2010年07月07日 07:12
來源：上海證券報(bào) 作者：周鵬峰

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⊙記者 周鵬峰 ○編輯 顏劍

中行將爭取在年底前實(shí)施其不超過600億元的A+H股配股融資計(jì)劃。在前日就此次配股計(jì)劃召開的分析師電話會議上，中行管理層透露了以上消息，并稱此次融資后，中行年末資本充足率將達(dá)到12%以上，未來三年將不再融資。

上周五，中行出人意料地公布了其不超過600億的配股融資計(jì)劃，市場嘩然。不過，中行稱，因匯金公司將參與此次配股，實(shí)際上這一融資計(jì)劃對市場影響有限，其中，A股市場僅需承擔(dān)人民幣15億元，H股市場需承擔(dān)人民幣185億元。

前晚匯金也對外公布，將按其持股比例以現(xiàn)金全額認(rèn)購中行此次配股。截至1季末，匯金持有中行股份比例為67.53%，以此計(jì)算，匯金將需要出資405億左右參與中行此次配股計(jì)劃。

中行不超過600億的A+H股配股融資計(jì)劃還需要在8月20號召開的股東大會上予以投票表決，通過后，還需要得到銀監(jiān)會、證監(jiān)會的批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)耗時(shí)兩個(gè)月左右。這意味著，如無意外，此次配股融資計(jì)劃應(yīng)該將在11-12月予以實(shí)施。

對于此次融資額度比市場預(yù)期高的問題，中行管理層回應(yīng)稱，按照12%的資本充足率目標(biāo)測算，中國銀行未來三年考慮發(fā)展的資本缺口在1000億元左右，也因此，此次配股融資的金額在600億元左右，雖然比第一次的融資數(shù)額雖大，但面向小股東的融資量很少，大概A股人民幣15億元，H股人民幣185億元。

此前，中行一直計(jì)劃在A股發(fā)400億可轉(zhuǎn)債之后，將赴H股融資，且市場預(yù)計(jì)H股融資規(guī)模將達(dá)400億左右，而此次公布的A+H股配股融資規(guī)模則遠(yuǎn)高于此。

據(jù)中行預(yù)計(jì)，完成配股后，再加上前期的400億元可轉(zhuǎn)債，2010年年底資本充足率將在12%以上，考慮發(fā)展和利潤積累，預(yù)計(jì)未來三年的資本充足率都將維持在12%左右。按照中行的資本管理規(guī)劃，本次融資完成之后，未來三年都不會再向市場進(jìn)行融資。

中行管理層還就配股的定價(jià)下限作出了解釋。根據(jù)原則，配股價(jià)格不低于發(fā)行前最近一期經(jīng)境內(nèi)審計(jì)師根據(jù)中國會計(jì)準(zhǔn)則審計(jì)確定的每股凈資產(chǎn)值，中行稱，這其中的“每股凈資產(chǎn)值應(yīng)該是按照2009年的每股凈資產(chǎn)2.03元計(jì)算，而非2010年6月底的數(shù)據(jù)。

另據(jù)中行管理層稱，今年一季度該行凈息差與去年全年持平，環(huán)比下降4個(gè)基本點(diǎn)，預(yù)計(jì)二季度會維持一季度的水平，或略有上升，三四季度應(yīng)該也會維持這個(gè)趨勢。中行稱，目前人民幣凈息差提高的趨勢比外幣明顯，但是2010年全年整體可能只是在一季度的水平上穩(wěn)定并且略有上升，具體上升的幅度還取決于市場的情況。

中行管理層對該行資產(chǎn)質(zhì)量也表示了比較有信心。據(jù)該行管理層稱，2009年年底，該行地方政府融資平臺貸款是4243億元，該行政府融資平臺貸款的檢查6 月底已經(jīng)基本完成，截至今年中期，該行地方政府融資平臺的不良貸款余額會有所降低，其不良率不會有太多提高，去年年底的不良率是0.05%，今年按照比較嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，地方政府融資平臺的不良率也只有1%左右。與此同時(shí)，該行對房地產(chǎn)貸款的壓力測試顯示，在重度情況下，即利率上升108 基點(diǎn)，房價(jià)下降30%，房地產(chǎn)不良率上升幅度在1.2%以內(nèi)。 月底已經(jīng)基本

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