憧憬年報紅包 10只個股具備高現(xiàn)金分紅概率(4)

2009年12月12日 04:08
來源：證券日報

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煤炭石油概念、深成40概念、基金重倉概念、大盤概念、高價概念、滬深300概念、稀缺資源概念、參股金融概念、中證100概念。

煉焦煤基地：我國最大的煉焦煤生產基地，主要產品肥煤和焦煤，屬國際上保護性開采的不可再生的稀缺煤種，主要用戶為寶鋼、首鋼、鞍鋼等國內各大著名鋼鐵企業(yè)及部分大型焦化企業(yè)，在全國同類產品中，市場占有率穩(wěn)居第一。

資源儲備：公司主要煤種為肥煤和焦煤，可采儲量約13.32億噸。集團公司井田面積3276平方公里，保有儲量326億噸，現(xiàn)有25對礦井和16座洗煤廠，年生產煤突破6000萬噸，焦煤產量4000多萬噸。到2010后煤炭產量交達到1億噸，力爭占到全國焦煤產量的一半。

重要子公司：山西晉興能源有限責任公司(注冊資本22.56億元，公司占比80%)經營范圍為煤炭生產銷售、洗選加工、發(fā)供電等。截止08年度末，該公司總資產378581萬元，凈資產252332萬元，08年度完成原煤產量268萬噸，煤炭銷量257.84萬噸，實現(xiàn)營業(yè)收入80224萬元，凈利潤9091萬元。

HRS產品：公司參股太原和瑞實業(yè)有限公司(注冊資本12000萬元，公司占比40%)。主要建設年產4萬噸HRS復合解堵劑項目。

古交電廠二期(2*600MW)擴建工程：公司擬用剩余募集資金14874萬元及自有資金38684萬元(合計53558萬元)與山西和信電力發(fā)展有限責任公司共同出資建設古交電廠二期(2*600MW)擴建工程。

浙商證券:維持“買入”評級

根據(jù)本次提價，我們將公司2010-2011年盈利預測提高至2.05元、3.02元，對應目前股價的動態(tài)市盈率僅為17.1和11.6倍。公司在煉焦煤領域具有絕對領先優(yōu)勢，而產量的快速擴張又賦予公司高成長性，因此應當給予一定的估值溢價，未來12月目標價61.36元，維持“買入”評級。

申銀萬國:維持“增持”評級

維持2009年1.11元的預測，根據(jù)公司調價后的價格，將公司2010年盈利預測由1.81元調整為1.92元，動態(tài)市盈率分別為37倍和22倍。我們判斷焦煤價格仍處上升通道中，公司煤價和業(yè)績仍存持續(xù)上調可能，維持對公司的“增持”評級。

銀河證券:維持“推薦”評級

不考慮煤價上漲因素，預計公司2009-2011年每股收益分別為1.09元、1169元、2067元。公司目前股價對應2009-2011年動態(tài)市盈率分別為36倍、23倍、15倍。公司的高成長性在同行業(yè)中首屈一指，作為國內煉焦煤行業(yè)的龍頭公司，公司可充分享受焦煤提價帶來的收益，可以25倍-30倍對公司進行相對估值，合理估值43-51元，若市場估值中樞上移，公司應享受更多的估值溢價，公司目前股價仍有至少30%的提升空間，維持對于西山煤電“推薦”的投資評級。

去年實施每10股現(xiàn)金稅后紅利4.05元，且近五年每10股現(xiàn)金稅后平均紅利4.211元；公司前三季每股收益為1.42元，每股未分配利潤高達2.3565元；預測2009年每10股現(xiàn)金紅利為5.405元。

去年實施每10股現(xiàn)金稅后紅利3.78元，且近五年每10股現(xiàn)金稅后平均紅利3.486元；公司前三季每股收益為0.7937元，每股未分配利潤高達1.943元；預測2009年每10股現(xiàn)金紅利為4.208元。