曹鳳岐：加息是一個(gè)信號(hào) 要慎重使用

2010年04月10日 16:41
來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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北大金融與證券研究中心主任曹鳳岐（圖片來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)）

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 2010年4月10日，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行“基金寶”財(cái)富講壇——“走進(jìn)中原創(chuàng)富成長(zhǎng)”投資主題報(bào)告會(huì)在鄭州舉行，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)進(jìn)行獨(dú)家直播。北大金融與證券研究中心主任曹鳳岐表示，加息要慎重，因?yàn)樗且粋€(gè)信號(hào)。以下是曹鳳岐的演講實(shí)錄：

曹鳳岐：要加大國(guó)民收入分配調(diào)整力度。我在我的博客里說了兩句話，當(dāng)時(shí)人家批評(píng)我都是錯(cuò)誤的謬論。我說改革開放初期讓一部分人富起來，但是不要忘記了后面那句話，帶動(dòng)另外一部分人富起來，第一句話已經(jīng)做好了，但是第二句話沒有做好。他們說我說錯(cuò)了，但是我覺得我沒有說錯(cuò)。我們應(yīng)該把調(diào)整收入分配格局作為擴(kuò)大和重啟內(nèi)需的重要途徑，其中提高勞動(dòng)者報(bào)酬在初次分配中的比重，將更多的國(guó)資收入轉(zhuǎn)化為政府公共服務(wù)支出甚至是居民可支配收入，成為共同的意識(shí)。

第一，我國(guó)勞動(dòng)者報(bào)酬占GDP比重逐年下降，問題之一在于勞動(dòng)者報(bào)酬在初次分配中占比偏低，據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)初次分配中勞動(dòng)者報(bào)酬占比，已從1995年的51.4%下降到2007年的39.7%，2007年我國(guó)勞動(dòng)者報(bào)酬占GDP比重比1995年下降了11.7個(gè)百分點(diǎn)，生產(chǎn)稅凈額GDP的比重為14.2%，比1995年提高了1.9個(gè)百分點(diǎn)，營(yíng)業(yè)盈余占GDP的比重為31.3%。

第二居民收入增速長(zhǎng)期低于GDP和財(cái)政收入增速，我國(guó)城市居民可支配收入增速自2003年以來連續(xù)6年低于GDP增速，農(nóng)村居民純收入1997年以來連續(xù)13年低于GDP增速，這表明居民相應(yīng)的產(chǎn)出沒有得到相應(yīng)的回報(bào)。

第三，收入差距明顯偏大。我國(guó)1981年的基尼系數(shù)為0.2929，而2004年我國(guó)的基尼系數(shù)已經(jīng)達(dá)到0.4419，至2008年進(jìn)一步上升到048，最高20%收入組所占收入相當(dāng)于最低20%收入組的8.3倍。收入差距的擴(kuò)大使得“低收入，高消費(fèi)傾向”的居民消費(fèi)能力有限，高收入低消費(fèi)傾向的居民消費(fèi)意愿有限，最終導(dǎo)致我國(guó)居民平均消費(fèi)傾向不斷下降。

第四，城鄉(xiāng)居民收入差距增大，現(xiàn)在城鄉(xiāng)居民收入之比為3.3：1，就是說農(nóng)村的收入增長(zhǎng)還是比較少的。

要是說最高的收入10%的群體和收入最低10%的群體的收入差距，從1988年的7.3倍已經(jīng)上升到23倍。

第五，二次分配調(diào)節(jié)效果并不明顯。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，從二次分配的結(jié)果觀察看，居民初次分配收入與最終可支配收入相比較變化不大。

第六，公共服務(wù)支出在政府總支出中占比偏低。2008年，我國(guó)人均GDP已達(dá)3260美元左右，然而2007年我國(guó)教育、醫(yī)療和社會(huì)保障三項(xiàng)公共服務(wù)支出，占政府總支出的比重合計(jì)只有29.2%，與人均GDP3000美元以下國(guó)家和人均GDP3000美元國(guó)家相比都低。

