2010年04月20日 06:30
來源：華西都市報(bào)

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漲能賺錢，跌也能賺錢，在上市交易第二天，伴隨狂風(fēng)驟雨般的暴跌，股指期貨的優(yōu)勢體現(xiàn)得淋漓盡致。做空、期現(xiàn)套利，這些股指期貨的新玩法，開始展現(xiàn)出無窮的魅力。

做空期指：一天狂賺60萬

“今天掙了多少錢？”

“還好，9手空單，也就60多萬?！边@是昨日下午，發(fā)生在城北某證券公司營業(yè)廳的一段對話。

大盤暴跌也能賺錢，在此前，是多么難以想象的事，能夠順利逃頂就謝天謝地了，只盼望虧得少點(diǎn)。而昨日滬指大跌150點(diǎn)，創(chuàng)下去年8月底以來最大跌幅。毫無疑問，對股民來說，這是個(gè)悲??；但對于股指期貨的空頭主力來講，卻是勝利的狂歡日。

以期指主力IF1005合約來看，如果投資者是昨日建倉，當(dāng)天高點(diǎn)為3398.0點(diǎn)，低點(diǎn)為3166.2點(diǎn)，價(jià)差231.8點(diǎn)，一手空單可獲利69540元；如果是持隔夜倉，以上一交易日結(jié)算價(jià)3431.2計(jì)算，投資者在收盤時(shí)平倉，一手則可獲利70140元；如仍未平倉，按昨日結(jié)算價(jià)3200.8計(jì)算，賬面浮盈也達(dá)69120元。

“做空的都賺翻了?！币黄谪浌究蛻艚?jīng)理表示，上星期五還有客戶在做多，但受房地產(chǎn)政策及周邊股市下跌影響，據(jù)他所知，好幾個(gè)原來堅(jiān)定看多的人在昨日開盤后，都平倉做空了。目前來看，IF1005已成為典型的空方市場?！叭绻唐趦?nèi)沒有利好消息的話，空頭優(yōu)勢仍將持續(xù)。

期現(xiàn)套利：年收益可達(dá)20%

除投機(jī)做空外，另一筆神秘資金也在享受股指期貨帶來的喜悅。據(jù)了解，成都一投資者在首日交易中，由于采用期現(xiàn)套利，當(dāng)日收益率達(dá)到千分之四，而按照期現(xiàn)套利門檻2000萬計(jì)算，即8萬元左右。這個(gè)收益雖然不及“死多頭”，但由于其風(fēng)險(xiǎn)較小，折算成年收益可達(dá)到20%左右，可謂“性價(jià)比極高”

據(jù)悉，上述投資者應(yīng)該是購買一攬子股票進(jìn)行套利，但實(shí)際上，還有不少人利用上證180ETF、深100ETF進(jìn)行套利，如在股指期貨上市首日，這兩只ETF基金成交金額合計(jì)增加了近4.6億元，昨日，深100ETF成交更是放大至近三個(gè)月來的天量，達(dá)到9.36億元，較上周五放大5.54億元。業(yè)內(nèi)專家分析，這些成交增量大部分是由股指期貨套利投資者買入帶來的，他們一邊買入ETF基金，一邊賣出股指期貨，從兩者基差中獲取利潤。

短期爆倉可能性小

昨日期指盤中一度大跌7%，那么有沒有投資者出現(xiàn)強(qiáng)制平倉或爆倉的可能呢？昨日收盤后，記者聯(lián)系了多家本地期貨公司，它們均表示，普遍倉位較低，并沒有出現(xiàn)爆倉或強(qiáng)制平倉的投資者，不過仍有極少數(shù)投資者被要求追加保證金。

業(yè)內(nèi)人士指出，投資者爆倉可能性不大，但隨著杠桿率的增加和投資者倉位的提高，下階段有可能會(huì)出現(xiàn)爆倉的情況。“這兩天的參與者倉位都很低，應(yīng)該有足夠的資金追加保證金。中金所對于近月和遠(yuǎn)月合約目前要求的保證金為15%和18%，而期貨公司一般都要求18%和20%。所以有2%-3%的緩沖，盤中只需要再追加1%-2%?！彼f。記者陳春雨

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