尋寶兩會(huì)概念私募堅(jiān)定看好區(qū)域板塊

2010年03月06日 04:59
來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

0人參與0條評(píng)論

每經(jīng)記者毛晉楠

3月的第一周，A股市場(chǎng)再度受阻120周均線，走出沖高回落走勢(shì)，特別是周四的一根大陰線，讓股民朋友深切感受到“倒春寒”的刺骨涼意！

不過(guò)在另一方面，市場(chǎng)對(duì)成渝、上海、山東等區(qū)域經(jīng)濟(jì)板塊的炒作依然火爆，而跟“兩會(huì)”相關(guān)的題材也催生了新的熱點(diǎn)。

本周五收盤(pán)后，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》(以下簡(jiǎn)稱NBD)采訪了上海鑫獅資產(chǎn)管理有限公司總裁邁克·吳，文淵閣資本管理有限公司投資總監(jiān)沈淵文，君凱投資咨詢有限公司董事長(zhǎng)張軍以及上海私募人士周海軍，就幾大焦點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行了一次全面對(duì)話。

話題1：震蕩原因

市場(chǎng)投資風(fēng)格、操作手法已變

NBD：本周市場(chǎng)沖高回落，出現(xiàn)大幅震蕩，并回落到3000點(diǎn)附近，其原因是什么？

邁克·吳：這是震蕩市，任何謠傳不管真假都會(huì)引起大跌或大漲，但市場(chǎng)的越來(lái)越“緊縮”已逐漸成為一個(gè)大方向，這就等于從根本上給資本市場(chǎng)的走牛念起了“緊箍咒”

周海軍：政策傳聞加上技術(shù)位壓力是本次震蕩的表面原因，但更深層次的原因是市場(chǎng)投資風(fēng)格和操作手法的轉(zhuǎn)變。簡(jiǎn)單地說(shuō)就是從去年持有推高策略逐步轉(zhuǎn)換到今年波段輪動(dòng)策略，表現(xiàn)在盤(pán)面上就是上漲時(shí)間越來(lái)越短、熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換越來(lái)越快。這種風(fēng)格的轉(zhuǎn)變反映出市場(chǎng)總體信心不足，并表現(xiàn)為走一步看一步的謹(jǐn)慎心態(tài)，未來(lái)這種大幅震蕩還將頻繁出現(xiàn)。

沈淵文：本來(lái)市場(chǎng)資金面就比較緊張，近期又傳出監(jiān)管機(jī)構(gòu)正嚴(yán)查貸款流向，這對(duì)游資無(wú)疑形成很大的打擊。加上前期題材股已經(jīng)有了較大漲幅，而3100點(diǎn)本身就有較大的上行壓力，大盤(pán)在持續(xù)上漲后也需要有一次快速洗盤(pán)過(guò)程，所以在摸高3100點(diǎn)之后出現(xiàn)急跌應(yīng)在情理之中。

張軍：本周市場(chǎng)沖高回落并出現(xiàn)大幅震蕩，其主要原因一是節(jié)后A股屬于借助各項(xiàng)題材股炒作的短線行情，許多板塊個(gè)股漲幅已大；二是本周有許多利空傳聞，機(jī)構(gòu)大戶為確保資金安全紛紛出逃，同時(shí)利用傳聞進(jìn)行洗盤(pán)。

話題2：“兩會(huì)”概念

產(chǎn)業(yè)政策將直接影響相關(guān)板塊

NBD：“兩會(huì)”期間，眾多的提案或議案對(duì)于證券市場(chǎng)也產(chǎn)生了較大影響，你認(rèn)為哪些提案、議案在未來(lái)還將影響到A股的走勢(shì)？其中又有哪些機(jī)會(huì)？

邁克·吳：我覺(jué)得沒(méi)有任何一個(gè)提案或者議案會(huì)促使證券市場(chǎng)近期產(chǎn)生大的行情，換句話說(shuō)，當(dāng)前行情重心向下的形勢(shì)不會(huì)因?yàn)椤皟蓵?huì)”而從本質(zhì)上有所改變。A股歷史上任何一次長(zhǎng)?；蛘叽笮苁汹厔?shì)的形成，都沒(méi)有因?yàn)樵凇皟蓵?huì)”上提出的政策而立刻改變。

周海軍：我們還是很關(guān)注“兩會(huì)”的各項(xiàng)提案或議案，雖然它帶來(lái)的各種概念大多已被市場(chǎng)所預(yù)期，比如區(qū)域經(jīng)濟(jì)、農(nóng)業(yè)和新能源等，但可能仍有部分未被市場(chǎng)反映的“兩會(huì)”概念將帶來(lái)板塊的短線機(jī)會(huì)，如科技興貿(mào)、文化教育和振興旅游等，都可能成為下一個(gè)短期熱點(diǎn)。

