2010年04月27日 03:00
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報

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⊙記者 王慧娟○編輯 張亦文

記者通過多個銷售渠道統(tǒng)計，今年以來基金一對多產(chǎn)品業(yè)績分化明顯，卻集體跑贏公募。截至4月23日，匯添富旗下的中信建投-添富牛1號今年以來以22.80%的凈值增長率居三十余只一對多產(chǎn)品之首。同樣成立于去年9月的廣發(fā)主題01緊隨其后，以20.36%的收益率位列第二，同為廣發(fā)旗下的廣發(fā)積極成長排在第三位，該產(chǎn)品今年以來凈值增長率為17.50%。另外，還有8只基金一對多產(chǎn)品同期只取得負收益。

集體跑贏公募

一份由多家銷售渠道搜集整理的基金一對多業(yè)績情況一覽表近日曝光。根據(jù)這份表單的不完全統(tǒng)計，由多家基金公司在銀行、券商等不同渠道銷售的34只一對多產(chǎn)品，截至4月23日，今年以來平均實現(xiàn)5.46%的收益，明顯強于公募基金-4.43%的平均收益水平。

其中，匯添富旗下的中信建投-添富牛1號今年以來以22.80%的凈值增長率居三十余只一對多產(chǎn)品之首。同樣成立于去年9月的廣發(fā)主題01緊隨其后，以20.36%的收益率位列第二，同為廣發(fā)旗下的廣發(fā)積極成長排在第三位，該產(chǎn)品今年以來凈值增長率為17.50%。排在最后的一只一對多產(chǎn)品凈值收益率為-5.39%。

根據(jù)統(tǒng)計總體來看，在眾多基金一對多產(chǎn)品中，以廣發(fā)基金、匯添富基金和易方達基金整體業(yè)績最為突出，廣發(fā)基金旗下6只和匯添富、易方達分別3只基金一對多產(chǎn)品同時居于前15名。

統(tǒng)計表單同時顯示，還有8只一對多產(chǎn)品今年以來仍處于凈值負增長的狀態(tài)。例如，深圳某基金公司旗下一對多收益率為-5.39%，而另一某大型基金公司旗下兩只一對多產(chǎn)品至今年4月23日以來的收益分別為-4.36%、-3.87%。

有趣的是，今年以來回報較高的一對多產(chǎn)品和回報最低的若干一對多產(chǎn)品都是成立于去年9月至12月期間，同期成立的一對多產(chǎn)品今年以來業(yè)績首尾最多相差超過28個百分點，基金一對多投資能力分化的現(xiàn)象十分明顯。

另外，一對多產(chǎn)品與傳統(tǒng)公募基金的業(yè)績差距也在逐步拉大。2009年，一對多產(chǎn)品曾因業(yè)績與公募基金相差不大而普遍遭受市場質(zhì)疑，但進入2010年以來，市場一直處于震蕩態(tài)勢，在這種背景之下，一對多產(chǎn)品倉位靈活、選股至上的優(yōu)勢便顯露無遺。數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月23日，公募基金平均收益率為-4.43%，凈值增長最快的兩只基金為嘉實主題精選和大摩領(lǐng)先優(yōu)勢，分別取得14.31%、12.13%的收益率。王亞偉管理的華夏大盤精選同期收益率為6.62%，落后匯添富中信建投-添富牛1號22.80%超過16個百分點。

產(chǎn)品業(yè)務(wù)格局不同

多家銀行的私人銀行工作人員先后向本報反映，基金一對多自去年9月問世以來，在過去的大半年的時間中已初步形成了一種不同于公募業(yè)務(wù)的格局。

“一些老牌基金公司一對多的投資業(yè)績與它們的公募業(yè)績排名并不相稱，至少目前來看，公募產(chǎn)品的業(yè)績對一對多的投資者并不能構(gòu)成參考?！币晃汇y行人士對本報表示，“這也是我們?yōu)槭裁匆礁鱾€渠道盡可能多地搜集一對多產(chǎn)品業(yè)績的原因”

難以擺脫公募的思維方式可能是部分基金公司在一對多上水土不服的主要原因?！皳?jù)了解，一些一對多業(yè)績做得較好的投資團隊中，很多人原先就是私募出身；與從公募轉(zhuǎn)來做一對多的基金經(jīng)理相比，這些人的操作風(fēng)格與思路與一對多產(chǎn)品更契合。”上述銀行人士這樣認為。

“一對多的投資管理與公募基金存在著較大的差異?！币患液腺Y基金公司的總經(jīng)理在接受本報記者采訪時這樣表示，“一對多投資具有小金額、多賬戶等特點，與公募基金傾向于在指數(shù)化配置的基礎(chǔ)上做增強投資不同，對一對多而言，選股能力似乎更加重要”。

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