2010年03月27日 05:38
來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 作者：張瑋

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A股H股都可能定向增發(fā)，A股不發(fā)可轉(zhuǎn)債，匯金將參與

每經(jīng)記者 張瑋

工行的再融資方案剛剛塵埃落定，建行也加入了國(guó)有大行的再融資陣營(yíng)。

此前有外媒報(bào)道，建行將在3月26日的董事會(huì)上討論和確定再融資方案，募集資金或高于400億元?？紤]到市場(chǎng)環(huán)境及自身情況，該行再融資方案將傾向于A股發(fā)可轉(zhuǎn)債，以及在H股市場(chǎng)上定向增發(fā)。

但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者周五(3月26日)獨(dú)家獲悉，建行融資額度可能遠(yuǎn)高于400億元，A股和H股都可能定向增發(fā)，A股不發(fā)可轉(zhuǎn)債。

融資規(guī)模遠(yuǎn)超400億

據(jù)了解，建行此次再融資規(guī)模將遠(yuǎn)超400億元。

2009年三季度末，建行的資本充足率與核心資本充足率分別為9.57%和12.11%。

東方證券銀行業(yè)高級(jí)分析師金麟表示，2009年作為銀行天量信貸投放的一年，建行也進(jìn)行了較多的信貸投放，其核心資本充足率攤薄了約0.5個(gè)百分點(diǎn)。而銀監(jiān)會(huì)對(duì)大行的最新要求是資本充足率為11%，核心資本充足率可能是比7.5%還稍高的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。建行此輪融資，主要還是出于監(jiān)管要求和業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的需要。

據(jù)金麟估算，按建行去年底的情況，其核心資本充足率提高1個(gè)百分點(diǎn)對(duì)應(yīng)500億元的融資規(guī)模。如果建行要將核心資本充足率提高1~2個(gè)百分點(diǎn)，再融資規(guī)模在500億~1000億元之間，如果說建行再融資規(guī)模遠(yuǎn)高于400億元，就有可能是800億元左右。

“此次融資后，建行未來三五年都不需要融資，如果此次融資規(guī)模使得核心資本充足率提高2個(gè)百分點(diǎn)的話，可能10年都不需要再融資。”金麟說。

此前，工行公布千億元再融資方案后，工行董事長(zhǎng)姜建清承諾，此后3年不再通過二級(jí)市場(chǎng)融資。

A股、H股皆定向增發(fā)

與工行、中行不同，建行可能不采用可轉(zhuǎn)債方式，H股也沒有配股，而是全部采用定向增發(fā)。

金麟分析，定向增發(fā)雖使現(xiàn)有股東的權(quán)益攤薄，但對(duì)現(xiàn)有流通股股東是比較好的解決方式?？赊D(zhuǎn)債的影響雖然現(xiàn)在溫和，但在半年或一年以后行權(quán)時(shí)，投資者大多會(huì)選擇出售，那時(shí)候的股票供給量可能就會(huì)突然增加，加大市場(chǎng)壓力。

大行再融資的需求，直接令其大股東匯金公司也面臨選擇。

記者獲悉，匯金會(huì)參與增發(fā)，但手頭資金比較緊張。此前，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》已獨(dú)家報(bào)道，匯金將獲國(guó)家注資500億美元。

雖然建行的再融資方案尚未明確披露，但業(yè)內(nèi)人士分析，無論建行采取何種方案進(jìn)行再融資，匯金公司都會(huì)爭(zhēng)取機(jī)會(huì)參與其中。

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