2010年02月02日 22:15
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作者：簡俊東

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破發(fā)潮洶涌而來。

2月2日，二重重裝(601268.SH)上市，開盤報(bào)8.5元，與發(fā)行價(jià)持平，但這也成為其當(dāng)日最高價(jià)，此后，股價(jià)一路往下，收盤跌4.12％。

這意味著，169家機(jī)構(gòu)通過網(wǎng)下申購獲得的6000萬股在上市首日就產(chǎn)生了2101.2萬元的浮虧。

雖然，網(wǎng)上申購的投資者上市首日即可拋售，但是眼看著打新居然也虧錢的局面，投資者明顯心有不甘。

數(shù)據(jù)顯示，二重重裝上市首日的換手率只有26.48％，創(chuàng)出去年6月IPO重開以來新低。

類似心態(tài)在中國西電（601179.SH）上已有過演示。

1月28日，發(fā)行價(jià)7.9元/股的中國西電登陸滬市，但是收報(bào)7.79元，下跌1.39%，成為新股重啟以來首只上市首日破發(fā)的股票。

中國西電上市首日換手率為34.88%，但與二重重裝相比，中國西電還是給了打新的投資者獲利離場的機(jī)會，其股價(jià)在盤中曾經(jīng)?_高8.19元，而二重重裝則完全?]有這樣的機(jī)會。

機(jī)構(gòu)巨虧15億元

2009年6月桂林三金（002275.SZ）招股至今，上市新股已有163只。截至2月2日收盤，已經(jīng)有13只新股破發(fā)，其中，既有中國中冶（601618.SH）、中國西電等大盤股，也有巨力索具(002342.SZ)、洪濤股份(002325.SZ)等中小板股票，發(fā)行市盈率居高不下的創(chuàng)業(yè)板股票更是難以幸免，如星輝車模(300043.SZ)、臺基股份(300046.SZ)等中

據(jù)萬得統(tǒng)計(jì)，網(wǎng)下申購13只破發(fā)新股的機(jī)構(gòu)合計(jì)達(dá)2181家次，合計(jì)動用1.36萬億元申購。

如按2月2日收盤價(jià)計(jì)算，13家上市公司已令網(wǎng)下申購的機(jī)構(gòu)虧損15億元。讓這些機(jī)構(gòu)們難受的是，13只股票中，只有中國中冶已經(jīng)超過限售期。

2009年12月23日，機(jī)構(gòu)網(wǎng)下申購的12.37億股中國中冶解禁，當(dāng)天開盤其股價(jià)已跌至5.2元。此后，只有為數(shù)不多的幾個(gè)交易日，其股價(jià)在盤中一度超越5.42元/股的首發(fā)價(jià)，收盤均跌回到發(fā)行價(jià)以下。

由此可見，參與中國中冶網(wǎng)下申購的381家機(jī)構(gòu)，多半是虧損。

“前期上市的中國西電出現(xiàn)上市首日破發(fā)的情況，是自2006年8月中國國航上市首日破發(fā)后的第一次，同時(shí)也是新股發(fā)行制度改革以來第一次出現(xiàn)首日破發(fā)的情況。這宣告了一、二級市場無風(fēng)險(xiǎn)套利神話的終結(jié)?！贝笸ㄗC券的分析報(bào)告認(rèn)為。

業(yè)內(nèi)人士指出，網(wǎng)下申購的機(jī)構(gòu)們賬面虧損，實(shí)乃詢價(jià)機(jī)構(gòu)自食其果。

“上次，我向一家券商的負(fù)責(zé)人抱怨，新股發(fā)行價(jià)太貴，但她說沒有辦法，不是他們太黑，而是我們太不理性，一只股票本來只想發(fā)7元，我們報(bào)價(jià)卻是9元、10元?！?月2日，某基金投資部門人士告訴記者。

新股頻繁破發(fā)，讓機(jī)構(gòu)們很是擔(dān)憂?！拔覀儸F(xiàn)在感覺‘打新’的風(fēng)險(xiǎn)很高”，2日，某集團(tuán)財(cái)務(wù)公司負(fù)責(zé)打新的人士告訴記者。

但這位人士表示很無奈，“現(xiàn)在我們基本沒有直接進(jìn)行股票投資，資金除了買基金、債券外，一個(gè)很重要的出路是‘打新’。不過，新股發(fā)行改革后，新股申購參與者之間的力量發(fā)生了根本性變化。雖然表面上定價(jià)權(quán)是交給詢價(jià)機(jī)構(gòu)，但為了競爭不多的股份，詢價(jià)機(jī)構(gòu)不得不競相開出高價(jià)；而擁有實(shí)際定價(jià)權(quán)的是保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人，保薦人的收費(fèi)現(xiàn)在直接跟超募比例掛鉤；對于發(fā)行人來說，錢肯定是越多越好，結(jié)果就是發(fā)行價(jià)居高不下。

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