2010年06月09日 08:19
來(lái)源：信息時(shí)報(bào) 作者：詹麗冬

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信息時(shí)報(bào)訊 (記者 詹麗冬) 今日，農(nóng)行首發(fā)過(guò)會(huì)，擬募資1400億元。目前，發(fā)行價(jià)格成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，根據(jù)估算，農(nóng)行的發(fā)行價(jià)格可能為2.5元，如果發(fā)行價(jià)格稍微提高，農(nóng)行將可能成為有史以來(lái)最大規(guī)模IPO。不過(guò)，受制于銀行板塊的持續(xù)低迷，農(nóng)行的發(fā)行價(jià)格可能低于預(yù)期。

沖擊史上最大IPO

證監(jiān)會(huì)發(fā)審委將于今日審核農(nóng)行的首發(fā)申請(qǐng)，農(nóng)行的上市將可能成為有史以來(lái)最大規(guī)模的首次公開(kāi)募股。

農(nóng)行招股說(shuō)明書(shū)顯示，農(nóng)行擬通過(guò)A+H發(fā)行上市，計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)222.35億股A股股票，占A股和H股發(fā)行完成后總股本的比例不超過(guò)7.00%，若全額行使A股發(fā)行的超額配售選擇權(quán)，則發(fā)行不超過(guò)256億股，其A+H股共發(fā)不超過(guò)563億股，發(fā)行股份低于市場(chǎng)此前預(yù)期。

此前有權(quán)威人士透露，農(nóng)行將發(fā)行定價(jià)預(yù)期再次調(diào)低至1.6倍市凈率。這意味著農(nóng)行的發(fā)行定價(jià)預(yù)期約在每股2.50元。按照發(fā)行A股最多255.7億股計(jì)算，其A股融資規(guī)模也僅為640億元。如果H股發(fā)行價(jià)基本相當(dāng)，則H股融資金額最多767億元，據(jù)此計(jì)算農(nóng)行此次A+H合計(jì)募資約1400億元(約204億美元)。低于此前300億美元的A+H股融資預(yù)期，也未能超過(guò)2006年工行上市時(shí)220億美元的募資總額。不過(guò)只要稍微提高發(fā)行價(jià)，農(nóng)行即可成為有史以來(lái)最大IPO。

發(fā)行價(jià)格成焦點(diǎn)

農(nóng)行IPO的價(jià)格問(wèn)題成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。有消息人士透露，2.5元是農(nóng)行與其戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下配售方關(guān)于農(nóng)行投資價(jià)值再三博弈的最終結(jié)果。有可能是雙方均不愿再退讓的心理底線(xiàn)。

由于近日銀行股屢創(chuàng)新低，業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心2.5元的發(fā)行價(jià)可能會(huì)挺不住，“如果再跌就不如不上市了”不如直接去買(mǎi)市凈率只有1.6倍的中國(guó)銀行。

農(nóng)行最近公布的數(shù)據(jù)則有利于增加農(nóng)行發(fā)行的議價(jià)能力,繼2009年的亮麗業(yè)績(jī),今年一季度農(nóng)行業(yè)績(jī)繼續(xù)大幅提升,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)249.79億元,較2009年同期的180.34億元大幅增長(zhǎng)38.5%。在資產(chǎn)質(zhì)量方面,一季末,不良貸款余額降至1095.43億元,不良貸款率降至2.46%。分析師稱(chēng)，銀行的盈利水平較其他行業(yè)仍有優(yōu)勢(shì)。

上市時(shí)間不會(huì)推遲

日前有媒體報(bào)道稱(chēng)，作為農(nóng)行主要股東的財(cái)政部和中央?yún)R金建議農(nóng)行推遲上市時(shí)間，理由是當(dāng)前低迷的市場(chǎng)情況。但農(nóng)行相關(guān)人士對(duì)媒體表示，農(nóng)行內(nèi)部沒(méi)有得到任何有關(guān)要推遲上市的消息，目前所有上市工作都在按計(jì)劃如期推進(jìn)。這位人士還引述農(nóng)行高層的話(huà)稱(chēng)，農(nóng)行對(duì)上市很有信心，不會(huì)出現(xiàn)波折，也不會(huì)有懸念。

至于具體的上市時(shí)間窗口，這位農(nóng)行相關(guān)人士明確表示，只要拿到證監(jiān)會(huì)的發(fā)行批文，將肯定在兩個(gè)月之內(nèi)完成上市。

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