時間窗口即將關閉農行或本周提交上市申請

2010年05月05日 07:44
來源：每日經濟新聞

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每經實習記者由曦發(fā)自北京

志在IPO的農行需要和時間賽跑，它的對手是日益緊縮的貨幣政策和逐漸疲軟的資本市場，留給農行的時間窗口正在關閉。

昨日(5月4日)，有媒體報道稱，農行將于本周向證監(jiān)會和香港交易所提交上市申請，并爭取在7月初完成國際配售并實現(xiàn)上海、香港兩地的掛牌。

就此，《每日經濟新聞》記者昨日分別致電香港交易所和農行。港交所的葉先生告訴記者，在公司上市申請獲得正式批準之前，港交所不會有任何的信息公布，過會的信息往往是通過擬上市公司自身發(fā)布公告來對外公布。農行的相關人士則表示并不清楚事態(tài)的進展。

盡管農行并沒有明確表態(tài)，但時間的緊迫性使得這一切的發(fā)生并不需要太多想象。此前，農行一直在爭分奪秒地推進上市工作。目前，已經有逾百人的中介團隊正在為農行IPO服務，其中包括主承銷商、財務顧問、律師事務所、會計師團隊和媒體公關人員。現(xiàn)在，整個承銷團隊正在 “連軸轉”似地工作。

對于農行IPO的急迫性，民生證券銀行業(yè)研究員盧婷認為可以從農行自身的資本充足率和資本市場走勢這兩個角度去理解。截至去年底，農行資本充足率達10.07%，根據監(jiān)管要求，國有大行資本充足率需要達到11.5%，農行有較大差距，需要融資以補充資本。從資本市場的角度考慮，如果錯過了信貸緊縮政策之前的時間窗口，定價和估值方面都會很被動。

先前有媒體報道，農行在本周正式提交上市材料之后，將于6月上旬開始進行路演，并于7月初完成國際配售，并實現(xiàn)上海、香港兩地的掛牌，融資規(guī)?？傆嬙?00億美元之內。

“考慮到農行剛在4月下旬確定承銷商和保薦人，目前連A1表(擬在港上市公司向港交所提供的首次申請表)都沒有向港交所提交，7月份上市的時間的確很急?！币晃婚L期在外資律師事務所從事內地企業(yè)赴港上市的律師告訴《每日經濟新聞》記者，通常情況下，A+H上市工作用半年來準備比較合適，而3個月的時間實在是比較短，但考慮到農行先前幾年就在為IPO進行相關的準備工作，某些工作可能已經提前完成。

上述律師對記者表示，農行此次A+H上市，需要向證監(jiān)會和香港交易所分別遞交申請，但整個過程由證監(jiān)會主導，如果證監(jiān)會通過的話，那么香港交易所也會由其上市委員會迅速組織聆聽(Listhearing)，通過也不成問題。至于證監(jiān)會通過的速度，則完全沒有辦法預測。

一位曾參加過某國有大型商業(yè)銀行上市項目的律師告訴《每日經濟新聞》記者，公司上市的時間長短受政策的影響較大，證監(jiān)會的態(tài)度在其中起了決定性的作用。先前工行和建行上市項目幾乎同時啟動，工行甚至比建行還要早，但是建行卻先于工行上市。

據悉，在農行上市之前，其他國有大行的再融資將暫停，其目的是為農行預留融資的時間窗口。