沈淵文：北京、上海、重慶、江蘇等省市“兩會(huì)”均將因地制宜地大力扶植與發(fā)展本地低碳產(chǎn)業(yè)與新興能源產(chǎn)業(yè)作為未來(lái)工作的重點(diǎn)，而各地的熱情必將在全國(guó)“兩會(huì)”上集中匯總，“兩會(huì)”后產(chǎn)業(yè)政策的陸續(xù)落實(shí)將成為行業(yè)熱度延續(xù)性的推動(dòng)力?！皟蓵?huì)”后值得期待的產(chǎn)業(yè)政策主要有：新興能源產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃、相關(guān)行業(yè)的“十二五規(guī)劃”、產(chǎn)業(yè)配套財(cái)政與稅收政策細(xì)則、建筑節(jié)能補(bǔ)貼方法、節(jié)能及新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃與相關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、個(gè)人消費(fèi)者購(gòu)置節(jié)能及新能源汽車補(bǔ)貼方法等等。2010年將是政策密集出臺(tái)之年，也將是低碳經(jīng)濟(jì)的起步提速之年。

張軍：我們認(rèn)為，“兩會(huì)”期間眾多提案和議案對(duì)于今后的證券市場(chǎng)將產(chǎn)生重大影響，雖然許多提案和議案我們還未看到具體內(nèi)容，但它們關(guān)注最多的可能還是有關(guān)民生的問(wèn)題，如住房問(wèn)題、環(huán)境保護(hù)、醫(yī)改問(wèn)題等，這些問(wèn)題將直接影響到A股相關(guān)板塊及個(gè)股的走勢(shì)。

話題3：120周均線

未經(jīng)充分震蕩趨勢(shì)難以扭轉(zhuǎn)

NBD：120周線再度成為行情的“終點(diǎn)”，并在3100點(diǎn)關(guān)口擋住了市場(chǎng)上行的道路。為何市場(chǎng)總是不能打破120周均線這個(gè)魔咒？

邁克·吳：雖然不能突破3100點(diǎn)，但是也沒(méi)有有效跌破2960點(diǎn)，這就是典型的震蕩行情，就是說(shuō)大家都在“沒(méi)方向中找方向”。投資者在這時(shí)需要注意的就是不要瞎折騰。

周海軍：從技術(shù)上說(shuō)，市場(chǎng)目前缺少成交量的有效支持；從策略上講，多數(shù)機(jī)構(gòu)將3100點(diǎn)看作近期的壓力位；從心態(tài)上看，市場(chǎng)仍缺乏堅(jiān)定做多的信心。這種狀況短期內(nèi)難有改善，對(duì)后市的指數(shù)我們一直持謹(jǐn)慎態(tài)度。

沈淵文：在120周均線還保持下行趨勢(shì)的前提下，市場(chǎng)是不可能產(chǎn)生真正意義上的大級(jí)別行情的；只有經(jīng)過(guò)充分震蕩整理之后，市場(chǎng)才有可能產(chǎn)生扭轉(zhuǎn)120周均線趨勢(shì)的力量。

張軍：我們對(duì)于本次的震蕩有兩點(diǎn)看法：一是獲利盤(pán)出逃；二是機(jī)構(gòu)利用傳聞洗盤(pán)。我們認(rèn)為獲利盤(pán)出逃對(duì)大盤(pán)的影響是有限的，大盤(pán)出現(xiàn)震蕩也是很正常的，但大盤(pán)經(jīng)過(guò)短期調(diào)整后，3100點(diǎn)阻擋不了A股市場(chǎng)上行的道路。

話題4：創(chuàng)業(yè)板

或有高送轉(zhuǎn)不意味高成長(zhǎng)

NBD：市場(chǎng)雖然在震蕩，但是熱點(diǎn)并不少，本周創(chuàng)業(yè)板的新股表現(xiàn)出色，機(jī)構(gòu)接連買入，是否預(yù)示著這部分股票仍有投資機(jī)會(huì)？

邁克·吳：市場(chǎng)上有各種各樣的機(jī)構(gòu)，但主流的超級(jí)機(jī)構(gòu)并沒(méi)有顯示正接連不斷地買入的跡象。市場(chǎng)總有機(jī)會(huì)和陷阱，機(jī)會(huì)是留給股神的，陷阱是留給普通人的，我是普通人，雖然不見(jiàn)得能把握住機(jī)會(huì)，但也不會(huì)去跳陷阱，無(wú)為總可以吧？

周海軍：創(chuàng)業(yè)板新股的走強(qiáng)和其年報(bào)高送轉(zhuǎn)預(yù)期密切相關(guān)，這類股票若出現(xiàn)大幅回落后將出現(xiàn)短期投資機(jī)會(huì)，策略上要防范分配方案低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

沈淵文：高送轉(zhuǎn)對(duì)市場(chǎng)資金的吸引力是毋庸置疑的。創(chuàng)業(yè)板IPO超募比例較高，大部分超募資金作為股本溢價(jià)計(jì)入資本公積金，但創(chuàng)業(yè)板公司總股本普遍較小，因此具有高送轉(zhuǎn)的潛質(zhì)。但高送轉(zhuǎn)并不意味著高成長(zhǎng)，還是要認(rèn)清公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是否具有高成長(zhǎng)的潛力。

