2010年02月11日 01:42
來源：證券時報

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曾志英

虎年新春將至，曾Sir也要放假去了。趁節(jié)前與讀者最后一期交流的機會，曾Sir想談?wù)勑履旰蟾酃傻淖邉荨?/p>

中國人有一句話叫“談虎色變”，這句話形容在2010年第一個月的港股還有幾分相似：投資者不但要看大戶的面色，還要被過山車般的市況拋上拋下。預(yù)計這種型態(tài)將頻繁出現(xiàn)在虎年，頻密程度比2009年有過之而無不及，所以大家要捆緊安全帶，以免被拋出投資的軌道。

對于散戶而言，面對這種市況最重要的是要保存實力，這樣就可以退一步，令自己安心，不會因為財政拮據(jù)而被迫賤賣手上股票；進一步，則可趁低抄底，因為如果手上已無余錢，就只能眼看手別動了。

前文提到談虎色變，對股市里來說，重點在于“變，字。所謂“變，對是指大市的波動及震蕩頻密程度比2009年高，面對這種市況，投資者怎么才能做到處變不驚呢？你首先要問自己，究竟相信現(xiàn)在已處于牛市，抑或現(xiàn)在仍然是熊市反彈？如果是后者，每次反彈就要沽貨，虎年的策略就是盡快套現(xiàn)；但如果你的答案是前者，未來的投資策略就應(yīng)該是趁低位買入。

究竟什么是低位？這很難說。但牛市一般分三期，理論上看，去年算是一期，近期大市出現(xiàn)的調(diào)整是牛市一期步入牛市二期的現(xiàn)象，而這個階段的調(diào)整可以是牛市一期升幅的1/3至一半不等，換言之，是4000至6000點之間，以去年高位23100點計，即是低位介乎17000至19000點之間。不過，正如許多投資專家所言，投資者永遠不要估頂，也不要嘗試猜底?？偟膩碚f，抱著一種分批建倉的態(tài)度便可。

既然懂得虎年市場會多變，又做好了保持實力的措施，并相信現(xiàn)在仍處于牛市，那么下一步就要決定投資那里和投資什么？香港始終是一塊福地，因為我們背靠祖國大陸，得到政策的特別照顧，因此，只要祖國好，香港就會好。眾所周知，未來十年將是中國人的世界，全球投資機構(gòu)都想來中國分一杯羹，所以大家未來的投資方向就無需作他想，最好的投資地方就在中國。

既然如此，虎年應(yīng)該關(guān)注什么H股？曾Sir的建議是內(nèi)銀股。由金融海嘯、迪拜事件等因素，全球各大銀行或多或少蒙受虧損，但中資銀行受到的牽連最少，也成為國際上最穩(wěn)健的銀行，而且以內(nèi)地每年GDP有8%至9%增長，內(nèi)銀股保持盈利是完全沒有問題的，因此，趁近期大市處于低潮，投資者不如關(guān)注一下內(nèi)銀股吧。

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