2010年06月25日 21:12
來(lái)源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 由上海市政府和中國(guó)一行三會(huì)共同主辦的2010陸家嘴金融論壇于6月25-26日在上海舉行，本次論壇的主題為“危機(jī)之后的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與金融變革”，鳳凰網(wǎng)進(jìn)行全程直播。中歐工商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)與金融學(xué)教授許小年在論壇上表示，如果真想把上海搞成國(guó)際金融中心，可以考慮像鄧小平搞深圳特區(qū)一樣，在陸家嘴搞一個(gè)金融法律特區(qū)，在這個(gè)金融法律特區(qū)里面法律是國(guó)際法，監(jiān)管基本上像香港的監(jiān)管。以下為許小年演講實(shí)錄。

許小年：我想講兩岸三地，我必須承認(rèn)我對(duì)臺(tái)灣市場(chǎng)了解的不夠多，長(zhǎng)期在香港工作，在國(guó)內(nèi)工作。所以，對(duì)這兩個(gè)地方的市場(chǎng)了解稍微多一些，我就想談一下這兩個(gè)市場(chǎng)的互補(bǔ)。我覺(jué)得上海和香港在今后很長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，都會(huì)是一個(gè)互補(bǔ)關(guān)系，香港不用擔(dān)心被邊緣化，香港不可能被邊緣化。如果香港要被邊緣化，上海國(guó)際化、透明度要提高、規(guī)范程度要提高，法律監(jiān)管還要向國(guó)際上最好的實(shí)踐靠攏，那個(gè)時(shí)候香港可能會(huì)擔(dān)心。但現(xiàn)在我們上海和深圳是有中國(guó)特色的社會(huì)主義市場(chǎng)，所以，兩邊不會(huì)同質(zhì)化，被邊緣化的可能性只會(huì)發(fā)生在同質(zhì)的趨勢(shì)下。

由于在我們資本市場(chǎng)上，甚至包括在中國(guó)經(jīng)濟(jì)中，改革相對(duì)滯后，這樣的一個(gè)市場(chǎng)在很多方面不利于創(chuàng)新性企業(yè)的成長(zhǎng)，不利于企業(yè)的融資活動(dòng)。這些問(wèn)題在香港市場(chǎng)上是沒(méi)有的。所以，有很多企業(yè)它會(huì)選擇到香港市場(chǎng)去上市，盡管香港市場(chǎng)估值要比國(guó)內(nèi)市場(chǎng)要低，資金融資成本看上去高一點(diǎn)，但把其他方面成本算起來(lái)，不一定高。以前由于中國(guó)大陸不開(kāi)放，香港有很多做貿(mào)易的企業(yè)，依靠中國(guó)大陸的生意可以維持很多年的香港經(jīng)濟(jì)繁榮。

上海想建成國(guó)際金融中心，這是一個(gè)很好的設(shè)想。但是我們看一下世界各國(guó)的歷史，我們看一下香港的發(fā)展，臺(tái)灣的發(fā)展，其他地區(qū)金融中心的發(fā)展，一個(gè)金融中心的成長(zhǎng)和確立，靠的是軟件，靠的是你的法律，你的法律對(duì)股東權(quán)益有效的保護(hù)；靠的是透明的、高效的監(jiān)管體系；靠的是稅收政策，整個(gè)一套的軟環(huán)境決定了一個(gè)城市能不能成為國(guó)際金融中心。你既然是國(guó)際金融中心，你的法律，你的監(jiān)管，你的稅收，你一整套的制度的安排，都應(yīng)該和國(guó)際上接軌，包括資本帳戶的開(kāi)放。

到今天經(jīng)濟(jì)已經(jīng)非常發(fā)達(dá)了，為什么在中外合作當(dāng)中，寫(xiě)合同只要涉及到外方都是中英文兩份，而且都需要外面的法律來(lái)裁決。這說(shuō)明我們的法律跟國(guó)際上還沒(méi)有完全結(jié)合，我們的監(jiān)管也是。公司想發(fā)債券，想發(fā)股票，只要滿足要求，發(fā)多少，以什么價(jià)格發(fā)，這應(yīng)該都是企業(yè)、公司和投資者之間的自愿交易。所以，我們?cè)谏虾＿@邊還有一些方面和國(guó)際上目前沒(méi)有辦法對(duì)接的。

我曾經(jīng)提過(guò)一個(gè)建議，我說(shuō)如果我們真想把上海搞成國(guó)際金融中心，我們可以考慮像小平同志搞深圳特區(qū)一樣，在陸家嘴搞一個(gè)金融法律特區(qū)，在這個(gè)金融法律特區(qū)里面法律是國(guó)際法，監(jiān)管基本上像香港的監(jiān)管，是國(guó)際上最好的實(shí)踐。在這個(gè)金融法律特區(qū)里面法資本帳戶開(kāi)放，在這個(gè)金融法律特區(qū)里稅收政策跟其他地區(qū)的稅收政策不一樣。現(xiàn)在所得稅45%，你怎么跟香港競(jìng)爭(zhēng)。香港所得稅15%，大金融機(jī)構(gòu)的總部可能會(huì)放在上海嗎？不可能放到上海，放到上海人工成本立馬增加30%，所以都把總部放到香港，來(lái)回坐飛機(jī)，給航空公司做生意了。

中國(guó)這么大的經(jīng)濟(jì)體，應(yīng)該有這樣的國(guó)際金融中心涌現(xiàn)出來(lái)，但必須要看到一個(gè)國(guó)際金融中心靠的不是硬件，靠的不是政府規(guī)劃，靠的是軟件，靠的是制度。這些制度不到位，很難建成一個(gè)國(guó)際金融中心。而這些制度又需要我們政府有勇氣，有魄力，要能夠繼續(xù)，小平同志30年前開(kāi)啟的改革大業(yè)，繼續(xù)往下推進(jìn)。

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