2010年02月11日 14:22
來源：投資者報 作者：黃鳳清

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《投資者報》分析員 黃鳳清

春節(jié)過后是年報時節(jié)。

1568家上市公司將在節(jié)后發(fā)布2009年年報。與往年一樣，主要在3月中旬以后發(fā)布，尤其集中于3月下旬及4月下旬。預(yù)喜(包括預(yù)增、略增、扭虧，下同)以及預(yù)憂(包括預(yù)減、虧損以及略減，下同)的公司年報也集中在這些時段發(fā)布。預(yù)憂公司的發(fā)布呈現(xiàn)特征為先慢后快。

同樣，中小板、創(chuàng)業(yè)板以及權(quán)重板塊金融行業(yè)上市公司年報均多于3月15日后發(fā)布，且在3月29日~4月2日這一周發(fā)布最多。工商銀行、建設(shè)銀行以及中信證券預(yù)告亦在該時段發(fā)布。

而面臨摘帽或暫停上市的ST(包括*ST，下同)股，則主要集中于4月最后兩周發(fā)布年報。

預(yù)憂發(fā)布先慢后快

雖然每年1~4月均為上市公司年報發(fā)布時期，但多數(shù)公司更愿意在3月后曬單。

若以周為單位，根據(jù)年報發(fā)布預(yù)告，我們發(fā)現(xiàn)，春節(jié)過后到3月15日前，每周發(fā)布2009年年報的上市公司不足100家，其中2月23日~27日共有70家，3月1日~6日有62家，而3月8日~13日共有99家。

這個速度到3月中旬以后明顯加快。3月15日~20日，將有157家上市公司發(fā)布年報；到3月最后兩周，發(fā)布年報的上市公司分別增加至228家、236家。

4月前兩周的速度有所減緩，分別將有128家、153家上市公司發(fā)布。月末最后兩周，則再次增加至200家以上。

預(yù)喜或預(yù)憂公司的年報分布頻率與上述情況十分接近。

總體看，2009年預(yù)喜的上市公司多于預(yù)憂。將發(fā)布年報的預(yù)喜公司家數(shù)由2月最后一周的34家增加至3月最后一周的98家(其中預(yù)增幅度接近172倍的山煤國際將在3月23日發(fā)布年報)；在4月，上旬略減，最后兩周則均有70家以上發(fā)布。

將發(fā)布年報的預(yù)憂公司家數(shù)由2月最后一周的6家增加至3月最后一周的40家；4月最后一周增加至71家。預(yù)告業(yè)績下滑幅度超過146倍的\*ST丹化年報亦將于4月27日發(fā)布。

我們注意到，雖然上市公司年報的發(fā)布速度呈前慢后快的特征，但從所占年報發(fā)布數(shù)量的比例來看，預(yù)喜公司年報占比由節(jié)后第一周的48.57%下降至年報期最后一周的33.18%，而預(yù)憂公司年報占比則由8.57%提高至32.72%。也就是說，丑媳婦見公婆的原則是能拖則拖，越晚越好。

金融股3月末登場

從已發(fā)布的年報來看，中小板上市公司的業(yè)績表現(xiàn)普遍不俗，這令市場對中小板年報行情充滿期待。多數(shù)中小板公司年報將在節(jié)后發(fā)布，3月15日~4月24日期間，每周將均有30家以上的中小板公司發(fā)布年報，以 3月29日~4月2日期間為最多(59家)。預(yù)計2009年凈利潤將增長近35倍的登海種業(yè)將于4月21日發(fā)布年報。

截至春節(jié)前，創(chuàng)業(yè)板公司中僅3家發(fā)布了2009年年報，其余47家公司將推至節(jié)后。按照時間表，創(chuàng)業(yè)板公司年報將于4月21日發(fā)布完畢，其中3月15日~4月17日這一個月內(nèi)將集中發(fā)布37份，僅3月最后一周即有13家創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)布。上市以來表現(xiàn)突出的吉峰農(nóng)機將于4月15日發(fā)布年報：按照業(yè)績預(yù)告，該公司2009年業(yè)績增長50%以上。上市以來表現(xiàn)最差的安科生物將發(fā)布日定在3月30日。

權(quán)重股的表現(xiàn)對大盤走勢影響較大，其業(yè)績的好壞亦為影響大盤的一重要風標。流通A股超過30億股以上的大盤股主要集中在3月下旬后發(fā)布年報。往往充當“定海神針”角色的金融板塊，也主要這一時期發(fā)布年報。

具體來看，節(jié)后將有37家金融類上市公司發(fā)布年報，其中3月最后一周有9家，4月最后一周有7家，其他時段每周不超過5家。工商銀行、建設(shè)銀行以及中信證券均將于3月29日~4月2日這一周發(fā)布2009年業(yè)績報告，其中A股第一大權(quán)重股工商銀行預(yù)告業(yè)績略增15%左右。而三大上市保險公司中國人壽、中國平安以及中國太保則分別將于4月8日、17日及19日發(fā)布年報。其中3中國平安業(yè)績預(yù)報顯示，2009年凈利潤將大幅增長1500%以上。

ST股挨到4月末

在年報時節(jié)，ST公司也是市場的焦點，摘帽抑或是暫停上市，年報發(fā)布即見分曉。

而ST類公司的年報往往總是在最后發(fā)布。根據(jù)年報時間表，春節(jié)后將有138家ST類公司陸續(xù)發(fā)布年報，其中有76家集中于年報期最后兩周發(fā)布，最后一周有47家，4月30日便下餃子似的集中了17家。

根據(jù)已發(fā)布的年報預(yù)告，在ST類公司中，預(yù)憂公司要比預(yù)喜公司多，其中預(yù)報虧損的有54家。除前面提及的*ST丹化外，另一業(yè)績下滑明顯的ST股——ST太光也將在4月27日發(fā)布年報。根據(jù)年報預(yù)告，該公司預(yù)計2009年將出現(xiàn)虧損，業(yè)績下降幅度在4360%~5957%之間。4月最后一周，將有26家預(yù)虧的ST公司發(fā)布年報。

而預(yù)計2009年凈利潤大幅增長2497%~2666%的ST成功，將于3月26日發(fā)布年報。

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