從上個(gè)世紀(jì)90年代以來，國(guó)民收入分配不斷向政府和企業(yè)集中，向城市集中，向少數(shù)人集中，是居民收入和消費(fèi)傾向下降的主要原因。我們講家電下鄉(xiāng)，電視機(jī)，電冰箱和洗衣機(jī)下鄉(xiāng)，但是許多農(nóng)村已經(jīng)通電的老百姓不點(diǎn)電燈，因?yàn)楦恫黄痣娰M(fèi)，財(cái)政可以補(bǔ)貼一部分錢，他買來電視機(jī)，只是向人顯示一下，我家里面有這個(gè)東西。這些問題非常的重要，所以說政府報(bào)告指出，要改革收入分配制度，合理的收入分配制度是社會(huì)公平正義的重要體現(xiàn)，我們不僅要通過發(fā)展經(jīng)濟(jì)，把社會(huì)財(cái)富這個(gè)蛋糕做大，也要通過合理的收入分配制度把蛋糕分好。要堅(jiān)持和完善按勞分配為主題，多種分配方式并存的分配制度，兼顧效率與公平。

實(shí)際上大家看吉爾吉斯發(fā)生的問題也是這樣的，實(shí)際上他們?cè)瓉砭褪欠峙洳还澪鄹瘮。@個(gè)問題是非常大的。

一個(gè)是要抓緊制訂調(diào)整國(guó)民收入分配格局的政策措施，逐步提高居民收入在國(guó)民收入分配中的比重提高勞動(dòng)報(bào)酬在初次分配中的比重，在提高勞動(dòng)者報(bào)酬占比方面，除繼續(xù)完善最低工資等制度外，主要是通過加大對(duì)勞動(dòng)技能和在職培訓(xùn)等的公共投入提高勞動(dòng)力價(jià)值。

第二加大財(cái)政，稅收在收入初次分配和再分配中的調(diào)節(jié)作用。在二次分配領(lǐng)域，個(gè)稅征收應(yīng)按照有利于提高低收入者收入水平的原則來設(shè)計(jì)稅率。現(xiàn)在正在考慮提高個(gè)稅起征點(diǎn)的問題，人大代表提出來個(gè)人所得稅的起征點(diǎn)的征收要體現(xiàn)三條，一個(gè)是伏低，一個(gè)是合理，一個(gè)是限高，使個(gè)稅更加的合理。

另外就是深化壟斷行業(yè)收入分配制度改革，我看到一個(gè)材料，題目叫做《同班同學(xué)畢業(yè)十年工資相差十倍》，實(shí)際上談到了很多的問題，因?yàn)樗麄兊男袠I(yè)不一樣，所以工資不一樣，他們行業(yè)選錯(cuò)了，尤其是壟斷行業(yè)。所以說除了這個(gè)之外，改革壟斷行業(yè)，另外要規(guī)范收入分配的分配秩序，還要增加居民的財(cái)產(chǎn)性收入，在農(nóng)村關(guān)鍵是推進(jìn)土地改革，在城鎮(zhèn)關(guān)鍵深化體制改革。這是要解決的第二個(gè)問題就是收入分配與改革的問題。

第三個(gè)問題就是要優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，提高自主創(chuàng)新能力是轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的重點(diǎn)，特別是要加快培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，加大支持力度。但是首先要壓縮產(chǎn)能過剩的一般加工工業(yè)，關(guān)停高耗能，高污染，高排放的企業(yè)。這是國(guó)家提出來的幾個(gè)產(chǎn)業(yè)必須要解決這些個(gè)問題，除了產(chǎn)能過剩之外，這些高耗能，高污染高排放的企業(yè)要解決。另外就是要發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)低碳經(jīng)濟(jì)。

