2010年02月11日 14:58
來源：理財周刊

0人參與0條評論

3、4月時，港股可能會見到今年的低位，之后就有望隨著環(huán)球經(jīng)濟的走好而好轉(zhuǎn)。

文/石鏡泉

今年2月4日是立春，按中國慣例，一年之始在立春，所以虎年不是在年初一，而是在立春。不過，按易學(xué)之論，冬至(去年12月22日)是為下年藏生發(fā)之機，故也有人以冬至為每年之始。不管怎樣，現(xiàn)在談?wù)劵⒛旯蛇\還為時不晚。

大家都清楚知道，影響今年環(huán)球經(jīng)濟與股市運程的三大重點是：美國就業(yè)情況；歐洲5只“豬”(葡萄牙、意大利、愛爾蘭、希臘、西班牙5國的第一個英文字母正好是PIIGS)的經(jīng)濟情況；環(huán)球央行“退市”步伐。

美國的就業(yè)情況就好像是紙牌中的小丑牌(Jocker)，專門拿投資者開玩笑。2月4日，美國新申領(lǐng)失業(yè)人數(shù)上升，不少人便擔(dān)心2月5日公布的美國就業(yè)數(shù)據(jù)會很差，結(jié)果卻是，今年1月份的失業(yè)率由去年12月的10%減少至9.7%，如果不是建筑業(yè)于1月減少了75000個職位的話，今年1月美國的就業(yè)人數(shù)很有可能會變成正增長。

傳統(tǒng)上，美國1、2月的建筑職位都會減少，因為建筑是戶外工作，下大雪，怎么能夠開工？大家看看今年環(huán)球下大雪，就已經(jīng)預(yù)感到1、2月的美國就業(yè)數(shù)據(jù)中的建筑類工種會減少職位。

不過，由于金融海嘯漸過，經(jīng)濟回升，就業(yè)人數(shù)遲早會多起來。從數(shù)據(jù)看，便是1月每周工時已由之前的31.2小時/周，升至33.3小時/周。開工時間長了，職位才會有增長，這是硬道理。

此外，今年利好美國就業(yè)市場還有3個特殊因素︰新的通用汽車公司于2008年11月成立，會不斷招兵買馬；今年2010年是人口統(tǒng)計年，環(huán)球政府都要多請臨時工去做人口調(diào)查；豐田汽車大量召回，要請人去回收車、修理車，對美國就業(yè)市場有利。因此筆者對今年美國就業(yè)市場，整體上不悲觀。

歐盟經(jīng)濟體從設(shè)計之初開始，就是要變成富國俱樂部，財政有問題的政府會被踢出局。葡萄牙、意大利、愛爾蘭、希臘、西班牙，這5個經(jīng)濟陷入困境的國家都不是歐盟經(jīng)濟體的主要經(jīng)濟國，他們遭遇到的困難除了對市場有心理影響外，是不應(yīng)會拖垮歐盟經(jīng)濟體的。反之，如果歐盟硬要將這5只“豬”攬上身，那才會對歐盟經(jīng)濟體產(chǎn)生不利的影響。

當(dāng)然，一些歐洲基金或會因為要應(yīng)對當(dāng)?shù)赝顿Y者的贖回需求，而將環(huán)球基金中的港股部分拋出，這將會為港股帶來壓力，但賣完之后就再無壓力，所以一旦串燒了5只“豬”，世界或許還會更好。

環(huán)球政府要在今年“退市”是很必然的，但有多可怕？如果市場上熱錢太多，股市雖然當(dāng)前升了，但最終還是要跌，只有當(dāng)熱錢流走個七七八八，股市的投資價值才會顯現(xiàn)出來，才適宜中長線的投資者。

對港股影響最大的當(dāng)屬內(nèi)地央行怎樣“退市”。事實上2009年7月已開始退市。在9月又提出“動態(tài)微調(diào)”，當(dāng)月，銀行新增貸款由之前的每月逾萬億元，縮至幾千億元，直至去年12月底。

被壓縮了的貸款規(guī)模應(yīng)是短期貸款，一般期限是1年。估計短期貸款多數(shù)是入了樓市、股市進行投機。由于今年央行大力壓縮貸款規(guī)模，估計這些一年前貸出的短期貸款要于今年內(nèi)收回，最遲者應(yīng)是今年6月。為要準(zhǔn)備還錢，這些早前投入了投機市場的短期資金，需要抓緊時間套現(xiàn)，估計在今年3、4月便會完成套現(xiàn)，不會等到6月30日才出來。因此，到今年3、4月時，港股可能會見到今年的低位，之后就有望隨著環(huán)球經(jīng)濟的走好而好轉(zhuǎn)。

虎的特性是靜靜地靠近獵物，或耐心等候獵物走近，才飛躍撲食。虎是不會跟獵物作長途賽跑的。據(jù)此虎性，虎年買股，是否也應(yīng)該短食、快餐？

打印轉(zhuǎn)發(fā)