創(chuàng)業(yè)板市值一周縮水53.7億元 10只股票瀕臨破發(fā)

2010年01月30日 07:27
來源：中國證券報作者：劉興龍

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□本報記者劉興龍

本周以來，A股市場持續(xù)震蕩，上證指數(shù)圍繞3000點展開爭奪。創(chuàng)業(yè)板受制于估值偏高，周內整體市值出現(xiàn)明顯萎縮。上市不久的星輝車模、臺基股份成為率先破發(fā)的股票，同時有10只股票溢價率已經(jīng)低于10%，瀕臨破發(fā)。

近九成股票下跌

1月以來，上證指數(shù)連續(xù)4周收出陰線。由于對緊縮周期提前到來產(chǎn)生恐慌，股指從3300點開始下挫。截至1月29日上證指數(shù)收于2989.29點，月內下跌8.78%。

在市場回調過程中，估值高低成為影響個股表現(xiàn)的重要因素。創(chuàng)業(yè)板由于整體市盈率水平較高，期間跌幅普遍較大。統(tǒng)計顯示，1月25日以來43只創(chuàng)業(yè)板股票出現(xiàn)下跌，占股票總數(shù)的86%，接近九成。其中，賽為智能成為下挫幅度最大的股票，5個交易日跌幅達22.85%。

總體來看，截至1月29日，50只創(chuàng)業(yè)板股票市值合計1843.26億元，較上周五的1896.95億元減少了53.70億元，市值縮水幅度為2.83%。

自2009年12月4日深交所調查交易異常賬戶以來，創(chuàng)業(yè)板期間8周出現(xiàn)下跌，僅2010年1月11日-15日出現(xiàn)短暫反彈。在游資炒作降溫和成交量萎縮的影響下，創(chuàng)業(yè)板正出現(xiàn)持續(xù)價值回歸的走勢。

破發(fā)潮來襲

創(chuàng)業(yè)板整體持續(xù)回調，已經(jīng)讓破發(fā)成為懸在眾多個股頭上的利劍。除了已經(jīng)破發(fā)的星輝車模、臺基股份之外，還有10只股票溢價率已經(jīng)低于10%，距離破發(fā)近在咫尺。

1月28日，股價搖搖欲墜的星輝車模、臺基股份收盤雙雙跌破發(fā)行價，成為創(chuàng)業(yè)板率先破發(fā)的兩只股票，而這一天僅是它們上市的第7個交易日。星輝車模、臺基股份并不是個例，由于創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行市盈率不斷高企，高價發(fā)行嚴重抑制了新股的首日漲幅，在價值回歸的沖擊下，多只股票也瀕臨破發(fā)。統(tǒng)計顯示，1月29日收盤價高出發(fā)行價比例低于10%的創(chuàng)業(yè)板股票有10只。其中，天源迪科1月29日盤中最低價為30.03元，僅比發(fā)行價30元高出了3分錢；福瑞股份收盤價30.07元，也僅比發(fā)行價28.98元高出0.76%。

值得注意的是，創(chuàng)業(yè)板破發(fā)和瀕臨破發(fā)的12只股票均是2009年12月25日之后上市的股票，發(fā)行市盈率過高和首日漲幅偏低是它們共同的特征。

業(yè)績增長有望支撐估值

截至1月29日，創(chuàng)業(yè)板的靜態(tài)市盈率高達91倍，遠遠高于主板和中小板市場。自創(chuàng)業(yè)板推出伊始，高成長性就是該板塊吸引投資者的主要原因。隨著近期多家創(chuàng)業(yè)板披露年報和業(yè)績預告，良好的業(yè)績有望為過高的估值提供支撐。

統(tǒng)計顯示，包括已經(jīng)披露年報的同花順在內，創(chuàng)業(yè)板23家公司披露了2009年業(yè)績預告，全部預增。按照業(yè)績預計凈利潤區(qū)間的均值，以及年報數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計，28家創(chuàng)業(yè)板公司2009年預計實現(xiàn)凈利潤約17.27億元。參考1月29日收盤價，28只股票的加權平均動態(tài)市盈率為59.32倍。世紀鼎利預計09年凈利潤為10136.33萬元-11695萬元，增長160%-200%，隨著業(yè)績大幅增長，其市盈率水平也有望從148倍降至約54.06倍。金龍機電預計凈利潤約5610萬元-6270萬元，增長110%-135%，按照預增均值測算，其市盈率有望從131倍降至56.60倍。

創(chuàng)業(yè)板破發(fā)現(xiàn)象的出現(xiàn)，表明市場投資正日趨理性。雖然2009年業(yè)績會降低個股市盈率水平，不過對于部分已經(jīng)透支未來增長的創(chuàng)業(yè)板股票來說，價值回歸風險依然不容忽視。