第四是發(fā)展高新技術(shù)企業(yè)，新興產(chǎn)業(yè)和新材料，新能源，比如說當(dāng)前的電動(dòng)汽車，這是一個(gè)發(fā)展的方向，或者是電動(dòng)和其他的原料配合著現(xiàn)在正在發(fā)展。但是呢，也要注意另外一個(gè)問題，你要有配套啊，蓄電池跑了100公里以后沒有電了怎么辦？就是找一個(gè)地方加電啊，還說加電，比如說要跑6個(gè)小時(shí)，加電可能也得加6個(gè)小時(shí)，不能這么做，只能換一個(gè)電瓶趕緊走啊，這個(gè)配套還不行。如果說風(fēng)力發(fā)電，實(shí)際上現(xiàn)在風(fēng)力發(fā)電過剩了，因?yàn)闆]有規(guī)劃，好多東西都要注意一些個(gè)規(guī)劃問題。然后要發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)服務(wù)行業(yè)，這是解決就業(yè)非常重要的一個(gè)問題。

第五就是支持中小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展，要對(duì)社會(huì)資本投資給予國(guó)民待遇，除了法律特別規(guī)定以外，要允許社會(huì)資本以參股等方式進(jìn)入金融，鐵路，公路，航空電信電力以及城市貢稅等基礎(chǔ)和壟斷行業(yè)。

比如說我前幾天和民生銀行的董事長(zhǎng)在一起談?wù)撨@個(gè)問題，就是資本充足率沒有問題。但是機(jī)制要做好，因?yàn)槎际敲駹I(yíng)的，所以說如果說這些民營(yíng)經(jīng)濟(jì)能進(jìn)入包括壟斷行業(yè)，而且包括城市的供水和排污的一些企業(yè)，包括道路，這些企業(yè)發(fā)展應(yīng)該說是一個(gè)非常大的好處。

第五個(gè)問題就是資本市場(chǎng)。這個(gè)總題目是中國(guó)經(jīng)濟(jì)與資本市場(chǎng)的挑戰(zhàn)與轉(zhuǎn)型。那么中國(guó)資本市場(chǎng)呢到今年為止整整20周年，從1990年算起，應(yīng)該說中國(guó)的資本市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)起了不可磨滅的作用。但是應(yīng)該說中國(guó)的資本市場(chǎng)還存在相當(dāng)多的問題，比如說我們?nèi)ツ杲?jīng)濟(jì)的發(fā)展，我們除了靠財(cái)政刺激計(jì)劃之外，我們是靠銀行的啊。真正的資本市場(chǎng)每年的投資額也并不是很多啊，在這種情況下，如何使企業(yè)更多的能從資本市場(chǎng)融的資，然后進(jìn)行發(fā)展，這是我們要解決的問題，可以說規(guī)模還不夠大。

第二個(gè)我們多層次的資本市場(chǎng)是不夠完善的。一千多家企業(yè)上市，不到兩千家，很多企業(yè)也沒有法上市，所以說中國(guó)如果說從直接的間接的融資，到變成直接的融資，我們是依靠國(guó)家，包括國(guó)家貸款為主，走到市場(chǎng)融資為主。投資以財(cái)政投資為主，轉(zhuǎn)為社會(huì)投資為主，必須要進(jìn)一步的發(fā)展資本市場(chǎng)，而且要發(fā)展多層次的資本市場(chǎng)。

為什么說加息要慎重呢？因?yàn)樗且粋€(gè)信號(hào)，所以說過，中國(guó)市場(chǎng)從來不缺資金，如果說真正熱的時(shí)候，一天交易三千億沒有問題，如果冷了呢？一天交易二三十億。我們要對(duì)老百姓開啟投資渠道，就得發(fā)展資本市場(chǎng)，而且中國(guó)未來的市場(chǎng)必須開啟資本市場(chǎng)。從這個(gè)角度來看，中央對(duì)資本市場(chǎng)還要繼續(xù)開放，我們不能對(duì)中國(guó)的資本市場(chǎng)拒絕。所以我們要積極培育藍(lán)籌股市場(chǎng)。