2010年03月08日 05:02
來源：中國證券報－中證網(wǎng) 作者：徐國杰

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最近基金公司開始陸續(xù)發(fā)放2009年年終獎，業(yè)內(nèi)的送別聚會也多了起來，其中最知名的當(dāng)屬上投摩根前總經(jīng)理王鴻嬪，歡送會上她和20多名前部下意氣風(fēng)發(fā)地喝掉了兩箱半紅酒。不過與王鴻嬪撤回臺灣不同的是，更多人員流向了私募。對此，基金公司想出的“對策”多半也是隔靴搔癢，沒有點(diǎn)中要害。

憑借著機(jī)制優(yōu)勢，私募基金近來發(fā)展之快確實(shí)讓人咋舌。目前有100多家私募公司發(fā)行了共約600只陽光私募產(chǎn)品，總規(guī)模達(dá)到400億左右。相信如果不是信托新開戶被暫停，2010年的私募產(chǎn)品發(fā)行會出現(xiàn)幾倍甚至幾十倍的增長。

但是，陽光私募發(fā)展受限并不一定意味著公募基金就能搶得市場份額，扣發(fā)年終獎也阻擋不了高端人才向私募流動。廣州一位知名基金經(jīng)理近期就加盟了上海一家私募公司。

一位明星私募經(jīng)理毫不諱言離開公募最關(guān)鍵的一點(diǎn)是“自己不能炒股票”，自己的錢只能在銀行趴著，無法實(shí)現(xiàn)財富的增值。而且，基金經(jīng)理不光要上報自己的賬號，還要上報配偶及直系親屬的賬號，配偶被監(jiān)管還可以理解，但直系親屬也被監(jiān)管這點(diǎn)讓很多人不舒服，僅因?yàn)槟銖氖碌墓ぷ鳎徒o這些親屬的投資理財造成了不便。相比而言，自由度讓私募吸引力變得非常大了。

其實(shí)從海外來看，允許基金經(jīng)理等從業(yè)人員買賣股票是主流。當(dāng)然，從業(yè)人員買賣股票要備案，也要公開相關(guān)信息。一般來講，海外基金公司內(nèi)部規(guī)定比法律還細(xì)致還嚴(yán)格，因?yàn)榛鸾?jīng)理的行為影響到基金公司的聲譽(yù)和利益。如一位華爾街人士介紹，他們公司規(guī)定基金經(jīng)理賬戶須交由公司相關(guān)部門監(jiān)控，而且在買股票前必須獲得批準(zhǔn)?；鸾?jīng)理若買自己管理的基金準(zhǔn)備建倉的股票，必須以高于基金的買入價買入，在賣出時不許高于基金的賣出價，同時持有期限必須在三個月以上。此外，對個人買賣股票一年中買入的次數(shù)也作了限制。事實(shí)上，堵不如疏，越是公開透明，越是能降低風(fēng)險。正是由于有完備的規(guī)定和職位本身的不菲收入，基金經(jīng)理們大多不會輕易去踩監(jiān)管紅線，否則麻煩無窮，得不償失。

當(dāng)然，允許基金經(jīng)理等從業(yè)人員買賣股票與現(xiàn)行法規(guī)不符，當(dāng)下未必有可行性。但海外的有效經(jīng)驗(yàn)仍可帶給我們更多新的思考，幫助我們求解公募人才流失難題。(徐國杰)

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