2010年01月07日 07:32
來(lái)源：經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 作者：申興

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經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 申興 近期，A股“預(yù)演”股指期貨行情，市場(chǎng)中有關(guān)股指期貨推出的預(yù)期再度升溫。業(yè)內(nèi)人士表示，股指期貨一旦推出，其標(biāo)的品種滬深300指數(shù)有望蓄勢(shì)待發(fā)。申萬(wàn)巴黎基金日前透露，該公司將于1月11日正式推出完全復(fù)制跟蹤滬深300價(jià)值指數(shù)的申萬(wàn)巴黎滬深300價(jià)值基金。

事實(shí)上，股指期貨不僅在歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)展壯大，而且還在韓國(guó)、新加坡等第國(guó)家扎根發(fā)芽。從這些國(guó)家的過(guò)往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，股指期貨在維護(hù)股票市場(chǎng)穩(wěn)定性方面發(fā)揮了積極作用。在股指期貨推出前后，市場(chǎng)對(duì)指數(shù)權(quán)重股的需求增加，供給不平衡推高股價(jià)，進(jìn)而引發(fā)市場(chǎng)相關(guān)指數(shù)上漲。以美國(guó)為例，美國(guó)第一只股指期貨標(biāo)普500指數(shù)期貨1982年4月21日推出，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)四大權(quán)重股為IBM、美孚、通用電器和柯達(dá)，在股指期貨推出前后，除美孚受石油危機(jī)的影響而表現(xiàn)不佳外，其余三家權(quán)重股均跑贏指數(shù)。

申萬(wàn)巴黎基金表示，從美國(guó)等海外投資市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，估值相對(duì)偏低的權(quán)重股在股指期貨推出前很容易受到資金的青睞。中國(guó)市場(chǎng)應(yīng)該也會(huì)如此，滬深300中的權(quán)重股將是受益方之一，譬如：工商銀行、中國(guó)石化、中國(guó)聯(lián)通等流通市值比較大的股票。相對(duì)滬深300而言，滬深300價(jià)值中的100只成份股作為優(yōu)中選優(yōu)的“杰出代表”，更具估值優(yōu)勢(shì)和盈利能力，未來(lái)的上漲空間值得期待。

據(jù)悉，滬深300價(jià)值指數(shù)成立以來(lái)，在歷史不同階段，均取得了良好的表現(xiàn)。WIND統(tǒng)計(jì)，滬深300價(jià)值指數(shù)在2005年6月6日到2007年10月16日市場(chǎng)整體上漲階段，滬深300價(jià)值指數(shù)取得了623.23%的漲幅，超越同期滬深300指數(shù)22.73個(gè)百分點(diǎn)，高于同期上證綜指134.27個(gè)百分點(diǎn)。而在市場(chǎng)整體下跌階段，其跌幅也遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于同期其他指數(shù)。

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