2010年05月08日 11:49
來源：證券日報(bào) 作者：姜楠

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副行長潘功勝表示，A、H股加起來籌資額約為250億至260億美元

□ 本報(bào)記者 姜楠

盡管港股市況急轉(zhuǎn)直下，排隊(duì)上市的新股不是擱置就是暗盤價(jià)低迷，但被稱為今年最大IPO的中國農(nóng)業(yè)銀行仍然無意改變招股時(shí)間表，打算如期在7月甚至更早在香港掛牌，而且希望定價(jià)能夠達(dá)到2倍市凈率，超越中國銀行H股。但這一愿望能否達(dá)成要取決于港交所的審批速度。

本周二(5月4日)，有消息稱，中國農(nóng)業(yè)銀行擬于7月以A+H股方式上市，并已向香港聯(lián)交所遞交H股上市申請。對此，農(nóng)行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前農(nóng)行對于此事沒有具體的信息可以發(fā)布，至于農(nóng)行何時(shí)提交IPO申請，該負(fù)責(zé)人表示目前還沒有具體日程。

另有消息人士透露，農(nóng)行目前階段正與各地投資者會(huì)面，努力落實(shí)基礎(chǔ)投資者名單。消息指出，除了一些美國對沖基金和私募基金之外，農(nóng)行也屬意主權(quán)財(cái)富基金成為基礎(chǔ)投資者，目前仍處于初步磋商階段。而上周到美國進(jìn)行路演的農(nóng)行副行長潘功勝曾向香港媒體表示，已見過部分投資者，市場反應(yīng)不錯(cuò)。

目前農(nóng)行由財(cái)政部以及中央?yún)R金各持50%權(quán)益，除了社?；鹜?，農(nóng)行在上市前不會(huì)再引入其他策略性股東，所以其相對簡單的股權(quán)結(jié)構(gòu)，也有助加快上市審批過程。根據(jù)香港交易所的有關(guān)程序，任何公司的上市申請審批，最少需要25個(gè)工作日。

此外，消息人士還透露，農(nóng)行管理層一直希望把估值定得高于中行，約在2倍市凈率水平。中國銀行H股現(xiàn)價(jià)市凈率為1.7倍左右，而建行、工行H股的市凈率則在2.3至2.4倍。

截至2009年底，農(nóng)行的資產(chǎn)凈值為3550億元，有分析師估計(jì)，農(nóng)行2010年的資產(chǎn)凈值可增至4400億元。因此，如果農(nóng)行本次“A+H”發(fā)行如市場此前預(yù)計(jì)的占經(jīng)擴(kuò)大股本的15%至20%新股，則農(nóng)行的2010年預(yù)測市凈率(PB)介乎1.8至2.2倍，最高可集資354億美元。而潘功勝曾向香港媒體表示，內(nèi)地與香港兩地加起來的集資額，最多也就是250億至260億美元，并沒有傳聞中300億美元那么高。

但也有基金經(jīng)理對認(rèn)購農(nóng)行態(tài)度猶豫，原因是農(nóng)業(yè)貸款占比較多的農(nóng)行，資產(chǎn)素質(zhì)、營運(yùn)效率等因素都較其它銀行差，若非估值吸引，沒有必要認(rèn)購。

農(nóng)行此前已公布了IPO承銷商名單，其中H股承銷商6家，分別是中金、高盛、摩根士丹利、德意志銀行、JP摩根、麥格理；A股承銷商4家，分別是中金、中信證券、銀河證券、國泰君安證券。

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