2010年04月19日 09:06
來源：聯(lián)合電訊社

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（聯(lián)合電訊社/北京）--在2010年3月26日，證監(jiān)會正式做出批復(fù)，同意中國金融期貨交易所上市滬深300股票指數(shù)期貨合約。隨后，中金所正式公布關(guān)于滬深300股指期貨合約上市交易有關(guān)事項的通知，公布滬深300股指期貨合約自2010年4月16日起也正式上市交易。

轉(zhuǎn)眼16號已過，還記得股指期貨開張初期，監(jiān)管層的指導(dǎo)思想是“寧愿半死不活，也不能雞飛狗跳”，所以對入市者設(shè)置了過高過苛的入市門檻，這必然會造成參與者稀少。期貨吧(www.qihuob.com)對此也表示不太樂觀，而事實也表明，中國自有期貨交易以來，成功的參與者不多見，失利慘敗的參與者倒是司空見慣。中航油、深南電等大公司機構(gòu)在期市上的走麥城就是最好的明證。在期貨市場上，這些大塊頭尚且不能站著進(jìn)去、笑著出來，弱勢小散投資人又能有多少勝算呢?

美國銀行和美林集團(tuán)中國區(qū)主席劉二飛表示，中國4月16日正式啟動的股指期貨雖然會蘊含一些風(fēng)險，但是中國市場正在不斷成熟和完善，政府也在采取很多措施來防控可能的風(fēng)險，對于下一步的中國資本市場來說，就是將政府與市場監(jiān)管的關(guān)系理順。

股指期貨出爐后，對炒現(xiàn)貨市場的投資者來說，應(yīng)該如何去適應(yīng)，海外市場推出股指期貨后，又有什么值得借鑒的寶貴經(jīng)驗?zāi)?期貨吧(www.qihuob.com)也為廣大股民們提出了一些戰(zhàn)略選擇。

1、套期保值

所謂套期保值，是指現(xiàn)貨交易者為了規(guī)避價格風(fēng)險，利用期貨合約作為將來在現(xiàn)貨市場進(jìn)行買賣商品的臨時替代物，對其現(xiàn)在買進(jìn)準(zhǔn)備以后賣出或?qū)硇枰I進(jìn)商品的價格進(jìn)行保值的行為。套期保值的實質(zhì)就是投資者在現(xiàn)貨市場與期貨市場做品種相同、數(shù)量相等、時期一致的反向交易。由于現(xiàn)貨市場價格與期貨市場價格在到期日趨于一致，從而實現(xiàn)對現(xiàn)貨市場頭寸的保值。

2、投機

股指期貨也是一項非常優(yōu)良的投機工具。與國內(nèi)目前同樣具備T+0(或類T+0)交易特點的權(quán)證業(yè)務(wù)、ETF套利(延時套利)業(yè)務(wù)相比較，保證金結(jié)算、以指數(shù)作為交易標(biāo)的以及做空機制令股指期貨在短線趨勢交易中具有非常明顯的優(yōu)勢。從交易成本角度來看，交易所對期貨公司手續(xù)費收取比例為萬分之零點五，沒有印花稅，這也優(yōu)于權(quán)證和ETF延時套利，交易成本較低，對短線交易頻繁的投資者無疑具有較大的吸引力。交易門檻方面，股指期貨的進(jìn)入門檻要高于權(quán)證，但是要低于ETF延時套利。

有人說，股指期貨推出后，藍(lán)籌股會飆升，越來越多的投機者將把目光從小盤股轉(zhuǎn)移到大盤股。還有人說，股指期貨的誕生，A股指數(shù)從此便裝上了發(fā)動機引擎，將“飛”向萬點高空。下周，股指期貨正式登場，一切的未知數(shù)，將逐一揭開神秘面紗，我們一起見證。

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