張軍：近期創(chuàng)業(yè)板的新股表現(xiàn)較為出色，我們認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板中有一些股票仍有投資和投機(jī)的機(jī)會(huì)。

話題5：區(qū)域經(jīng)濟(jì)

獲政策扶持區(qū)域更具投資價(jià)值

NBD：區(qū)域經(jīng)濟(jì)在本周繼續(xù)表現(xiàn)，不過(guò)海南等前期漲幅過(guò)大的板塊開(kāi)始回落，但又有新的區(qū)域板塊在“接力”。你認(rèn)為接下來(lái)應(yīng)該如何把握區(qū)域板塊的機(jī)會(huì)？

邁克·吳：我還是堅(jiān)持以往的觀點(diǎn)，如果盈利大幅度加速的上市企業(yè)沒(méi)有賺錢效應(yīng)，我們就不投資A股或少投。

周海軍：部分區(qū)域板塊整體風(fēng)險(xiǎn)已大，但是仍有部分區(qū)域值得關(guān)注，比如上海世博會(huì)帶來(lái)的上海本地股的機(jī)會(huì)、亞運(yùn)會(huì)帶來(lái)的廣州板塊的機(jī)會(huì)等。

沈淵文：內(nèi)生增長(zhǎng)原動(dòng)力強(qiáng)勁

(表現(xiàn)為資本、勞動(dòng)力和資源稟賦充足)、并且能持續(xù)性獲得政策重點(diǎn)扶持的區(qū)域更具發(fā)展優(yōu)勢(shì)，區(qū)域內(nèi)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)和上市公司相比其他區(qū)域的上市公司更具投資價(jià)值。

張軍：我們依然認(rèn)為，游資及私募將會(huì)在區(qū)域經(jīng)濟(jì)板塊中貫穿一年的輪炒，也就是說(shuō)，今年區(qū)域經(jīng)濟(jì)板塊將會(huì)有一年的波段行情。

話題6：機(jī)會(huì)前瞻

重組題材可提前介入

NBD：市場(chǎng)再度回到了3000點(diǎn)，短期的機(jī)會(huì)也在減少，你認(rèn)為還可以繼續(xù)參與嗎？哪些板塊有投資機(jī)會(huì)？

邁克·吳：機(jī)會(huì)只在具有股價(jià)不斷創(chuàng)新高、上市企業(yè)2009年度盈利呈加速度上升、2010年度不受經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型影響的行業(yè)。

周海軍：如果在市場(chǎng)回落中部分板塊仍有較強(qiáng)表現(xiàn)，那么這些板塊未來(lái)在反彈中有望率先啟動(dòng)，成為新的龍頭領(lǐng)漲板塊。這些板塊包括重組、高送配和上海本地股等，其中我最看好重組板塊。在震蕩市中重組板塊的抗跌性突出，重組題材帶來(lái)的想象空間能有效抗御大盤(pán)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。此外上海本地股在這輪行情中未有搶眼表現(xiàn)，但世博會(huì)題材比區(qū)域題材更為稀有和獨(dú)特，本月世博會(huì)板塊啟動(dòng)的可能性極大，也可以重點(diǎn)關(guān)注和提前布局。

沈淵文：交通運(yùn)輸、信息服務(wù)、餐飲旅游、農(nóng)業(yè)、房地產(chǎn)仍有投資機(jī)會(huì)。

張軍：近期金融、地產(chǎn)股整體表現(xiàn)強(qiáng)于大盤(pán)，存在主力增倉(cāng)買入跡象，中短期有交易性機(jī)會(huì)，大盤(pán)下跌時(shí)是很好的低吸機(jī)會(huì)；區(qū)域經(jīng)濟(jì)板塊一旦出現(xiàn)明顯的大幅回調(diào)，也可以介入。同時(shí)，2010年的央企重組是大機(jī)構(gòu)的重中之重，許多個(gè)股存在重大的介入機(jī)會(huì)。

話題7：下周操作

多數(shù)私募不考慮減倉(cāng)

NBD：你現(xiàn)在保持多少倉(cāng)位？應(yīng)該減倉(cāng)嗎？

邁克·吳：還是很不好意思說(shuō)，倉(cāng)位只有20%，其中10%還是被封盤(pán)在那里的，現(xiàn)金是80%。

周海軍：目前維持7成的倉(cāng)位不變，大幅震蕩后市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)得到一定釋放，如果下周市場(chǎng)持續(xù)回落我們將考慮加倉(cāng)重組股和世博概念股。

沈淵文：目前我們倉(cāng)位在半倉(cāng)上下，不預(yù)備做減倉(cāng)操作。

張軍：我們倉(cāng)位還是比較高，重點(diǎn)是區(qū)域經(jīng)濟(jì)和央企重組板塊，下周操作我們不準(zhǔn)備減倉(cāng)。