2010年07月09日 09:56
來源：東方早報 作者：柯智華

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經(jīng)過上半年的深幅下跌后，銀行、地產(chǎn)股再次受到私募的青睞。有54.29%的私募表示，下半年會適度投資房地產(chǎn)板塊(圖片來源：東方早報)

早報記者 柯智華

銀行、地產(chǎn)股在被私募拋棄半年后，再次受到他們的青睞。

據(jù)私募排排網(wǎng)對60家私募的調(diào)研，有54.29%私募表示下半年會適度投資房地產(chǎn)板塊，另有51.43%私募認(rèn)為銀行板塊下半年具投資機會。

6月狂賣醫(yī)藥股

市場繼4月、5月連續(xù)下跌后，6月表現(xiàn)依舊疲軟，滬深300指數(shù)全月下跌7.58%。

根據(jù)好賣基金研究中心的統(tǒng)計，從截至7月6日的377只私募產(chǎn)品的凈值統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，私募近1個月的平均收益率為-1.70%，近三成產(chǎn)品實現(xiàn)了正收益，而公募偏股型基金近1個月的平均收益率為-6.36%，私募再次跑贏公募。

對此，好買基金研究中心認(rèn)為，各私募管理人在市場連續(xù)下跌中的斬倉操作對控制下行風(fēng)險起到了一定的作用。公募基金雖然當(dāng)前平均七成左右的股票持倉屬歷史低位，但由于今年公募基金的投資偏向中小盤股，而恰好6月下旬中小盤股調(diào)整幅度較深，因此公募業(yè)績不佳。

好買基金研究中心對上海、北京、深圳近30家私募管理公司的調(diào)查顯示，大部分私募或主動或被動地降低組合中的股票倉位至三到五成。值得一提的是，前期市場走勢向好的醫(yī)藥生物股在6月份成了私募減配最多的行業(yè)，而在剩余倉位中配置較多的依然是消費、新能源及重組類個股。

實際上，在今年市場的連續(xù)下跌中，私募表現(xiàn)的抗跌性一直優(yōu)于公募。

整體業(yè)績上，分別以二季度和上半年來看，私募基金的平均收益分別為-6.83%和-6.57%，而公募偏股型基金的平均收益分別為-14.39%和-16.17%。

在業(yè)績分布上，二季度私募基金中共有82只分布在正收益區(qū)域，占到統(tǒng)計總數(shù)的24.26%，其中云南信托旗下的中國龍系列、江暉管理的星石系列集體獲得正回報，單產(chǎn)品管理人中如展博、翼虎等均獲得5%以上收益，另有近六成私募產(chǎn)品位于-15%～0%區(qū)域，余下的則分布在-15%以下區(qū)域。而公募偏股型基金中，有八成分布在-20%～-10%區(qū)域。

銀行、地產(chǎn)股再“得寵”

值得一提的是，在經(jīng)歷了上半年銀行、地產(chǎn)股的深幅下跌后，私募開始關(guān)注銀行和地產(chǎn)股。

私募排排網(wǎng)對60家私募做的問卷調(diào)查顯示，私募表示，會適度投資房地產(chǎn)板塊，因為房地產(chǎn)跌幅巨大，存在階段性的機會，同時，部分房地產(chǎn)上市公司質(zhì)地較好，可以考慮適當(dāng)配置，但由于國家對房地產(chǎn)的調(diào)控態(tài)度前所未有的堅決，后續(xù)會否有調(diào)控措施出臺難以預(yù)測，所以沒有私募要對其進行重點配置。

私募排排網(wǎng)的問卷調(diào)查還顯示， 超過半數(shù)的私募認(rèn)為銀行板塊下半年具有投資機會，僅僅11.43%的私募表示不看好銀行的投資機會。銀行板塊的估值處于歷史的低位是私募看好它的最大原因，當(dāng)然，部分私募認(rèn)為銀行股超跌，有反彈的要求，具有階段性的機會，但反彈后應(yīng)該小心操作。

另外，消費板塊仍是最受私募青睞的板塊，有74.29%的私募表示看好。同時，6月份經(jīng)歷過大幅回調(diào)的醫(yī)藥股也得到私募的關(guān)注，54.29%私募看好其下半年的表現(xiàn)，此外，新能源、電子信息也分別以51.43%和37.14%獲得私募的推薦。

“調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)升級是中國必須要走的路，新興產(chǎn)業(yè)代表著中國未來經(jīng)濟的發(fā)展方向，是未來的主題，這是私募一直看好的原因所在。”私募排排網(wǎng)的報告稱。

近半私募看漲下半年

而對于下半年的行情，有近半的私募看漲。

據(jù)私募排排網(wǎng)的上述調(diào)研，45.71%私募看漲下半年行情，這些私募認(rèn)為市場經(jīng)歷過暴跌后，估值已經(jīng)較低，存在投資機會；政策面也有開始轉(zhuǎn)暖的跡象；市場的底部在不斷的下跌后也逐漸顯現(xiàn)。而20%的看跌私募認(rèn)為，下半年中國經(jīng)濟存在回調(diào)的可能，上市公司業(yè)績回落，房地產(chǎn)調(diào)控政策尚未出盡，通脹壓力大，歐債危機黑云壓頂尚未散去。

從宏觀的經(jīng)濟政策來看，有28.57%私募表示，面對經(jīng)濟可能回落的風(fēng)險，國家會出臺措施來刺激經(jīng)濟的發(fā)展；而17.14%私募則認(rèn)為在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中，回落的程度也應(yīng)該是政府能夠接受的范圍，因此不會出臺刺激經(jīng)濟措施；此外，剩下的54.29%的私募持以不確定態(tài)度。

從資金面來看，28.57%私募認(rèn)為下半年資金會面臨寬松的局面，31.43%私募認(rèn)為資金面會延續(xù)緊縮的態(tài)勢，40%私募則表示不確定。

從公司業(yè)績來看，57.14%私募認(rèn)為下半年上市公司的業(yè)績增速會出現(xiàn)下降，22.86%私募認(rèn)為業(yè)績不會出現(xiàn)下降，20%則為不確定。

至于具體點位，57.14%私募認(rèn)為下半年A股會在2000點—3000點間運行，22.86%私募認(rèn)為A股的運行區(qū)間是2000點—3500點。

“綜合來看，最悲觀看到2000點，這是在中國經(jīng)濟快速回落這種極端情況下才會出現(xiàn)的情況；最樂觀的看到3500點，不過持樂觀態(tài)度的私募也坦言，在這個過程中，2800、3200、3400點都是巨大的壓力位，要突破的難度還是比較大的?！彼侥寂排啪W(wǎng)如此表示。

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