朱玉辰：股指期貨將使陽光私募真正成為對沖基金(4)

2010年03月20日 01:24
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

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朱玉辰：從中金所看，我們開展這個產(chǎn)品有幾個思路：第一，保平穩(wěn)，我們最近開戶比較慢，開戶的標準要求比較高，目的就是實現(xiàn)平穩(wěn)開市的目的，有了平穩(wěn)開市以后，有穩(wěn)定的開頭，才有以后的健康發(fā)展，我們經(jīng)過了4年籌備，我們?nèi)匀挥行判暮湍托牡却袌鲋鸩桨l(fā)育和發(fā)展，有個起步期，千萬不要出現(xiàn)盲目炒新，上來就狂熱。剛才說股指期貨有這么多作用，是一個逐步發(fā)揮作用的過程，不是說股指期貨一出來就能干那么多活，這個市場剛出來還是個孩子，它需要自身成長，若干年以后他可以干這些活了，現(xiàn)在不要指望股指期貨一出來就給各位干那么多活，這需要有個過程，自身需要成長、歷練。

第二，股指期貨是以服務和扶持于股票市場發(fā)展為基本定位，以機構(gòu)投資者為主要投資對象，著重發(fā)揮市場作用，股指期貨這個產(chǎn)品在各個國家的定位是有一定偏差的，比如在韓國市場這個產(chǎn)品被迷你化，相當于彩票，一天2000多萬手，但做的產(chǎn)品很迷你化，搞了很多價外期權，經(jīng)濟意義實際不是很大，國際同行不太愿意承認這樣一種市場。在臺灣也是散戶比較多的市場。在歐美機構(gòu)投資者比較多，是機構(gòu)為主的市場。

這個品種推到我們面前，我們也有一個定位問題，把它變成一個散戶大眾市場？還是變成一個稍微有門檻的市場？還是發(fā)展為純粹的機構(gòu)市場？我們在掂量，目前選項是堅定走一個高端市場，這個品種是為證券市場服務的，不是給大家增加一個樂透，不是把它變成賭場，如果放開做的話，在我們這樣的環(huán)境下，在投機氛圍比較弄的情況下，這個產(chǎn)品會一夜之間做成世界最大，但是有那樣一天也是很危險的一點，我們希望大家理性，這個產(chǎn)品是給專業(yè)機構(gòu)用的，是小眾市場，我們是這樣的定位。有很多散戶給我們寫信，你們中金所為什么剝奪我們參與的機會？為什么歧視小戶？目前來說，不讓你們做就是保護你們，這個地方不能成為散戶的絞肉機，這畢竟是高杠桿性的產(chǎn)品，對受眾面有要求，中金所不想用這種方式擴大任何市場份額，我們堅定走專業(yè)道路。

第三，這個市場還是要建成公平、規(guī)范、透明的市場，加強市場監(jiān)管，這個市場受利益誘惑是巨大的，這個市場能不能管好，不要成為某些利益集團的取款機，不能成為家庭樂園，保證公平公正的市場，大家以后可以見證，中金所各項管理是非常嚴格的，希望這個市場是新市場、新起點，也帶來一股新氣象，我們的管理是高監(jiān)管、嚴監(jiān)管。

第四，很好的保護投資者的合法權益，引導投資者理性參與，搞好投資者教育，用很負責任的態(tài)度告訴投資者有風險，使得這個市場得以凈化，本著這樣一些原則去推進。

到目前為止，整個籌備工作從1月8號宣布，交易所的各種準備體現(xiàn)了厚積薄發(fā)，動作非常連貫，時間非常緊湊，春節(jié)后第一天就開始開戶，到目前都是按進程做的，都是按我們所設想的路徑在走，包括目前開戶還很規(guī)范、理性，這都是我們所預想的目標。經(jīng)過幾個星期以后，如期把產(chǎn)品推出來，給投資者提供一個新的選擇，給風險管理提供一個新的平臺，謝謝各位！