四收于4個(gè)多月以來(lái)的最低點(diǎn)位。

本周日元回調(diào)，表現(xiàn)出一些日本政府主動(dòng)“降火”的痕跡。12月1日，日本央行召開(kāi)臨時(shí)貨幣政策會(huì)議，決定向市場(chǎng)增加10萬(wàn)億日元貨幣投放，重申貨幣寬松政策。2日，日本央行繼續(xù)通過(guò)短期金融市場(chǎng)的公開(kāi)市場(chǎng)操作，向市場(chǎng)注資1萬(wàn)億日元。

這些措施有利于遏制日元進(jìn)一步升值，盡管日本財(cái)務(wù)省公開(kāi)表示，貨幣當(dāng)局在11月并未干預(yù)匯市，但目前已經(jīng)有媒體將此解讀為日本央行干預(yù)匯市的間接手段。日本經(jīng)濟(jì)新聞甚至在其網(wǎng)站上援引日本首相鳩山由紀(jì)夫2日的評(píng)論：不確定日元近期的漲勢(shì)是否是暫時(shí)的，但不能對(duì)日元的漲勢(shì)放任不管。

中歐工商學(xué)院陸家嘴國(guó)際金融研究院副院長(zhǎng)劉勝軍對(duì)本報(bào)記者說(shuō)：“日元升值趨勢(shì)是否延續(xù)，最終取決于日本和美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況?！彼J(rèn)為，目前這一波日元貶值，只不過(guò)是弱勢(shì)美元帶來(lái)的連鎖反應(yīng)之一。

1. 都是美元惹的禍？

從時(shí)間節(jié)點(diǎn)上看，此次日元突破歷史高位與迪拜主權(quán)債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)接踵而至。但劉勝軍并不認(rèn)為兩者存在明顯的因果聯(lián)系，“IMF已經(jīng)出來(lái)澄清過(guò)，迪拜主權(quán)債務(wù)危機(jī)影響有限，不會(huì)演變成一場(chǎng)全球性的危機(jī)。”

在劉勝軍看來(lái)，這一波日元升值，很大程度上是弱勢(shì)美元惹的禍。除去金融市場(chǎng)上的短期操作因素，他將本次日元升值歸根于兩個(gè)深層次原因。

一方面，這是投資者對(duì)鳩山新政投的信任票。日本經(jīng)濟(jì)至今幾乎已經(jīng)遭遇了兩個(gè)“失去的十年”的低迷，而日本新首相鳩山由紀(jì)夫上任之后，高調(diào)提出“東亞共同體”建設(shè)方案，更強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)上融入東亞。在美國(guó)提出世界經(jīng)濟(jì)再平衡概念，有意縮減國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)的背景下，以出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)為主的日本必須尋找新的市場(chǎng)。劉勝軍指出，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重心，正在向以中國(guó)為代表的亞洲國(guó)家轉(zhuǎn)移，所以鳩山的經(jīng)濟(jì)發(fā)展新戰(zhàn)略得到了投資者的認(rèn)可。

另一方面，這一波日元升值實(shí)際上是美元國(guó)際地位衰落所引發(fā)的一系列連鎖反應(yīng)之一。劉勝軍認(rèn)為，把日元升值與目前金價(jià)和大宗商品價(jià)格不斷攀升的情況聯(lián)系起來(lái)，就能看出其背后都有弱勢(shì)美元的影子。

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