配置新興產(chǎn)業(yè)為績優(yōu)“黑馬”秘訣

2010年05月10日 13:30
來源：河北經(jīng)濟日報

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□本報記者范寧

今年以來A股市場在反復震蕩中走低，266只偏股型基金中約1/5基金共55只實現(xiàn)正收益，而收益率超8%以上的9只基金中，東吳旗下基金占了1/3，成為今年基金業(yè)的一匹黑馬。數(shù)據(jù)顯示，東吳雙動力今年以來收益率達10.36%排名第4，東吳行業(yè)輪動達9.59%排名第5；東吳策略達8.13%排名第9。

東吳基金投資總監(jiān)王炯對公司旗下基金今年取得優(yōu)異業(yè)績表示，“一季度A股市場確實顯得十分動蕩。但東吳旗下基金采取了謹慎的投資策略，相對弱化周期型行業(yè)配置，適時降低了房地產(chǎn)、鋼鐵、有色等周期性行業(yè)的配置比例，主要圍繞國家在經(jīng)濟上“調(diào)結(jié)構(gòu)”的思路進行投資演繹，重點配置了新能源、新技術(shù)等新興產(chǎn)業(yè)所孕育的成長股的投資機會，從而使旗下基金取得超越基準的超額收益?！?

業(yè)內(nèi)分析人士認為，東吳旗下基金今年來取得優(yōu)秀的業(yè)績，一方面得益于基金對一季度大勢的準確判斷，采取了謹慎的投資策略，如4月19日A股黑色星期一市場大跌中東吳雙動力單日跌幅1.75%，東吳策略跌幅1.93%，而當日股票型基金指數(shù)平均跌幅3.83%，良好抗跌性顯示基金采取了較輕倉位的正確策略。當然除了倉位控制得當外，“淡化配置，精選個股”的思路則是東吳旗下基金業(yè)績優(yōu)秀的主要原因。今年以來，基金圍繞“調(diào)結(jié)構(gòu)”來挑選股票，看好消費升級、節(jié)能減排、資產(chǎn)整合以及新技術(shù)和新產(chǎn)業(yè)等成長股的機會，從一季報看東吳旗下基金在古井貢酒、包鋼稀土、恒生電子等優(yōu)秀股票的挖掘，充分顯示了其在個股方面的挖掘能力。

對于二季度市場走勢，王炯分析認為A股市場依然維持震蕩格局，“主要存在幾個不確定因素，一是經(jīng)濟刺激政策退出會對市場產(chǎn)生負面影響程度，二是經(jīng)歷大量臨時性救市政策刺激后政策衰減程度，三是A股市場流動性緊縮程度。此外，在成本上升和經(jīng)濟總需求擴張力度相對溫和經(jīng)濟環(huán)境下，2010年A股上市公司凈利潤增速超預期可能性較小，反而存在由于成本上升導致業(yè)績低于預期的風險。因此，預計2季度A股市場整體上行空間不會太高。但我們也必須注意到，以周期型行業(yè)為代表的大中盤股低估值將限制市場下跌空間”。