中金所：牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險底線

2010年05月22日 01:17
來源：中國證券網－上海證券報

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⊙記者葉苗 ○編輯楊剛

截至21日，股指期貨市場運行一個月零一周，共計26個交易日，市場總體運行平穩(wěn)，IF1005合約順利實現(xiàn)平穩(wěn)交割，投資者參與比較理性，期現(xiàn)貨價格擬合度較好，市場監(jiān)管嚴格，運行較為規(guī)范，初步實現(xiàn)了股指期貨的“高標準”和“穩(wěn)起步”

記者了解到，截至21日，滬深300股指期貨日均成交19萬手，各月份合約持倉1.7萬手，開戶數(shù)2.6萬戶，共有2萬個客戶參與交易，約占開戶數(shù)的77%，市場日均資金量約81億元，日均交易保證金總額31億元。市場價格總體表現(xiàn)良好，期貨價格始終圍繞現(xiàn)貨價格小幅波動，兩者基差逐步縮小。臨近交割日，即將到期合約成交量逐步縮小，次月合約逐步成為主力合約，過渡平緩，交割順利。

中金所表示，未來將建設一個健康規(guī)范、結構合理、功能完善的股指期貨市場，不追求交易量，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。

市場運行理性風險控制有效

中金所負責人表示，期指上市以來，呈現(xiàn)出幾大運行特點。

第一，市場運行比較理性、成熟。一是期現(xiàn)貨價格基差較小，擬合度較高，沒有出現(xiàn)大幅偏離，沒有出現(xiàn)價格爆炒現(xiàn)象。二是當月合約成交最為活躍，主力合約日均成交量占市場總成交量的95%左右，符合國際成熟市場基本特征。三是股指期貨交投比較活躍，參與群體主要是商品期貨市場的老客戶，以及證券市場經驗比較豐富的交易者，他們風險承受能力較強，參與比較理性。

第二，技術系統(tǒng)運行穩(wěn)定，業(yè)務流程順暢。

第三，風險控制有效，沒有出現(xiàn)結算風險。截至目前，沒有發(fā)生會員結算風險，沒有發(fā)生客戶穿倉現(xiàn)象，沒有執(zhí)行過強行平倉、強制減倉等風險控制措施，市場運行平穩(wěn)。

第四，市場監(jiān)控嚴格，異動情況及時發(fā)現(xiàn)、及時報告、及時處理。中金所建立了一整套嚴格的風險監(jiān)控機制，早盤前認真梳理當日重要政策信息、新聞及傳言，分析其對市場可能產生的影響，明確監(jiān)控重點；盤中持續(xù)關注客戶交易行為，對于價、量、持倉變化較大的客戶進行重點跟蹤，對于盤中異常情況及涉嫌違規(guī)行為，及時發(fā)現(xiàn)、及時報告、及時查處。

第五，套期保值業(yè)務有序進行。截至目前，部分特殊法人機構、一般法人機構和個人投資者已在中金所開立了套期保值交易編碼，申請了套期保值額度。

第六，首個合約平穩(wěn)到期，切換過程比較順利，市場運行平穩(wěn)。

建設一個健康規(guī)范的市場

中金所負責人表示，將建設一個健康規(guī)范、結構合理、功能完善的股指期貨市場。具體要做到如下幾點：

1、以嚴格控制風險為首要目標，不追求交易量，不追求市場發(fā)展速度，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。根據市場運行情況穩(wěn)扎穩(wěn)打，由小到大，循序漸進地推進市場發(fā)展；2、強勢監(jiān)管、對各種違規(guī)行為露頭就打，全力維護市場“三公”原則，努力建設一個讓投資者放心的市場；3、持續(xù)嚴格落實股指期貨投資者適當性制度，嚴把開戶關，持續(xù)深入開展投資者教育活動；4、積極引導客戶進行套期保值交易，逐步發(fā)揮市場功能。