2010年01月19日 10:03
來源：長江商報(bào) 作者：張磊

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北京師范大學(xué)金融研究中心主任鐘偉（資料圖）

重點(diǎn)提示：

·由次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)已經(jīng)結(jié)束，不存在次貸危機(jī)的第二波。

·人民幣在美元不斷走軟的壓力之下將在明年升值3%—5%左右

·國際原油價(jià)格在2010年將突破100美元每桶

四天前，在清華房地產(chǎn)總裁商會(huì)第八屆年會(huì)上，北京師范大學(xué)金融研究中心主任、中國社會(huì)科學(xué)院金融研究中心研究員鐘偉放言：未來5-8年后，全國70個(gè)大中城市的房價(jià)將翻一番，這還是保守的估計(jì)。屆時(shí)，城市的中產(chǎn)階級(jí)將被徹底剝離出主力購房人群。觀點(diǎn)一出，全場(chǎng)嘩然。一位來自四川的開發(fā)商隨即表示：“如果真是這樣，那房地產(chǎn)的投資回報(bào)率太可怕了”

然而，鐘偉的言論是否是為了嘩眾取寵？一向言論謹(jǐn)慎的鐘偉，這一觀點(diǎn)又有什么具說服力的依據(jù)？

次貸危機(jī)已經(jīng)結(jié)束 全球經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)復(fù)蘇

“全球經(jīng)濟(jì)，基本趨勢(shì)是擺脫危機(jī)，弱勢(shì)復(fù)蘇?！辩妭?duì)全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)如此分析。他認(rèn)為從原油價(jià)格、有色金屬、房地產(chǎn)、股票市場(chǎng)到大宗商品，都表現(xiàn)了復(fù)蘇跡象。因此，全球資金流向不再是次貸危機(jī)中的避險(xiǎn)。但是，由于全球范圍內(nèi)實(shí)體近來還沒有廣泛復(fù)蘇，這些資金仍然沒有大規(guī)模進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，接下來就是投資時(shí)代。

從全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇來看，由次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)已經(jīng)結(jié)束，不存在次貸危機(jī)的第二波。目前來看，“美國經(jīng)濟(jì)所處的狀態(tài)是擺脫病危，尚未康復(fù)。擺脫病危的意思就是說次貸危機(jī)作為金融危機(jī)已經(jīng)結(jié)束；尚未康復(fù)的意思也就是即便美國經(jīng)濟(jì)在今年第三季度開始到明年全年都能維持5%以上的增加，但是這和美國1995年以來到現(xiàn)在增長3.5%左右的水平還是差距比較遠(yuǎn)的。因此我們對(duì)國際經(jīng)濟(jì)基本判斷是已經(jīng)復(fù)蘇，但是還是很微弱的?！泵绹?jīng)濟(jì)復(fù)蘇之后，歐洲、日本經(jīng)濟(jì)將在2010年復(fù)蘇，人民幣在美元不斷走軟的壓力之下將在明年升值3%—5%左右，2010年全球資產(chǎn)價(jià)格繼續(xù)高歌猛進(jìn)。“國際原油價(jià)格在2010年，突破100美元每桶并不是一件很困難的事情?！辩妭ケ硎?。

中國經(jīng)濟(jì)V形反彈 通貨膨脹不會(huì)出現(xiàn)

對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇走勢(shì)，有“L型”、“W型”、“U型“和“V型”之說。而鐘偉堅(jiān)定地認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)只可能出現(xiàn)V型復(fù)蘇，這個(gè)V型將貫穿于2009年和2010年全年。從2009年中國經(jīng)濟(jì)增長率來看，一二三四季度分別是6%、8%、9%和10%。鐘偉在會(huì)上預(yù)測(cè)，“2010年中國經(jīng)濟(jì)的增長率分別是：一季度略高于11%，二季度略低于11%，三季度9%、四季度8%?！币虼?，2009年中國經(jīng)濟(jì)逐級(jí)走高，2010年中國經(jīng)濟(jì)逐級(jí)走低。但這并不意味著2010年中國經(jīng)濟(jì)走得不好。明年全年，中國經(jīng)濟(jì)的增長率大約在10%?！?009年和中國經(jīng)濟(jì)典型的預(yù)期特征是投資和消費(fèi)強(qiáng)勁，但通貨仍然緊縮。

中國4萬億經(jīng)濟(jì)復(fù)興計(jì)劃和10大產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃，即便沒有地方政府加碼，大約相當(dāng)于2008年GDP11%。奧巴馬推出了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)計(jì)劃的整個(gè)投資額，大概是7800億美金，相當(dāng)于美國GDP6%左右。然而，中國經(jīng)濟(jì)并沒有遭遇到美國那么大的危機(jī)，只是一個(gè)經(jīng)濟(jì)狀態(tài)，突然餓著了，產(chǎn)能過剩了，然后中國政府打了兩支強(qiáng)心針，第二支還留著，今明兩年分別投資2萬億，相當(dāng)于GDP的6%，經(jīng)濟(jì)走勢(shì)肯定是V型！

在央行執(zhí)行寬松貨幣政策的環(huán)境之下，今年全年的新增信貸規(guī)模約10萬億。據(jù)業(yè)界專家估計(jì)，明年新增信貸規(guī)模大約在8萬億左右。圍繞天量新增信貸規(guī)模，出現(xiàn)了“通脹預(yù)期”的爭(zhēng)論?！懊髂甑耐ㄘ浥蛎浿饕獊碜杂谌齻€(gè)方面：第一個(gè)今年通貨緊縮所造成的基期效應(yīng)；第二方面明年的農(nóng)產(chǎn)品和供電供氣供水等市政公共服務(wù)價(jià)格的調(diào)整；第三個(gè)因素就是外部輸入型的，包括原油、有色、黑色等大宗商品價(jià)格上漲對(duì)中國影響?！辩妭フf道。“但是，明年不會(huì)發(fā)生嚴(yán)重的通貨膨脹?！睋?jù)他預(yù)測(cè)，明年不CPI全年大約是3%—3.5%，其中第三季度CPI有可能短時(shí)間超過5%。

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