2010年07月06日 10:56
來(lái)源：上海商報(bào)

0人參與0條評(píng)論

昨日舉行網(wǎng)上路演 啟動(dòng)“綠鞋”機(jī)制應(yīng)對(duì)投資者“破發(fā)”憂慮

商報(bào)記者 林蓓

今天就是農(nóng)業(yè)銀行(601288)的申購(gòu)日。不少投資者依舊為到底要不要申購(gòu)農(nóng)行而猶豫。在昨日的網(wǎng)上路演中，很多股民提問(wèn)，農(nóng)行上市后會(huì)不會(huì)破發(fā)？農(nóng)行行長(zhǎng)張?jiān)朴忠淮伪硎?，按每股發(fā)行價(jià)格上限2.68元／股計(jì)算，農(nóng)行的募集資金總額并不是很大，市場(chǎng)應(yīng)該有足夠的支撐能力。而從路演中的問(wèn)答可以看出，目的在于平穩(wěn)上市的“綠鞋”機(jī)制被寄予了不少希望。

農(nóng)行再放言不會(huì)破發(fā)

農(nóng)行副行長(zhǎng)蔡華相在昨日的網(wǎng)上路演中表示，農(nóng)行在本次首次公開(kāi)發(fā)行過(guò)程中實(shí)施了超額配售選擇權(quán)(即“綠鞋”)，通過(guò)超額配售選擇權(quán)的運(yùn)用，應(yīng)該會(huì)使價(jià)格發(fā)現(xiàn)過(guò)程更加平穩(wěn)。

有消息稱(chēng)，農(nóng)行在7月6日將采取向戰(zhàn)略投資者延期支付33.35億股的方式，按照全額行使“綠鞋”的規(guī)模(約105億股)向網(wǎng)上投資者發(fā)行新股，假設(shè)市場(chǎng)對(duì)農(nóng)行2.68元的首發(fā)價(jià)不認(rèn)可，而使得股價(jià)低于發(fā)行價(jià)時(shí)，承銷(xiāo)商將適時(shí)從二級(jí)市場(chǎng)以低于發(fā)行價(jià)的價(jià)格買(mǎi)入農(nóng)行股價(jià)，以此形成對(duì)農(nóng)行股價(jià)的有力支撐。若承銷(xiāo)商買(mǎi)入的股票與實(shí)施“綠鞋”的規(guī)模相當(dāng)，這便是“綠鞋”完全不行使的情況。

按照2.68元的發(fā)行價(jià)計(jì)算，承銷(xiāo)商將握有約價(jià)值89.38億元資金以維護(hù)農(nóng)行股價(jià)。相對(duì)于農(nóng)行并不算龐大的短期流動(dòng)市值而言，承銷(xiāo)商手中基本已握有撬動(dòng)農(nóng)行股價(jià)使其不破發(fā)的足夠資本。

一些券商證投部人士告訴商報(bào)記者，他們都參與了此次農(nóng)行A股的網(wǎng)下配售?！艾F(xiàn)在市場(chǎng)人人都在關(guān)心農(nóng)行上市首日會(huì)否破發(fā)。從近階段機(jī)構(gòu)以及戰(zhàn)略投資者參與的情況來(lái)看，農(nóng)行上市首日破發(fā)的可能性很小?！币晃蝗套C投部人士對(duì)商報(bào)記者表示，至少上市首日不會(huì)破發(fā)，畢竟有那么多人參與，但3個(gè)月后會(huì)不會(huì)破發(fā)就難以預(yù)料了。

散戶投資者不感興趣

盡管農(nóng)行的高管多次放言不會(huì)破發(fā)，但還是有一些散戶投資者表示不會(huì)申購(gòu)農(nóng)行。“農(nóng)行的發(fā)行市盈率那么高，還不如直接在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)其他銀行股。而且這些大型銀行都沒(méi)有成長(zhǎng)性，農(nóng)行上市首日就算不破發(fā)，中簽者也不會(huì)有太多收益的，還不如選擇申購(gòu)那些有高成長(zhǎng)潛力的中小板新股。

