基金一對多業(yè)績稍遜私募銷售轉入買方市場

2009年12月23日 04:53
來源：證券日報作者：閆錚

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長期來看，基金公司強力打造的“一對多”產(chǎn)品潛力還沒有完全釋放出來

□ 本報記者閆錚

由于管理層的信息披露限制，基金“一對多”的業(yè)績始終是一個謎。

不過《證券日報》記者還是通過多方采訪了解到了一些“蛛絲馬跡”。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前大部分的基金“一對多”理財產(chǎn)品的業(yè)績與部分表現(xiàn)較好的陽光私募產(chǎn)品相比，略有差距。相關研究人員認為，這是基金“一對多”成立初期的謹慎操作所致。長期來看，基金公司抽調“實力派”人員打造的“一對多”產(chǎn)品的潛力，還沒有完全釋放出來。

12月21日至22日，《證券日報》記者走訪工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、招商銀行等多家商業(yè)銀行在北京的部分營業(yè)部。記者了解到，大部分營業(yè)部沒有相關的基金“一對多”產(chǎn)品在售，似乎此前基金“一對多”火爆銷售的風光已然不再。部分營業(yè)部人員指出，前期基金“一對多”產(chǎn)品銷售情況良好，但如今基金“一對多”產(chǎn)品已經(jīng)退出部分銀行營業(yè)部，如要購買需要與總行聯(lián)系進行預約。

部分基金研究機構的研究結果，也在佐證基金“一對多”的銷售降溫。好買基金研究中心近期研報指出，“一對多”已經(jīng)轉入買方市場。

對于基金“一對多”業(yè)務的降溫，深圳一家基金公司在接受《證券日報》記者采訪時指出，證監(jiān)會為有“一對多”業(yè)務資格的基金公司劃下了“5只產(chǎn)品”的紅線，超過5只的部分，需要申請審批。

目前，部分基金公司的產(chǎn)品均已達到了“5只”的上限，因此新產(chǎn)品的減少，造成市場熱度下降。另外，該公司不否認有私募基金、銀行理財產(chǎn)品、券商理財產(chǎn)品對高端客戶的分流。

有專門從事基金“一對多”研究的分析師在接受《證券日報》記者采訪時指出，在經(jīng)歷了一段時間后，高端客戶對基金“一對多”的神秘和新鮮感有所下降，同時相對一個月可以進行一次申贖的私募基金來說，一年只能申贖一次的“一對多”產(chǎn)品，其流動性問題也為高端客戶重視。此外，根據(jù)部分分析師的調研，對比基金“一對多”和私募基金業(yè)績表現(xiàn)突出的產(chǎn)品來看，“一對多”產(chǎn)品與私募基金相比略有差距。

好買基金研究中心負責基金“一對多”業(yè)務研究的基金分析師袁方在接受《證券日報》記者采訪時表示，目前表現(xiàn)最好的私募基金2009年業(yè)績可達170%以上。據(jù)他了解，對比同期業(yè)績，業(yè)績最佳的“一對多”產(chǎn)品也難以與此類私募基金匹敵。袁方認為，公募基金公司對“一對多”產(chǎn)品不可謂不在乎，并且，在投研實力上，公募基金未必輸給私募基金。同期兩產(chǎn)品業(yè)績出現(xiàn)差異的原因，主要是“一對多”的操作更為謹慎。袁方指出，正是因為其謹慎的行為，使得“一對多”未來業(yè)績仍存在較大的想象空間。并且，在一對多”產(chǎn)品成立時間較短，需要在長期的運作中對其進行評價才更公平。

此外，袁方表示，通過他的調研發(fā)現(xiàn)，雖然基金“一對多”產(chǎn)品成立時間不長，不過業(yè)績已經(jīng)出現(xiàn)分化，出現(xiàn)此現(xiàn)象有產(chǎn)品風格不同的原因，也有基金公司投研實力差異的原因。因此，他認為，雖然目前有130個(含獲批但未成立產(chǎn)品)基金“一對多”產(chǎn)品存在，但部分產(chǎn)品會被市場所淘汰。