2010年07月09日 00:34
來源：21世紀經(jīng)濟報道 作者：曉晴

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曉晴

券商集合理財在壓抑多年之后，終于在今年上半年的理財PK大戰(zhàn)中，勝出基金。

Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在根據(jù)投資類型劃分的六類券商集合理財產(chǎn)品中，截至6月30日，今年以來實現(xiàn)平均回報率最好的是混合債券型一級基金、回報率達1.76%，平均回報率最差的分別是偏股混合型基金的-14.37%、平衡混合型基金的-11.53%。

相比之下，基金投資收益則要明顯遜色。天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，納入統(tǒng)計范圍的49只指數(shù)型基金上半年的平均凈值增長率下跌26.65%，跌幅最小的南方500基金上半年凈值下跌17.44%，跌幅最大的一只指數(shù)基金上半年凈值損失更是超過了30%

對此，國信證券發(fā)展研究總部研究員盧宗輝表示，券商作為資產(chǎn)管理團隊，不論從產(chǎn)品來看，還是從業(yè)務(wù)整體來看，盈利能力都是可以勝過基金的。但這種短期的勝出能否持續(xù)，還有待時間的檢驗。

基金業(yè)績不敵券商

截至目前，基金產(chǎn)品的規(guī)模是券商集合理財產(chǎn)品規(guī)模的23倍(26617億元/1154億元)，盡管差距在縮小，但兩者仍然完全不是一個重量級。

不過，就業(yè)績表現(xiàn)而言，基金并沒有因為其規(guī)模優(yōu)勢而占據(jù)先機。

銀河證券研究所基金研究中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，截至2010年6月30日，206只標準股票型基金今年以來的平均凈值增長率為-18.51%，表現(xiàn)最差的寶盈泛沿海增長股票凈值增長率為-31.24%。7只普通股票型基金今年以來的平均凈值增長率為-15.09%。13只股債平衡型基金今年上半年的平均凈值增長率為-14.24%。

Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2010年6月30日，券商集合理財產(chǎn)品中具有可比性的40只平衡混合型基金今年以來的平均回報率為-11.53%；13只偏股混合型基金平均回報率為-14.37%。

此外，今年上半年，43只偏股型基金凈值平均跌幅為16.39%；12只靈活配置型基金(股票上限95%)凈值平均跌幅也達到了 17.10%；7只偏債型基金平均凈值增長率為-8.65%。同比券商集合理財產(chǎn)品中，3只偏債混合型基金的平均回報率為-8.20%。

盧宗輝稱，從投資類型來看，基金產(chǎn)品要比券商產(chǎn)品豐富，但同類產(chǎn)品比較的話，券商的股票型、混合型、貨幣市場型產(chǎn)品的回報率都高過基金產(chǎn)品回報率，這說明今年以來，券商集合理財業(yè)務(wù)的資產(chǎn)配置能力優(yōu)于基金。

中金全軍覆沒

盡管券商集合理財相對基金投資具有一定的比較優(yōu)勢，但是，券商集合理財之間的兩極分化現(xiàn)象依然十分嚴重。

業(yè)績表現(xiàn)最為突出的為東海證券和東方證券旗下的集合理財產(chǎn)品，而中金旗下的集合理財產(chǎn)品幾乎全軍覆沒。這與去年中金公司的股票型集合理財產(chǎn)品業(yè)績優(yōu)秀成了明顯的反差。

Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2010年6月30日，在40只平衡混合型基金中，業(yè)績回報最高與最低前后相差近30%，其中，最高回報率為0.63%，最低回報率為-29.14%；在13只偏股混合型基金中，最高回報率為0.38%，最低回報率為-26.76%，二者業(yè)績表現(xiàn)相差27.14%；在13只偏

如中金公司旗下偏股混合型基金中金股票精選，截至2010年7月6日，今年以來在13只同類型產(chǎn)品中，以-76.53 %的總回報率墊底。其截至7月6日的單位凈值為0.6692，累計凈值2.0034。

同樣，中金公司旗下平衡混合型基金中金股票策略今年以來的總回報也位居倒數(shù)第一。中金股票策略今年以來的總回報為-25.77%，在同比的40只產(chǎn)品中名列最后一位。

而截至7月6日，在122個券商集合理財產(chǎn)品中，有18個券商集合理財產(chǎn)品取得了正收益。

統(tǒng)計顯示，今年以來，總回報率差異相對最小的為貨幣市場型基金，其中排名首尾兩端的兩家集合理財產(chǎn)品分別為國泰君安證券旗下的國泰君安君得利1號貨幣和華泰證券旗下的華泰紫金現(xiàn)金管家，今年以來的總回報率分別為1.47%和0.96%。

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