一對多產(chǎn)品類型開始邁向多樣化

2010年02月01日 01:51
來源：證券時報

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證券時報記者朱景鋒

基金專戶一對多業(yè)務自去年9月開閘以來，雖然一度出現(xiàn)產(chǎn)品類型同質(zhì)化現(xiàn)象，但去年底以來，基金公司陸續(xù)推出具有特色的一對多產(chǎn)品。據(jù)悉，具有差異化的產(chǎn)品主要分為四類，封基組合、特定風險產(chǎn)品、保本產(chǎn)品及結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。

今年1月上旬，首只帶有保本性質(zhì)的專戶產(chǎn)品——長盛護本策略資產(chǎn)管理計劃成立，該專戶的首要投資目標是保護本金安全。而去年11月底，國海富蘭克林的“光大—國富互惠1號”獲批，成為首只結(jié)構(gòu)化分級一對多產(chǎn)品。

封基組合投資是首批一對多產(chǎn)品中具有創(chuàng)新力的類型之一。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前已有南方、國投瑞銀、鵬華和華寶興業(yè)4家基金公司成立了6只此類產(chǎn)品，不過這些產(chǎn)品在投資范圍上存在較大差異，南方基金的“南方—招行—靈活配置之封基增強回報1號”規(guī)定權(quán)益類投資比例為0%-100%，其中封基的投資比例不低于20%，本質(zhì)還是款靈活配置型產(chǎn)品。而鵬華基金推出的“鵬華鵬誠理財封基精選1號”是徹底的封基組合產(chǎn)品，規(guī)定封基投資比例為0%-100%。而國投瑞銀和華寶興業(yè)推出的封基投資一對多均有最低持倉限制。國投瑞銀發(fā)行兩只此類產(chǎn)品都規(guī)定封基配置比例為60%-100%。華寶興業(yè)與建行合作的一對多投資封基的比例為50%-100%，投資LOF的比例為0%-50%；與中行合作的封基組合配置封基比例為60%-100%，投資LOF比例為0%-40%。

此外，還出現(xiàn)了股票配置上限低于40%的特定風險和保守配置一對多產(chǎn)品。

“產(chǎn)品設計應追求多元化，目前大部分產(chǎn)品都沒什么特色”，對于目前專戶產(chǎn)品類型同質(zhì)化較為嚴重的現(xiàn)狀，證監(jiān)會有關領導在近期舉辦的一個重要會議上這樣表示?；鹧芯咳耸勘硎荆S著股指期貨的推出，基金一對多產(chǎn)品的類型將更加多樣化和個性化，將誕生真正意義上的對沖型一對多產(chǎn)品。

業(yè)績出現(xiàn)明顯分化

一對多產(chǎn)品業(yè)績出現(xiàn)明顯分化。

數(shù)據(jù)顯示，廣東一基金公司去年9月末成立的1只靈活配置型產(chǎn)品，截至1月18日，收益已達26.75%。該基金公司去年10月末成立的1只一對多，截至1月18日，收益為12.58%。該公司其他3只產(chǎn)品收益都在3%以上。不過，記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至1月中旬，一款10月份成立的靈活配置型產(chǎn)品單位凈值低于面值。

打新并參與增發(fā)

部分一對多產(chǎn)品的投資路徑得以曝光。公告顯示，去年國泰、交銀施羅德等基金公司旗下多只一對多產(chǎn)品參與了臥龍地產(chǎn)的公開增發(fā)。而潮宏基的網(wǎng)下配售公告顯示，中銀基金旗下中銀專戶理財2號、3號和4號資產(chǎn)管理計劃分別獲配3.86萬股、2號64萬股和2.44萬股。海峽股份公布網(wǎng)下配售公告顯示，中銀基金也有4只專戶產(chǎn)品參與。(陳致遠)