2009年12月21日 01:05
來源：證券時(shí)報(bào)

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證券時(shí)報(bào)記者 方麗

本報(bào)訊 近期業(yè)內(nèi)盛傳：“基金公司開展一對(duì)多業(yè)務(wù)的200億規(guī)模限制可能取消。”按照監(jiān)管層規(guī)定，開展一對(duì)多業(yè)務(wù)的基金公司凈資產(chǎn)不得低于2億元人民幣，最近一個(gè)季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不得低于200億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)。

“一旦這個(gè)限制取消，放開了中小基金公司開展一對(duì)多業(yè)務(wù)的門檻，未來這類產(chǎn)品數(shù)量可能激增。”一位中小基金公司市場部人士表示其所在公司正摩拳擦掌、躍躍欲試，甚至不少還沒成立的基金公司也對(duì)此表示歡迎。

中小基金公司表示歡迎

“取消200億資格限制一旦出臺(tái)，將在業(yè)內(nèi)激起千層浪?！币晃换饦I(yè)內(nèi)人士聽到如此表示。

一家小型基金公司管理人員認(rèn)為，“取消200億限制，意味著基金業(yè)邁向多樣化發(fā)展?！彼硎荆壳靶』鸸局荒茏鳇c(diǎn)公募業(yè)務(wù)，QDII、一對(duì)多、企業(yè)年金等業(yè)務(wù)都無法涉及，但實(shí)際上，不少擁有資源的中小基金公司實(shí)際上已有開展這類業(yè)務(wù)的實(shí)力。部分中小基金公司內(nèi)部人士表示，“我們?cè)谝粚?duì)多等業(yè)務(wù)上的人員配置已經(jīng)到位了。

“一旦放開，基金公司將在公募業(yè)務(wù)和私募業(yè)務(wù)兩方面展開激烈競爭?！蹦壳爸行』鸸緦?duì)這一舉措是非常歡迎的，尤其是有銀行背景的公司?！笆球呑邮邱R，出去溜溜，未來大家真刀真槍在一對(duì)多業(yè)務(wù)上展開公平競爭，這對(duì)投資者也是有利的?！币患一鸸竟芾韺尤绱吮硎尽?/p>

不過，有基金公司人士提醒，除去資產(chǎn)管理規(guī)模要達(dá)到200億的硬指標(biāo)外，開展一對(duì)多業(yè)務(wù)的另一條件是基金公司要發(fā)行第一只基金成立運(yùn)作滿兩年。因此實(shí)際上，成立第一只基金較晚的公司最快可以申請(qǐng)資格也是明年下半年的事了。

取消限制尚存爭議

一位基金研究員明確表示，“若取消，有其合理性?！彼J(rèn)為，基金公司一對(duì)多業(yè)務(wù)實(shí)際是私募業(yè)務(wù)，為專業(yè)機(jī)構(gòu)、有錢人打理資產(chǎn)，而公募業(yè)務(wù)是面向普通公眾的。此前一對(duì)多200億門檻限制的隱含邏輯是：先拿公眾的錢“練手”，有了經(jīng)驗(yàn)之后再替富人理財(cái)，這樣不太合適。

而銀河證券基金研究總監(jiān)王群航表示反對(duì)，資產(chǎn)規(guī)模大小是投資人對(duì)基金公司投資能力的認(rèn)可，業(yè)績不好，規(guī)?？隙ㄉ喜蝗?，“本職工作都做不好，還要做一對(duì)多兼職，有點(diǎn)說不過去?！币晃粯I(yè)內(nèi)人也認(rèn)為，基金公司資產(chǎn)規(guī)模超過200億元，不僅是管理層衡量的重要指標(biāo)，也是投資者的一個(gè)重要衡量指標(biāo)。

而從海外的經(jīng)驗(yàn)來看，一般都是開展公募業(yè)務(wù)的要求要比私募業(yè)務(wù)更為嚴(yán)格，在公募業(yè)務(wù)的監(jiān)管要求更高。以香港為例，目前涉及基金業(yè)務(wù)的“9號(hào)牌照”分為公募、私募兩類，進(jìn)行公募業(yè)務(wù)的資格要求更高。目前在香港設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的國內(nèi)4家基金公司，都是先獲得私募業(yè)務(wù)牌照，再申請(qǐng)公募業(yè)務(wù)牌照。不過，也有業(yè)內(nèi)人士表示，目前國內(nèi)和海外的監(jiān)管思路不同，“目前是公募基金公司中開辟私募業(yè)務(wù)，不進(jìn)行限制，怕影響到公募業(yè)務(wù)。”

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