2010年05月05日 04:10
來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)

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近來(lái)，歐元區(qū)上空烏云滾滾，由于希臘政府面臨無(wú)法償還即將到期的政府債務(wù)，令整個(gè)歐元區(qū)大有“烏云壓城城欲摧”之勢(shì)。頗為令人深思的是，希臘政府債務(wù)危機(jī)固然與該國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)的財(cái)政政策密切相關(guān)，由于多年來(lái)缺乏財(cái)政自律，希臘政府在遭遇金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后債臺(tái)高筑，引發(fā)債務(wù)危機(jī)。2009年希臘財(cái)政赤字占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重升至12.7%，遠(yuǎn)高于歐盟《穩(wěn)定與增長(zhǎng)公約》規(guī)定的3%上限，但是最終壓倒希臘政府這頭大象的“最后一根稻草”卻是來(lái)自于美國(guó)的三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。

4月9日，出于對(duì)希臘政府日益嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)的擔(dān)憂，惠譽(yù)國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限公司將希臘政府的債務(wù)信用評(píng)級(jí)下調(diào)兩級(jí)，即從“BBB＋ ”級(jí)下調(diào)至“BBB-”級(jí)有在惠譽(yù)率先出手之后，另外兩家名聲最為卓著的國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也不甘居人后，紛紛加入了看空希臘的大合唱。

據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》4月23日?qǐng)?bào)道，由于希臘的債務(wù)狀況進(jìn)一步惡化，借債成本不斷提高，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪公司于22日將希臘主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)從A2下調(diào)至A3，并將評(píng)級(jí)列入負(fù)面觀察名單，存在進(jìn)一步下調(diào)的可能。4月26日，另外一家也是最后一家國(guó)際著名評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾宣布，將希臘的評(píng)級(jí)下調(diào)至垃圾級(jí)別。該評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將希臘的長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)從“BBB+”下調(diào)至ABB+”下評(píng)級(jí)前景為負(fù)面。三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)聯(lián)手做局的大合唱，讓本來(lái)已經(jīng)是窮途末路四處告貸無(wú)門(mén)的希臘政府欲哭無(wú)淚，難以支撐。

面對(duì)希臘政府的巨額債務(wù)危機(jī)，如果真的出現(xiàn)無(wú)法償還債務(wù)的情況，將對(duì)整個(gè)歐元區(qū)的金融生態(tài)構(gòu)成致命性地打擊，直接威脅著歐元的命運(yùn)。為此，深感“唇亡齒寒”的歐元區(qū)不得不伸出援手，在外界紛紛宣布不向希臘政府提供貸款之際，向希臘政府提供了一筆高達(dá)1100億歐元的貸款支持。5月2日，歐元集團(tuán)主席、盧森堡首相容克在當(dāng)天舉行的歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)特別會(huì)議結(jié)束后對(duì)新聞界說(shuō)，與會(huì)歐元區(qū)16國(guó)財(cái)長(zhǎng)一致同意啟動(dòng)希臘救助機(jī)制，在未來(lái)三年內(nèi)與國(guó)際貨幣基金組織一道為希臘提供1100億歐元貸款，以滿足希臘的資金需求，其中歐元區(qū)國(guó)家出資總額為800億歐元。容克說(shuō)，在這800億歐元中，歐元區(qū)國(guó)家第一年將為希臘提供300億歐元，首筆款項(xiàng)將在5月19日前到位，從而讓希臘政府可以償還屆時(shí)到期的85億歐元國(guó)債。

在歐元區(qū)16國(guó)的全力支持之下，希臘政府獲得了極為寶貴的1100億歐元貸款支持，暫時(shí)度過(guò)了還債難關(guān)，歐元危機(jī)也因此暫時(shí)得到緩解。不過(guò)，在此次希臘政府債務(wù)危機(jī)中，由美國(guó)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)所壟斷的信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)在其中起到了推波助瀾的作用，其扮演的角色極不光彩。他們對(duì)華爾街主導(dǎo)發(fā)行的債券一往情深地給予了高評(píng)級(jí)，而對(duì)不通過(guò)華爾街主導(dǎo)發(fā)行的債券則給予較低的信用評(píng)級(jí)，迫使舉債方不得不加大舉債成本。問(wèn)題是華爾街發(fā)行的債券并不見(jiàn)得可靠，卻在三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的高信用評(píng)級(jí)掩護(hù)之下欺騙了全球債券市場(chǎng)的投資者。用麥肯研究院高級(jí)研究員詹姆斯·巴思的話說(shuō)：“評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在全世界幫助建立了一幢用紙牌搭成的大廈。它們?cè)谀憧吹降拿恳粋€(gè)場(chǎng)景后面。”英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》專欄作家約翰·加普更是一針見(jiàn)血地指出：穆迪和標(biāo)準(zhǔn)普爾在大量投資級(jí)證券的崩盤(pán)上扮演了比任何投行更重要的角色。如果不是被它們?cè)u(píng)為AAA級(jí)的次級(jí)抵押貸款證券變得一文不值，政府本來(lái)沒(méi)有必要出手紓困。

希臘債務(wù)危機(jī)眼下在歐元區(qū)16國(guó)的鼎力支持下終于有所轉(zhuǎn)機(jī)，而這場(chǎng)危機(jī)使歐盟開(kāi)始對(duì)建立自己的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有了新的打算。歐盟委員會(huì)負(fù)責(zé)內(nèi)部市場(chǎng)與服務(wù)的委員米歇爾·巴尼耶肯定地說(shuō)，歐盟今后將加強(qiáng)對(duì)國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，同時(shí)將考慮成立歐洲自己的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，這才是歐元區(qū)經(jīng)過(guò)此次希臘債務(wù)危機(jī)之后得出的切膚之痛。相信隨著歐洲自己的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出現(xiàn)，美國(guó)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的壟斷局面會(huì)被打破，全球金融生態(tài)會(huì)更加健康。

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