在網(wǎng)上申購(gòu)農(nóng)行A股的投資者今日可以每股2.68元的價(jià)格進(jìn)行申購(gòu)，每位投資者最多可以申購(gòu)1000萬(wàn)股農(nóng)行股票，申購(gòu)代碼為780288，頂格申購(gòu)農(nóng)行所需資金為2680萬(wàn)元。

張?jiān)谱蛉赵诼费輹r(shí)透露，一些大型保險(xiǎn)公司、大型骨干企業(yè)以及農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)等已經(jīng)對(duì)農(nóng)行進(jìn)行了戰(zhàn)略配售。“這些企業(yè)作為中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行的戰(zhàn)略配售對(duì)象，對(duì)于提升農(nóng)業(yè)銀行的企業(yè)價(jià)值，完善公司治理機(jī)制，更好地為股東投資提供回報(bào)將發(fā)揮重要作用。

中金公司總裁朱云來(lái)則表示，農(nóng)行對(duì)于戰(zhàn)略投資者的選擇經(jīng)過(guò)了審慎的研究及嚴(yán)格的程序，充分考慮了包括選擇標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)模、配售對(duì)象數(shù)目、覆蓋區(qū)域、配售額度、鎖定期等重點(diǎn)事項(xiàng)，經(jīng)雙方協(xié)商一致確定，并報(bào)監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案。

“戰(zhàn)略投資者對(duì)農(nóng)行的認(rèn)購(gòu)說(shuō)明其對(duì)銀行價(jià)值的認(rèn)同，可提高市場(chǎng)對(duì)農(nóng)行的信心；向戰(zhàn)略投資者配售，可提前鎖定部分需求，減輕大規(guī)模發(fā)行對(duì)市場(chǎng)的壓力，對(duì)戰(zhàn)略投資者的鎖定期限制?熏有利于保證后市穩(wěn)定。”朱云來(lái)稱(chēng)。

分紅水平為35%-50%

除了對(duì)“上市后是否會(huì)破發(fā)”這個(gè)話題非常關(guān)心以外，一些投資者還對(duì)農(nóng)行的分紅饒有興趣。

對(duì)此，張?jiān)票硎荆骸稗r(nóng)行的分紅水平將和其他大型銀行保持一致。我們預(yù)計(jì)今年的分紅水平在35%-50%。今年上半年，特別分紅將按其他上市銀行的慣例進(jìn)行。7月1日以后產(chǎn)生的利潤(rùn)將由新老股東共享。

張?jiān)七€表示，經(jīng)過(guò)本次IPO，農(nóng)行的資本、核心資本將得到有效充實(shí)，可保證未來(lái)一段時(shí)間業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。近期本行不會(huì)再有繼續(xù)融資的計(jì)劃。預(yù)計(jì)農(nóng)行2010年將實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)不少于829.1億元。

此外，還有投資者對(duì)農(nóng)行如何處置金健米業(yè)(600127)股權(quán)頗感興趣。農(nóng)行目前持有金健米業(yè)1.12億股，持股比例為20.62%，為該公司的控股股東。而根據(jù)有關(guān)規(guī)定，銀行不能控股非上市銀行。

對(duì)于這一問(wèn)題，農(nóng)行監(jiān)事長(zhǎng)車(chē)迎新昨日表示，由于歷史原因，農(nóng)行常德市分行目前持有金健米業(yè)20.62%的股份。對(duì)于不合規(guī)持有上市公司金健米業(yè)20.62%的股份的事宜，農(nóng)行計(jì)劃在條件具備的情況下盡快完成處置。但農(nóng)行高管并沒(méi)有透露如何處置以及具體的時(shí)間表。

新聞鏈接

IPO加速＋銀行再融資將持續(xù)拖累A股

商報(bào)記者 張淑賢

市場(chǎng)分析人士稱(chēng)，新股發(fā)行持續(xù)加速、銀行再融資卷土重來(lái)，這兩大對(duì)市場(chǎng)抽血作用不容忽視，再加上地量之后還有低價(jià)，不排除市場(chǎng)再創(chuàng)新低可能，至少在農(nóng)行上市前滬指難現(xiàn)較大波動(dòng)的上漲。

