2010年02月12日 20:06
來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松（圖片來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)）

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 2月12日央行發(fā)布消息，決定從2010年2月25日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)為此連線國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松。

1月份CPI明顯低于大多數(shù)人的預(yù)期，只同比增長(zhǎng)1.5%，市場(chǎng)對(duì)通脹的預(yù)期已經(jīng)得到一定程度的削弱，為何央行要緊接著提高存款準(zhǔn)備金率呢？

“央行2月至3月份即將到期的票據(jù)高達(dá)8000億元?，F(xiàn)在提高存款準(zhǔn)備金率就是為了對(duì)沖這8000億元?！卑褪锼山o出了答案。如果不對(duì)沖，就意味著要向市場(chǎng)注入8000億元，加劇本來已經(jīng)非常充裕的銀行體系流動(dòng)性。防止這種現(xiàn)象，央行通?？梢圆扇煞N手段，要么再發(fā)行票據(jù)，要么進(jìn)行對(duì)沖，兩廂對(duì)比，對(duì)沖手段對(duì)市場(chǎng)的沖擊要小很多。換而言之，此次提高存款準(zhǔn)備金率勢(shì)在必行。

盡管央行選擇春節(jié)前夕發(fā)布此消息，但這個(gè)消息對(duì)很多業(yè)內(nèi)人士而言并不意外。從超常規(guī)寬松貨幣環(huán)境如何穩(wěn)步恢復(fù)到常規(guī)寬松貨幣環(huán)境，是央行一直在考慮的問題。與09年的流動(dòng)性主要是由內(nèi)部的信貸投放帶動(dòng)，2010年以來，出口恢復(fù)異常強(qiáng)勁，外匯賬款增長(zhǎng)也很快，已經(jīng)明顯轉(zhuǎn)變成內(nèi)外夾擊之勢(shì)。M1已經(jīng)在近期調(diào)控手段之下有所回落，M2自然也要與M1匹配，跟著降下來。提高存款準(zhǔn)備金率是這種態(tài)勢(shì)下最常用的一種手段而已。

在巴曙松看來，對(duì)沖流動(dòng)性和管理通脹是央行貫穿整個(gè)2010年的兩大主線。此次調(diào)整會(huì)一定程度上延緩提高利率的時(shí)間表。(王小瑛)

相關(guān)報(bào)道：

央行：準(zhǔn)備金率上調(diào)并未改變適度寬松貨幣政策取向

央行年內(nèi)再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率 將凍結(jié)3000億資金

分析評(píng)論：

央行再升準(zhǔn)備金率 對(duì)沖需求大于緊縮

任志強(qiáng)：中國(guó)將再次為防通脹支付巨額成本

鳳凰獨(dú)家連線：

學(xué)者：

華生：上調(diào)準(zhǔn)備金率之后央行對(duì)加息將比較慎重

宋國(guó)青：2010年央行將不斷上調(diào)存款準(zhǔn)備金率

李稻葵：央行意在管理三大預(yù)期 人民幣會(huì)按中方利益進(jìn)行升值

趙錫軍：上調(diào)準(zhǔn)備金不針對(duì)股市 主要對(duì)象是商業(yè)銀行

湯敏：上調(diào)準(zhǔn)備金時(shí)間很巧妙 2010年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將良性通脹

機(jī)構(gòu)：

銀河證券左小蕾：不贊成人民幣一次性升值

申萬桂浩明：央行上調(diào)準(zhǔn)備金有兩個(gè)因素

新華基金曹名長(zhǎng)：機(jī)構(gòu)已看空 股市將圍繞3000點(diǎn)震蕩

廣發(fā)基金朱平：政策繼續(xù)退出 股市上半年風(fēng)險(xiǎn)偏大

私募林園：對(duì)股市影響不大 企業(yè)盈利有望增加

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