黃方毅：我們的經濟學理論還停在實體經濟階段

2010年01月16日 16:13
來源：鳳凰網財經

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2010年1月16日，由《經濟觀察報》報社主辦的“2009年度觀察家年會”在北京舉辦，本次會議主題為“中國再出發(fā)”。鳳凰網財經進行全程直播。下面是民生銀行獨立董事黃方毅演講。

黃方毅：今年經濟觀察報題目是中國再出發(fā)，我覺得這個題目非常好，我理解有兩個意思，一個是2010年我們再出發(fā)，一個是我們剛經歷了一個金融危機再出發(fā)，我更重視后面那層意思。我們更想了解我們再出發(fā)的時候我們面臨世界和中國是什么樣的情況，我想在今天更多是從負面按來講，因為我知道作為一個經濟學家要有很有自知之明，我們經濟學家世界上名聲并不好，特別是在金融危機的時候，幾乎沒有一個很有名經濟學家可以預言出來經濟發(fā)生危機，對我們來說是一個恥辱，跟我們三年前中國汶川地震，海地地震都沒有人預測出來，很多人說氣象學家，地震學家應該下崗，我們經濟學家為了避免下崗，今天更多講經濟層面負面一些影響，供大家參考。

我們不像劉曉光老總他們在經濟第一線更多的是實際，我們是根據數字講話，我們這次中國再出發(fā)面對世界拿四句話概括一下，第一個是錢太多，第三實體產能過剩，第三叫做我們治理機構更全球一體化不適應，第四我們經濟已經落后了。

第一我們先講我們錢太多我們現在發(fā)現我們在最近20年內世界發(fā)生了一些大金融危機，也好，經濟危機我們發(fā)現并不是由于通貨膨脹引起，是由于資產膨脹引起的。比如說日本在90年代泡沫，樓市發(fā)生泡沫，股市發(fā)生泡沫，這次發(fā)生金融危機并不像過去美國30年代經濟危機由于經濟簫條通貨膨脹引起，我們這次是由于資產價格膨脹引起的，資產價格膨脹背后就是一個錢太多了，全球GDP之和是54.8萬億美元，全球虛擬經濟，從全球最大的銀行全球最大銀行是96.4萬億，在08年是80億元，07年股市是62萬億，衍生產品總產值是600多萬億，加在一起是907萬億，虛擬資產是實體應該16.5倍，應該大大超過實體經濟規(guī)模在07年，08年情況稍微好一點，因為經濟金融危機數字是843萬億比52萬億，仍然是16倍，虛擬經濟是實體經濟16倍，錢也是太多了。在這么一個全世界內貨幣泛濫，流通性過剩造成資產價格全面上漲，這次金融危機各國在救市，美國是760億美元，歐洲是幾千億美元，中國是四萬億人民幣，去年將近10萬億的信貸投放，我們兩個五年計劃十年信貸投放一共十萬億，我們一年投了兩個五年計劃的十萬億，這個十萬億大家看到是實體經濟是復蘇了，但是我們的樓市，我們在樓市特別是在去年下半年在年底前幾月突飛猛進攀升，北京在秋天新的地王也是在附近產生。我?guī)啄隂]有來這邊了，現在看到是這種情況。

在全球這種情況之下，我們全球不良資產經過基于世界貨幣基金組織報告2.8萬億銀行不良資產，經過一年多處置已經處置1.5萬億還有1.3萬億不良資產沒有處置，本身就是一個毒性資產在全球經濟的體內留存。在貨幣過剩同時救市我們有大量債務，美國數字在08年GDP13億萬醫(yī)美元，政府欠債是65萬億美元，美國GDP的4倍，美國企業(yè)個人一共欠債130億美元，是美國GDP8倍。中國情況比美國好得多，中央財政欠債并不多，還控制在GDP的3%警戒線之內，但是地方政府債務情況也并不樂觀，地方政府現行生意債務是4萬億，09年隱性債務，地方平臺潛在達到5.26萬億，一年財政是6萬到7萬億，今年是8萬億，這兩個數字，地方政府隱性和顯性一加在一起是9萬億，美國也是地方債務，各洲，地方債務情況非常不好，美國30幾個州，今年有500多億美元虧空，美國新澤西州，加州財政赤字達到300多億，400多億，幾經潰邊緣。

我們面對全世界金融家底，是這么一個情況首先我歸歸于虛擬經濟膨脹。第二我們實體經濟國外關注低碳經濟，我們實體經濟情況是產能過剩。按照美國標準來說，戰(zhàn)后60年平均占工業(yè)設備利用率80%正常，他繁榮時候是85%，簫條是75%，09年設備利用率80%，08年設備利用率是75%。另外一個數字告訴24個行業(yè)19個行業(yè)過剩有的說9個行業(yè)過剩，也有說是19個產業(yè)過剩，到底是哪個對我也不清楚，這個問題現在已經變成比較普遍的問題了。

第三問題我覺得根據全球經濟一體化出來以后，同時發(fā)現全球經濟治理機構有跟上，我們面對全球一體化全球經濟，但是我們治理機構沒有跟上，比如說經濟學界最熱門退出政策?，F在印度、越南、澳大利亞、以色列已經開始加息采取了財政政策，中國遲遲沒有加息，重要考慮就是如果中國加息的話，國外熱錢會進來，去年，前年全球普遍降息，雖然沒有一個全球統(tǒng)一部門在協(xié)調，但是全球經濟統(tǒng)一性都在降息，現在退出政策誰先加息從國際環(huán)境將會處在一個不利的地位，中國遲遲不敢加息重要原因有這的顧慮。如果有一個全球機構可以協(xié)調到現在為止沒有這方面進展，即使像G8，G20也沒有什么這方面的進展。

最后作為一個經濟學家，我們國家現在主要以西方經濟理論作為主流經濟理論，這次金融危機以后我們發(fā)現西方主流經濟理論在這次金融危機面前變得非常蒼白無力，作為經濟學理論支撐哲學基礎，市場有效理論經濟人，這種支撐經濟學基本概念，都已經被事實擊粉碎，在現實經濟面前人并不是理性，人將變成非常非理性甚至瘋狂。這種情況之下很多經濟學理論現在我們政府去年12月CPI，消費者購買指數剛剛有負轉正，我們房地產價格已經漲百分之幾十，在北京三環(huán)之內沒有低于一平米兩萬的房子，說明我們通貨膨脹理論不適應現在新的資產膨脹理論，按照通貨膨脹理論房子是投資品，而不是消費品，因此房價是不在CPI里面國家統(tǒng)出臺的數字是很低，今年我想官方數字不會達到兩位數字。也有一位學者預測再高不會高三五個定，可以從房價，食品價格，蔬菜價格也都可以看出來，說明我們經濟學理論，還停在實體經濟階段，通貨膨脹是跟相應實體經濟為主鞭策出來，現在我們面對是一個大量貨幣侵入膨脹支撐資產膨脹局面，我們既沒有有效分析工具，也沒有理論基礎。因此房我覺得作為經濟學家感到很悲哀，我要說的話完了，謝謝。