本月新股或加速發(fā)行

此前，每當(dāng)超大盤(pán)股發(fā)行時(shí)，管理層都會(huì)有意不安排或少安排其他新股發(fā)行，目的就是為超大盤(pán)股讓位，然而農(nóng)業(yè)銀行(601288)似乎并未享受到此等待遇，在該股發(fā)行當(dāng)周，新股發(fā)行速度不僅未見(jiàn)減緩，反而有加速態(tài)勢(shì)。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，繼昨日中原內(nèi)配(002448)和康得新(002450)等4只新股發(fā)行后，今日市場(chǎng)將迎來(lái)超大盤(pán)農(nóng)行的網(wǎng)上申購(gòu)，明日康恩電氣(002451)、長(zhǎng)高集團(tuán)(002452)、松芝股份(002454)和天馬精化(002453)等4只中小板新股也將迎來(lái)申購(gòu)日。

這9只新股發(fā)行總規(guī)模在225.58億股，以披露的發(fā)行價(jià)估算，最終募集資金至少在650億元以上，“雖然目前IPO市場(chǎng)較為冷清，但畢竟有一部分專(zhuān)門(mén)用于打新的資金，初步估算凍結(jié)資金至少在1萬(wàn)億元以上?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士對(duì)商報(bào)記者表示，“甚至不排除農(nóng)行自身的凍結(jié)資金就將達(dá)到萬(wàn)億元以上。

大行再融資再度來(lái)襲

在農(nóng)行天量IPO拖累大盤(pán)時(shí)，已先于一步登陸資本市場(chǎng)的三大行更是充當(dāng)了“落井下石”的角色。上周六，中國(guó)銀行(601988)公告披露，擬以每10股配售不超過(guò)1.1股的方式融資不超過(guò)600億元，A股和H股配售比例相同。6月初，中國(guó)銀行剛剛發(fā)行了400億元的可轉(zhuǎn)債。

6月24日，建設(shè)銀行(601939)股東大會(huì)通過(guò)了不超過(guò)750億元A＋H配股計(jì)劃。工商銀行(601398)5月18日公告也披露，股東大會(huì)已通過(guò)A股發(fā)行不超過(guò)250億元可轉(zhuǎn)債的計(jì)劃，將等待市況好轉(zhuǎn)后落實(shí)，后續(xù)再融資方案和金額則尚未明確。

“工行很可能采取與中國(guó)銀行同樣的融資方式，且融資規(guī)模不低于建行的750億元?！币晃粯I(yè)內(nèi)分析人士稱(chēng)，“如果三大行再融資都在2010年落實(shí)的話，那么其從市場(chǎng)上抽走的資金或不低于農(nóng)行IPO。

此外，浦發(fā)銀行(600000)、寧波銀行(002142)和華夏銀行(600015)三家上市銀行也均已披露定向增發(fā)方案，融資總額達(dá)658億元，而南京銀行(601009)則打算配股籌集50億元資金。

事實(shí)上，三大行再融資對(duì)市場(chǎng)的打壓更多的是在心理上，由于目前匯金公司已承諾全額參與建行配股，則其勢(shì)必也會(huì)全額參與中國(guó)銀行和工商銀行的配股，再剔除掉在港股的融資，則最終A股投資者需要認(rèn)購(gòu)的規(guī)模則是少之又少。

統(tǒng)計(jì)顯示，中國(guó)銀行、建設(shè)銀行和工商銀行A股公眾實(shí)際持股比例分別僅為2.56%、3.9%和4.4%，以融資規(guī)模上限估算，三大行最終向二級(jí)市場(chǎng)索取資金的規(guī)模分別在15.35億元、30億元和33億元，合計(jì)為78.35億元、

打印轉(zhuǎn)發(fā)