據(jù)潘功勝介紹，目前，財政部和匯金公司代表國家持有農(nóng)行股份各約有48%，社保基金持有不到4%股份。

一旦農(nóng)行成功上市，國有資產(chǎn)將大幅增值，相應(yīng)的，社?；鹨矔玫絿泄蓜澽D(zhuǎn)，加上已經(jīng)持有的農(nóng)行股溢價，社?；饍羰找婵赡茉?60億元。

根據(jù)《境內(nèi)證券市場轉(zhuǎn)持部分國有股充實(shí)全國社會保障基金實(shí)施辦法》第五條規(guī)定：“本辦法所稱國有股轉(zhuǎn)持是指股份有限公司首次公開發(fā)行股票并上市時，按實(shí)際發(fā)行股份數(shù)量的10%，將上市公司部分國有股轉(zhuǎn)由全國社會保障基金理事會(以下簡稱社?；饡?持有。

市場傳聞，農(nóng)行IPO將募集資金在260億美元左右，據(jù)此，將有約177億元人民幣劃轉(zhuǎn)社?；饑泄赊D(zhuǎn)持專用賬戶(包括社?；饡陨?。

另據(jù)測算，一旦農(nóng)行上市成功，以三大國有商業(yè)銀行上市市凈率(PB)和市盈率倒推，社保基金持有的農(nóng)行股將會浮盈190億元左右。

這樣，社?；鹜顿Y農(nóng)行的盈余加上國有股劃轉(zhuǎn)，受益達(dá)360億元左右，如果發(fā)行價越高，社保基金受益越大。農(nóng)行股價越高，國有資產(chǎn)就會增值越多。

農(nóng)行不會延期上市

“三農(nóng)”(農(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村)問題專家、有“中國小額信貸之父”之稱的社科院農(nóng)村發(fā)展研究所副所長杜曉山曾表達(dá)對農(nóng)行上市的疑慮：“我對資本市場不熟悉，但是，我有一個疑問，這時候國內(nèi)市場、香港市場甚至美國等國家和地區(qū)的市場情況都不好，農(nóng)行不一定非得這個時候上市吧？國務(wù)院關(guān)于農(nóng)行股改上市的16字方針中有‘擇機(jī)上市’一句，擇機(jī)非得在這個時候嗎？”以及最近市場傳言，農(nóng)行因?yàn)槭袌霾▌雍偷兔远鴷悠谏鲜?，但是，知情人士表示，農(nóng)行按既定時間表，扎實(shí)推進(jìn)上市。不會延期IPO。

中信證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳向《華夏時報》記者解答了杜曉山教授和市場的顧慮。在諸建芳看來，農(nóng)行上市越早對農(nóng)行自身，對于國家都是有利的，“我們中信證券是2003年初上市的，當(dāng)時的市場也不是很好，但是，我們還是上市了，這對于我們來說，意義重大，這為中信證券成為業(yè)界龍頭打下良好的基礎(chǔ)?！鞭r(nóng)行也是，晚上不如早上。從投資者角度來看，農(nóng)行超級藍(lán)籌上市，市場對資金面比較擔(dān)心，但是，這毫不影響農(nóng)行上市。

另一位分析師表示，如果在牛市發(fā)行也有弊端：比如，在牛市中發(fā)行的大藍(lán)籌中國石油，有人在48元接盤，恐怕很難解套，現(xiàn)在10元左右。相反，在熊市中發(fā)行的藍(lán)籌，發(fā)行價較低，投資價值更高，比如，中信證券的發(fā)行價為4.5元，曾經(jīng)達(dá)到117元。

“因此，從投資的角度來看，農(nóng)行更具有長遠(yuǎn)投資價值。目前的菜價可能都會超過農(nóng)行股價，而作為支持三農(nóng)的主力軍，農(nóng)行顯然值得投資。

農(nóng)行的另一條腿

杜曉山教授盡管對農(nóng)行上市時機(jī)產(chǎn)生過疑慮，但是，對于農(nóng)行支農(nóng)將會獲得巨大收益不表示懷疑。

中國發(fā)展研究基金會副秘書長湯敏表示，農(nóng)村金融不是包袱而是機(jī)遇?！叭ツ贽r(nóng)民人均純收入達(dá)到了1997年城市居民收入水平，農(nóng)民提高收入的水平空間大，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)與十年前有了天翻地覆的變化，將來還會越變越好。

湯敏介紹說，鑒于農(nóng)村金融發(fā)展是大型商業(yè)銀行的巨大機(jī)遇，建行正在發(fā)展農(nóng)村金融業(yè)務(wù)。6月1日和6月2日，建設(shè)銀行在浙江連續(xù)開業(yè)兩家新的村鎮(zhèn)銀行——浙江青田建信華僑村鎮(zhèn)銀行和浙江武義建信村鎮(zhèn)銀行。建行已經(jīng)開業(yè)了四家村鎮(zhèn)銀行。建行提供的數(shù)據(jù)顯示，到今年4月底，涉農(nóng)貸款余額已達(dá)6576億元，其中農(nóng)戶貸款達(dá)211億元。

而據(jù)潘功勝介紹，農(nóng)行的2.3萬個網(wǎng)點(diǎn)中，有7200個在縣市，5300個在鄉(xiāng)鎮(zhèn)，比建行、中行和工行在縣域網(wǎng)點(diǎn)之和還要多。

對于部分媒體報道的農(nóng)行股價在2.5元之下，一分析師表示：“顯然，這些媒體記者對于上市流程不了解。熟悉資本市場的人士均知，最終的發(fā)行價格是經(jīng)過了分析師路演、管理層預(yù)路演、路演等市場推介活動，確定價格區(qū)間后最終確定的。根據(jù)公開信息來看，農(nóng)行目前尚未預(yù)披露招股說明書，也未通過發(fā)審會以及聆訊，更談不上路演及發(fā)行定價。所有關(guān)于農(nóng)行發(fā)行價的報道，均屬媒體個人臆測、編造。

該人士表示，十分看好農(nóng)行前景，農(nóng)行通過不良資產(chǎn)剝離和股份制改造，盈利能力得到顯著提高，業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，資產(chǎn)質(zhì)量提高，不比其他國有商業(yè)銀行上市之前差，很多指標(biāo)比其他行上市之前還要好看。農(nóng)行也是唯一一家在城市和農(nóng)村兩個市場占有重要市場份額的商業(yè)銀行，未來中國城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)協(xié)同發(fā)展，為農(nóng)行發(fā)展提供了良好的環(huán)境和基礎(chǔ)。